Ray Dalio: 5 tendencias que están configurando la economía global

Como fundador de una de las mayores empresas de gestión de inversiones del mundo, Ray Dalio tiene una perspectiva aguda de las fuerzas que configuran la economía mundial.

A la edad de 12 años, Dalio empezó a comerciar valores y acciones luego de ser presentado a profesionales de Wall Street mientras trabajaba como caddie de golf. En 1975, fundó Bridgewater Associates desde su habitación, dos años después de concluir un MBA en Harvard. Durante los siguientes 47 años, dirigió la empresa hasta la cima de la industria.

Dalio ha compartido sus principios sobre diversos temas en una serie de libros, entre ellos sobre cómo navegar las crisis de deuda y el cambiante orden mundial.

En una entrevista reciente con el Foro Económico Mundial, Dalio compartió sus perspectivas sobre cinco tendencias clave que han dado forma de manera consistente a la economía global a lo largo de su vida laboral.

Los niveles de deuda nacional fluctúan con el tiempo, pero la pandemia impulsó el endeudamiento global a niveles récord.

"Hay un ciclo de deuda, un ciclo de dinero de deuda", dice Dalio. "Se acumula mucha deuda y luego ¿cómo se maneja? ¿Se imprime dinero o se incumple? Eso se traslada a la economía y a los mercados, y por supuesto, eso tiene un gran efecto en la economía mundial."

El mayor impacto del aumento de la deuda global quizá lo estén sufriendo los países en desarrollo, que se enfrentan a costos de endeudamiento más altos que los países desarrollados, según un estudio del organismo de comercio y desarrollo de las Naciones Unidas.

El populismo en la política y la creciente brecha entre ricos y pobres están reforzando la división en muchos países, opina Dalio. "Los conflictos internos, el orden y el desorden internos, suelen estar relacionados con mayores diferencias de riqueza y de valores que crean populismo en ambos lados. Esto puede llevar a un conflicto interno y ese conflicto interno como que crea desorden, porque se considera el compromiso una señal de debilidad."

El ascenso de nuevas potencias globales está desestabilizando el orden mundial liderado por Occidente que surgió de las cenizas de la Segunda Guerra Mundial, afirma Dalio. Lo describe como otro proceso cíclico que seguirá influyendo en la economía mundial.

"Llega una nueva potencia, se convierte en potencia dominante, y entonces se produce un ciclo. Así que ahora tenemos un gran conflicto mundial sobre el orden mundial, con el ascenso de China, y Estados Unidos. El orden mundial ha cambiado".

"Las sequías, las inundaciones y las pandemias han matado a más personas que las guerras y han sido más responsables de los cambios en los órdenes", dice Dalio. Pone un precio al costo de abordar el cambio climático y al costo aún mayor de no hacerlo.

"Económicamente, se calcula que de una forma u otra va a costar alrededor de un billón de dólares al año". Al ritmo actual del producto interior bruto mundial, eso supone que el 1% de todo el crecimiento será consumido por el cambio climático -pero solo si cumplimos los compromisos de manera rápida y efectiva, algo que Dalio no cree que esté sucediendo actualmente.

"Podría ser catastróficamente caro si lo abordamos como lo estamos haciendo ahora", advierte. "Hay que invertir dinero para poder avanzar en la mitigación y cumplir con el objetivo de 1,5º C".

Un enfoque público-privado es el más efectivo, según Dalio, pero añade que los inversores privados institucionales necesitan incentivos para invertir sus fondos en programas de mitigación del cambio climático.

"El mayor pozo de dinero es el de los inversores institucionales", afirma Dalio. Añade que podría haber "motivación para invertir en este campo" pero solo "si hay rentabilidad" pues los inversores "no pueden simplemente regalar el dinero".

Dalio argumenta con fuerza que las finanzas climáticas requieren productos innovadores, y tiene claro dónde radica la oportunidad para dicha innovación. "Se lleva a cabo en el capital de riesgo o en el capital de diversas formas. Así que la idea de poder aprovechar y apoyar ese tipo de innovación, para poder obtener más ganancias, está infrautilizada. Aún no hay mucha actividad en esa área y debería haberla."

El fundador y mentor es copresidente de la iniciativa Giving to Amplify Earth Action (Donando para Amplificar la Acción por la Tierra) del Foro Económico Mundial, cuyo objetivo es desbloquear la financiación de soluciones para el clima y la naturaleza, y acelerar el cambio hacia prácticas empresariales sostenibles.

Dalio también subraya la importancia de las nuevas tecnologías para fomentar el crecimiento e incluso está creando una versión de sí mismo en forma de robot de inteligencia artificial (IA), enriquecida con los conocimientos de sus 50 años de experiencia económica.

"Gracias al desarrollo de la IA generativa y a que escribí y discutí miles de principios, estoy creando una versión digital de mí mismo que puede tratar con todos directamente. Quiero poder tener conversaciones de alta calidad con personas que quieran tener conversaciones de alta calidad conmigo a través de ella", afirmó.

En una época en la que la IA está revolucionando casi todos los sectores, la influencia de la tecnología es más significativa que nunca. Dalio observa que la tecnología ha impulsado constantemente la transformación económica, y que cada innovación se basa en la anterior, dando lugar a nuevos avances y a la posibilidad de redefinir el statu quo.