Finanzas descentralizadas: ¿Qué son y cómo funcionan en la práctica?
Lograr una definición común de finanzas descentralizadas ayudará a su adopción. Image: REUTERS/Jose Cabezas
- Definir el concepto de "finanzas descentralizadas" es fundamental para su adopción a nivel mundial.
- Hay varias características fundamentales que distinguen las finanzas descentralizadas de las finanzas tradicionales.
- El Global Future Council sobre finanzas descentralizadas está trabajando para establecer un entendimiento común y estándares para las finanzas descentralizadas.
Las finanzas descentralizadas, a veces abreviadas como DeFi (por sus siglas en inglés), son la aplicación de la tecnología de libro mayor distribuido a los servicios financieros. Tienen el potencial de transformar el sistema financiero mundial, ya que ofrecen diversas ventajas: transparencia, accesibilidad, menores costos de transacción y liquidación casi instantánea.
A medida que proliferan las cadenas de bloques (blockchains) y las aplicaciones descentralizadas, los expertos coinciden en que el éxito a largo plazo de las plataformas de DeFi depende de la creación de estándares globales que permitan la interoperabilidad, tanto entre las diferentes cadenas de bloques como con el ecosistema financiero tradicional.
Sin embargo, el debate actual entre los sectores público y privado sobre la definición precisa de las finanzas descentralizadas ha obstaculizado el avance hacia un conjunto de estándares unificados.
El Global Future Council on Decentralized Finance (Consejo Mundial del Futuro sobre Finanzas Descentralizadas) del Foro Económico Mundial ha elaborado una definición para ayudar a las partes interesadas a realizar la transición de sus sistemas a medida que la transformación digital afecta a los servicios financieros.
¿Qué es el Global Future Council on Decentralized Finance?
El Global Future Council on Decentralized Finance es un foro de expertos con una duración limitada compuesto por 20 expertos destacados de todo el mundo. Reúne a académicos, altos ejecutivos de la industria y funcionarios del sector público de los seis continentes.
Durante dos años, los miembros se reúnen mensualmente para presentar una serie de resultados, guiados por la pregunta central: ¿Cómo podemos comprender la trayectoria del potencial de las finanzas descentralizadas dentro del ecosistema financiero más amplio?
El consejo ya ha colaborado con el grupo de Inteligencia Estratégica del Foro Económico Mundial para desarrollar este mapa de transformación, una base de datos seleccionada de artículos y recursos de reconocido prestigio sobre las cuestiones más urgentes que afectan a la disciplina.
Además, el consejo ha elaborado una definición robusta de finanzas descentralizadas, con el objetivo de fomentar un entendimiento común entre las partes interesadas del sector público y privado, que colaboran para desarrollar regulaciones coherentes a nivel mundial.
Finanzas descentralizadas: una definición
El consejo define así las finanzas descentralizadas:
Las finanzas descentralizadas son la aplicación de tecnología descentralizada a los servicios financieros, con el objetivo de ofrecer soluciones a los servicios financieros existentes y, potencialmente, ir más allá de ellos. Se caracterizan por:
- Un sistema de registro immutable nativo digital
- Intercambio de valor
- Red punto a punto (P2P) para la operación y la liquidación
- Arquitectura programable, abierta y componible
- Opción de custodia autohospedada
Analicemos estas características:
- Sistema de registro inmutable nativo digital: Las finanzas descentralizadas utilizan activos digitales o tokenizados, con registros en libros mayores digitales distribuidos, a diferencia de los sistemas tradicionales basados en efectivo. Esto no significa exclusivamente "cadena de bloques" (blockchain), ya que también existen otras formas de tecnología de libro mayor distribuido.
- Intercambio de valor: Solo los activos con un valor inherente pueden ser negociados en las plataformas de finanzas descentralizadas.
- Red punto a punto para operación y liquidación: Mientras que en las finanzas tradicionales los intermediarios (como cámaras de compensación, custodios y bancos) son comunes para facilitar las transacciones, en las finanzas descentralizadas, las billeteras digitales se conectan directamente, lo que permite la transferencia de valor sin intermediarios.
- Arquitectura programable, abierta y componible: Las plataformas de finanzas descentralizadas utilizan contratos inteligentes – acuerdos autoejecutables que procesan transacciones automáticamente, sujetos a la aprobación de un validador. Su diseño de código abierto permite la componibilidad, lo que facilita que se construyan nuevas aplicaciones sobre las existentes.
- Opción de custodia autohospedada: A diferencia de las finanzas tradicionales, donde los bancos mantienen la custodia de los activos de los usuarios, las finanzas descentralizadas permiten a los usuarios autocustodiar sus activos a través de billeteras digitales, a la vez que ofrecen la opción de utilizar intercambios centralizados.
Aplicaciones y desafíos
Las finanzas descentralizadas abarcan un panorama cada vez más amplio de aplicaciones, cada una de las cuales tiene diferentes propósitos y ofrece diferentes servicios a los usuarios. Algunos de sus casos de uso más comunes son:
- Préstamos y endeudamiento: Los usuarios pueden prestar activos digitales a un fondo común de préstamos y ganar intereses. Otros pueden tomar prestados estos activos después de pignorar otros activos como garantía.
- Negociación: A través de intercambios descentralizados, los usuarios pueden intercambiar un activo digital por otro. Los creadores de mercado automatizados (AMM) ajustan automáticamente los precios de estos activos en su fondo de liquidez utilizando contratos inteligentes.
- Yield farming y staking: los usuarios pueden obtener ingresos pasivos a través de estos métodos. Yield farming es el término general que describe cuando los usuarios prestan activos digitales a un fondo de liquidez o de préstamo a cambio de recompensas, a menudo en tokens de gobernanza. El staking consiste en pignorar activos digitales para validar transacciones en una cadena de bloques, lo que genera recompensas para los usuarios.
Sin embargo, las finanzas descentralizadas aún enfrentan varios riesgos:
- Falta de regulaciones: Dado que las finanzas descentralizadas son una aplicación tecnológica relativamente nueva, gran parte del mundo carece de regulaciones específicas al respecto.
- Riesgos de ciberseguridad: Los riesgos de los contratos inteligentes pueden surgir de posibles errores en el código base.
- Riesgos financieros: La naturaleza descentralizada puede crear desafíos similares a una retirada masiva de depósitos bancarios. Las transacciones se producen tan rápidamente que puede resultar difícil garantizar la aplicación de medidas de riesgo suficientes.
Aprobar leyes que respeten los estándares internacionales protegería a los consumidores y aumentaría la confianza en las finanzas descentralizadas en todo el mundo.
Por qué es importante definir las finanzas descentralizadas
Las finanzas tradicionales se basan en marcos normativos internacionales, como las Normas Internacionales de Información Financiera y los Acuerdos de Basilea, para crear un sistema integrado y eficiente. Estos marcos permiten a los reguladores nacionales adaptar las normas al contexto local e interactuar sin problemas a nivel transfronterizo.
Del mismo modo, es esencial contar con definiciones claras de finanza descentralizada para armonizar las regulaciones de los activos digitales en todo el mundo. Una terminología común facilita las transacciones entre países y reduce la carga administrativa de interpretar las normas extranjeras.
Con un lenguaje estándar, los mecanismos de cumplimiento pueden integrarse directamente en los contratos inteligentes, lo que mejora la eficiencia y la confianza de las transacciones financieras globales.
El Global Future Council on Decentralized Finance espera que esta definición contribuya a unir a los reguladores y desarrolladores de todo el mundo en un momento en que el sistema financiero tradicional está experimentando una transformación digital.
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