El acceso a la financiación y a fondos para infraestructuras puede contribuir al desarrollo económico de África. Las finanzas islámicas pueden ampliar el acceso a la financiación y ayudar a cerrar la brecha de infraestructura en África. La G20 presidencia alemana introdujo una nueva iniciativa para el desarrollo económico sostenible en África, conocida como la Asociación del G20 con África. La asociación ofrece diversas herramientas y estrategias para el desarrollo de África, y el rápido crecimiento de las finanzas islámicas en el continente brinda una gran oportunidad para respaldarlo.
¿Qué es la Asociación del G20 con África?
Con un enfoque integral del desarrollo económico sostenible en África, la asociación busca reunir en una misma plataforma a diversas partes interesadas, incluidos los países del G20, las instituciones multilaterales de financiación del desarrollo, los inversores privados y las organizaciones internacionales, con el objetivo de «apoyar la inversión privada, las infraestructuras sostenibles y el empleo en los países africanos». En junio de 2017, el G20 invitó a 10 países africanos a sumarse al Pacto con África, un marco de inversión específico para cada país que forma parte de la asociación y busca impulsar diversas iniciativas regionales y mundiales ya existentes centradas en África.
Las finanzas islámicas hoy
La cumbre del G20 en Antalya respaldó las finanzas islámicas «para facilitar una mejor intermediación para las pymes y la inversión en infraestructuras», y se refirió a ellas como financiación basada en activos. El Documento de políticas de 2017 del Grupo de Trabajo sobre Infraestructuras y Financiación del Crecimiento del B20 considera que las finanzas islámicas son una de las herramientas clave que pueden contribuir a impulsar el desarrollo económico sostenible en África. Ya constituyen una industria de 2 billones de dólares y la mayoría de las instituciones financieras mundiales forman parte de este mercado especializado. Gracias a su estructura particular, orientada a los activos, las finanzas islámicas son muy adecuadas para financiar grandes proyectos de infraestructura.
Las operaciones de financiación islámica no incluyen intereses; en su lugar, recurren al reparto de riesgos para justificar la obtención de beneficios. Entre otras consideraciones importantes, se evita financiar empresas que puedan considerarse perjudiciales, como las del tabaco, las bebidas alcohólicas y la pornografía, así como aquellas que implican una incertidumbre excesiva, como las apuestas. Las inversiones de las finanzas islámicas también evitan las empresas muy apalancadas, ya que el pago de intereses es una de sus principales actividades financieras.
Christine Lagarde, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, ha afirmado: «Los principios fundamentales de las finanzas islámicas, que promueven la participación, la equidad, los derechos de propiedad y la ética, son valores universales». Dijo que considera la inclusión y la estabilidad las principales razones del atractivo de las finanzas islámicas, y señaló su potencial para apoyar a las poblaciones desatendidas, las pymes, las empresas emergentes y las inversiones en infraestructuras. Lagarde también ha destacado el reparto de riesgos y el respaldo en activos de las finanzas islámicas, características que ayudan a reducir el apalancamiento y contribuyen a una mayor estabilidad.
Acceso a la financiación en África
El acceso a la financiación y a los servicios financieros impulsa el crecimiento económico, y su falta es uno de los principales desafíos que afronta África. Por ejemplo, 350 millones de africanos no tienen cuenta bancaria. Un documento de trabajo del FMI señala que, en África subsahariana, solo uno de cada cuatro adultos tiene una cuenta bancaria formal. En otros países en desarrollo, la cifra es el doble. El documento también señala que, en África subsahariana, los hogares, las microempresas y las pequeñas y medianas empresas carecen de acceso al crédito, lo que «constituye un obstáculo importante para promover el crecimiento y el empleo».
Hay otros factores que limitan el acceso a la financiación en África. El Banco Mundial estima que, en África subsahariana, el 30 % de la población no utiliza servicios financieros formales por motivos religiosos. Esta proporción es del 32 % en Oriente Medio y Norte de África.
Las finanzas islámicas en África
Las finanzas islámicas constituyen una herramienta financiera diferente que atiende no solo a los africanos que, por motivos religiosos, no recurrirían a una institución financiera o un banco convencional, sino también a quienes prefieren productos bancarios éticos y socialmente responsables.
África alberga a más de 250 millones de musulmanes y las finanzas islámicas están presentes en más de 21 países africanos. Kenia, Marruecos, Níger, Nigeria, Senegal, Sudáfrica, Sudán y Uganda han establecido recientemente marcos jurídicos para las finanzas islámicas. Hay más de 50 instituciones de finanzas islámicas en África.
Las finanzas islámicas han crecido rápidamente en toda África. Dos bancos islámicos comenzaron a operar en Sudáfrica en 1989. Barclays lanzó el primer producto bancario islámico en Kenia en 2005. Para 2010, Kenia ya había actualizado su legislación para dar cabida a las inversiones islámicas. La banca islámica comenzó en Tanzania en 2010.
Más recientemente, han aumentado las operaciones en los mercados de capitales. En 2014, después de que Senegal recaudara 200 millones de dólares, Sudáfrica recaudó 500 millones de dólares al emitir su primer sukuk soberano (o bono islámico). El informe mundial sobre sukuk de julio de 2017, elaborado por el Mercado Financiero Islámico Internacional, registra 246 emisiones por un valor superior a 21.000 millones de dólares. Estas emisiones proceden de Gambia, Costa de Marfil, Nigeria, Senegal, Sudáfrica, Sudán y Togo.
¿Cómo podrían ayudar las finanzas islámicas?
El Banco Africano de Desarrollo informa sobre varios proyectos de infraestructura financiados mediante las finanzas islámicas. Otros documentos de políticas indican que estas podrían contribuir no solo a financiar grandes proyectos de infraestructura en África, sino también a fortalecer el sector de las pymes y las microfinanzas. El rápido crecimiento de las finanzas islámicas en África ya apunta a que están ayudando a mejorar el acceso a la financiación en todo el continente. La liquidez del mercado de las finanzas islámicas busca constantemente proyectos financiables, y la Asociación del G20 con África ofrece una oportunidad perfecta para conectar la oferta y la demanda.
Con su crecimiento en África y más allá, las finanzas islámicas parecen encajar bien con otras iniciativas para el desarrollo africano, como la Iniciativa del G20 para apoyar la industrialización en África, la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible, la Agenda 2063 de la Unión Africana, la Iniciativa Fiscal de Addis y el Programa para el Desarrollo de Infraestructuras en África.
Los objetivos de la Asociación del G20 con África y las finanzas islámicas están naturalmente alineados, y una estrategia explícita para integrar estas finanzas como una de las herramientas para desarrollar África parece ser el siguiente paso adecuado.
