Del lev al euro: cómo Bulgaria —y otros países— se incorporan a la eurozona
La gente hace fila fuera de una oficina de cambio de moneda en Sofía, Bulgaria, este mes. Image: REUTERS/Stoyan Nenov
- La eurozona podría dar pronto la bienvenida a un nuevo miembro: Bulgaria.
- Instituciones europeas clave han determinado que Bulgaria cumple los requisitos para adoptar el euro.
- Esta expansión se produce a medida que los cambios geopolíticos crean una oportunidad para que el euro asuma un papel más destacado en la economía global.
La Comisión Europea y el Banco Central Europeo dieron luz verde la semana pasada a la adhesión de Bulgaria a la eurozona, acercando al bloque de la moneda única un paso más a la bienvenida a su 21.º miembro.
El apoyo de las dos instituciones clave se produce tras la publicación de informes separados que concluyen que Bulgaria cumple las condiciones económicas, políticas y legales necesarias para adoptar el euro. Los gobiernos de la eurozona y el Consejo Europeo considerarán ahora la entrada de Bulgaria en la unión monetaria, que podría concretarse en enero de 2026.
"La adhesión de Bulgaria a la eurozona no solo supondrá un logro significativo para el país, con importantes beneficios para su economía, sino que también reforzará la fortaleza, la resiliencia y la voz de la eurozona", declaró el presidente del Eurogrupo, Paschal Donohoe, en un comunicado. "Este avance refleja la estabilidad y el atractivo duraderos de nuestra moneda común".
Pero, ¿qué se necesita exactamente para que los países adopten el euro y qué impacto podría tener una eurozona ampliada en Bulgaria, Europa y el mundo?
¿Qué se necesita para la adopción del euro?
La Unión Europea establece un conjunto de normas, conocidas como criterios de convergencia, que los Estados miembros deben cumplir para adoptar el euro como moneda. También conocidos como criterios de Maastricht, estos criterios se establecieron en el Tratado de Maastricht de 1992.
Los criterios de convergencia consisten en establecer parámetros de referencia en torno a cuatro principios económicos: inflación, finanzas públicas, tipos de interés a largo plazo y tipos de cambio.
- Inflación. Los países deben demostrar una estabilidad de precios sostenible, manteniendo una tasa de inflación que no supere en más de 1,5 puntos porcentuales la de los tres Estados miembros con mejor rendimiento de la UE.
- Finanzas públicas. El déficit público, previsto o real, no debe superar el 3 % del PIB y la ratio deuda pública/PIB no debe superar el 60 %.
- Tipo de interés a largo plazo. El tipo de interés nominal medio a largo plazo no debe superar en más de 2 puntos porcentuales el de los tres Estados miembros con mejor rendimiento.
- Tipos de cambio. Un país debe participar en el mecanismo de tipos de cambio (MTC II), fijando su moneda al euro durante al menos dos años para demostrar resiliencia a las fluctuaciones monetarias.
“Incorporarse a la eurozona es un proceso exigente y basado en normas”, declaró el comisario europeo de Economía y Productividad, Valdis Dombrovskis, en una rueda de prensa en Sofía. “[Bulgaria] ha mantenido la disciplina fiscal y ha logrado un crecimiento económico sostenido, manteniendo los niveles de precios y los tipos de interés en línea con los criterios de convergencia”.
El mes pasado, la tasa de inflación media de Bulgaria en los últimos 12 meses fue del 2,7 %, según los informes de convergencia del Banco Central Europeo y la Comisión Europea, una tasa inferior al 2,8 % establecido. El déficit presupuestario del gobierno se situó en el 3 % del PIB el año pasado y su ratio de deuda bruta sobre el PIB fue del 24,1 %, cifras que cumplen ambas normas con los estándares de la UE.
“Bulgaria cuenta con un gran número de normas fiscales nacionales, tanto a nivel de las administraciones públicas como a nivel subnacional”, afirmó el informe del Banco Central Europeo, señalando que es el sólido marco fiscal del país lo que le ha ayudado a mantener un bajo ratio de deuda.
Los informes también revelaron que el tipo de interés a largo plazo de Bulgaria, del 3,9 %, se situaba por debajo del índice de referencia del 5,1 %, y que la moneda actual del país, el lev, cumplía los criterios de tipo de cambio.
“El análisis general de los factores subyacentes relevantes para la sostenibilidad de la convergencia de Bulgaria sugiere que existen condiciones suficientemente sólidas para que el país pueda mantener una trayectoria de convergencia sostenible a medio plazo, lo que respalda una evaluación positiva”, concluyó el informe de la Comisión Europea.
¿Cuál es el impacto de la adopción del euro?
Los economistas señalan que unirse a la eurozona, el mayor bloque monetario común del mundo, puede brindar varias ventajas económicas a los Estados miembros de la UE.
Estas incluyen la eliminación de los riesgos cambiarios, así como la transparencia de precios y la reducción de los costos de las transacciones transfronterizas, lo que puede impulsar el comercio y la inversión internacionales. La adopción del euro también puede ayudar a mejorar las condiciones de endeudamiento, ya que los países de la eurozona pueden acceder a tasas de interés más bajas para la deuda soberana, dado que su economía cuenta con el respaldo del Banco Central Europeo, que dicta la política monetaria en todo el bloque.
"El euro es un símbolo tangible de la fuerza y la unidad europeas", declaró la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, en un comunicado. "Gracias al euro, la economía de Bulgaria se fortalecerá, con mayor comercio con los socios de la eurozona, inversión extranjera directa, acceso a financiación, empleos de calidad e ingresos reales".
Sin embargo, unirse a una unión monetaria común conlleva desventajas. Estas incluyen la pérdida de una política monetaria independiente, el mandato de adherirse a las normas fiscales de todo el bloque y el riesgo de verse afectado por las crisis económicas que se produzcan en otras partes de la unión.
Una encuesta reciente de la Unión Europea reveló que los búlgaros están divididos respecto a la adopción del euro, ya que el 50 % se opone a unirse a la eurozona. Sin embargo, en toda Europa, el euro goza de su mayor índice de aprobación histórico: el 74 % de los ciudadanos de la UE y el 83 % de los de la eurozona apoyan la moneda única.
¿Cuál es el impacto potencial de una eurozona ampliada?
Una eurozona ampliada y una mayor integración económica europea podrían fortalecer la posición del euro como moneda de reserva global destacada, según los expertos, especialmente en el contexto de la volatilidad del dólar estadounidense en la economía global.
Actualmente, el euro es la segunda moneda de reserva más popular del mundo, después del dólar estadounidense. Se utiliza en casi el 40 % de los pagos transfronterizos a nivel mundial y en casi la mitad de todas las exportaciones de la UE, según la Unión Europea.
En un discurso el mes pasado, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, afirmó que los cambios geopolíticos en curso "podrían abrir la puerta para que el euro desempeñe un papel internacional más importante", subrayando que Europa debería aprovechar la oportunidad para fortalecer su unión monetaria.
Un euro más fuerte en la economía global, señala la Unión Europea, podría ayudar a proteger a Europa de las crisis económicas internacionales, reducir la dependencia de otras monedas y aumentar el acceso fiable a la financiación para las empresas europeas, entre otras ventajas.
"Los momentos de cambio también pueden ser momentos de oportunidad", añadió Lagarde. "Los cambios en curso crean la puerta para un momento global del euro".
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