Ya se conocen las últimas cifras oficiales de crecimiento económico de China. En el conjunto del año, la economía china creció un sorprendente 6,9%, tras tocar en 2016 su nivel más bajo en 26 años y superar el objetivo del Gobierno, del 6,5%. En el cuarto trimestre, el PIB creció un 6,8% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, por encima de la estimación del mercado del 6,7%.
La cifra oficial de 2017 coincide con la reciente previsión del propio Gobierno. La semana pasada, el primer ministro Li Keqiang afirmó que la economía china superó las expectativas del mercado en 2017 gracias a los esfuerzos del Gobierno por asignar mejor los recursos y abstenerse de recurrir en exceso a medidas de estímulo. Los analistas han atribuido (contenido de pago) el sólido crecimiento de China en 2017 a la estabilidad de la demanda interna y a la mejora de la economía mundial.
La recuperación real podría ser aún más marcada de lo que indicarían las cifras oficiales, como señala el Financial Times (contenido de pago), porque nunca se reveló la verdadera magnitud de la desaceleración anterior debido a la falsificación de datos económicos a nivel provincial. En las últimas semanas, varias regiones han admitido haber manipulado las cifras.
De cara al futuro, la economía de China podría convertirse en una preocupación mayor este año, ya que por fin se espera que el Gobierno contenga los riesgos de deuda del país y la contaminación de las fábricas. Por estos dos motivos, 70 analistas consultados por Reuters prevén que el crecimiento del PIB de China se desacelere hasta el 6,5% en 2018.
El crecimiento económico de China, uno de los más rápidos del mundo en las últimas décadas, se debe en gran medida al aumento vertiginoso de la deuda. En el primer semestre del año pasado, la deuda total pendiente del país equivalía a un alarmante 274% de su PIB, más del doble de la proporción de 2008, según una estimación de Deutsche Bank (PDF, página 3). Tanto S&P Global Ratings como Moody’s rebajaron la calificación crediticia soberana a largo plazo de China el año pasado.
Las autoridades chinas han señalado que darán menos prioridad al crecimiento, y en diciembre se comprometieron a centrar sus esfuerzos en combatir los riesgos financieros, la contaminación y la pobreza en los próximos años. El sólido crecimiento del país en 2017 ha ofrecido a los responsables políticos una oportunidad ideal para acelerar la reducción de la deuda, algo que «probablemente se logrará a costa de un crecimiento más lento del PIB a corto plazo, pero mejorará las perspectivas económicas de China a largo plazo», señala el Banco Mundial en un informe de diciembre.
«Las autoridades parecen sentirse más cómodas con un crecimiento algo más lento, y el banco central está endureciendo la política monetaria», afirma David Folkerts-Landau, economista jefe de Deutsche Bank, en una nota publicada en diciembre. «Esperamos cierta flexibilización de la política a mediados de 2018 para apoyar el crecimiento. Pero esta opción podría quedar descartada si la inflación es alta. En ese caso, el crecimiento se ralentizaría y podría lastrar el crecimiento mundial».
Se prevé que China fije su objetivo de crecimiento del PIB para 2018 en torno al 6,5%, sin cambios respecto al año anterior, para disponer de más margen para su campaña de reducción del apalancamiento. Está previsto que el país anuncie su objetivo de PIB y sus planes económicos durante la reunión anual del Parlamento chino en marzo.
