Los inversores de capital privado se enfrentan a una presión cada vez mayor para cumplir sus compromisos en materia ambiental, social y de gobernanza.
La inversión sostenible ofrece a los inversores la oportunidad de crear valor financiero real, pero requiere liderazgo para impulsar el impacto.
El sector se encuentra en un momento crítico en el que debe responder a objetivos y expectativas sociales que evolucionan rápidamente.
La presión sobre los inversores de capital privado para que generen un impacto real en cuestiones ambientales y sociales, además de obtener rentabilidad financiera —lo que suele denominarse «inversión sostenible»—, ha aumentado rápidamente.
El liderazgo en esta cuestión permitirá al capital privado impulsar un enorme impacto social y ambiental. Sin embargo, si no se logra movilizar una masa crítica de socios generales (GP) y socios comanditarios (LP) comprometidos con ese impacto, el sector podría quedar expuesto a un mayor escrutinio reputacional y regulatorio; por eso debe actuar ahora.
El capital privado está bien posicionado para liderar en sostenibilidad
Esta actuación no tiene por qué ser una mera cuestión de cumplimiento normativo, ya que los inversores de capital privado tienen la oportunidad de crear valor financiero real. De hecho, gracias a su modelo de propiedad plena y a su relativa libertad frente a las presiones a corto plazo, el sector está bien posicionado para liderar la captación de valor a través de la sostenibilidad.
Varios actores del sector han reconocido este momento crítico y están motivados para actuar. Sin embargo, al intentar avanzar hacia sus aspiraciones, se enfrentan a retos complejos: identificar estrategias de participación, construir organizaciones capaces de generar oportunidades de impacto y colaborar eficazmente con las partes interesadas clave.
Para evaluar la situación actual del sector y cómo aborda estas cuestiones, entrevistamos a más de 30 destacados GP, LP y expertos del sector. Nuestros hallazgos se resumen en el libro blanco «Crear valor a través de la sostenibilidad en los mercados privados», elaborado en colaboración con The Carlyle Group, California Public Employees Retirement System (CalPERS) y Boston Consulting Group.
«Prioridades para el lunes por la mañana» para los inversores de capital privado
Aunque no existe una guía universal, a partir de las conclusiones de estas entrevistas hemos identificado cinco «prioridades para el lunes por la mañana» para que los inversores de capital privado den un paso adelante hacia sus aspiraciones de inversión sostenible:
1. Invertir en capacidades y cultura
La brecha de capacidades es hoy uno de los principales obstáculos para que los LP y los GP actúen. Incorporar líderes con la experiencia adecuada para trabajar con múltiples partes interesadas y desenvolverse tanto en el mundo de la inversión tradicional como en el de la sostenibilidad puede ser un primer paso fundamental para desarrollar las capacidades institucionales. Sin embargo, la responsabilidad operativa no puede recaer únicamente en estos líderes. Los LP y los GP deben transformar deliberadamente su cultura organizativa y fomentar, en todos los niveles, un sentido de responsabilidad respecto de los imperativos de sostenibilidad.
2. Centrarse en un plan a largo plazo
Desarrollar capacidades e impulsar un cambio cultural que permita demostrar el valor llevará tiempo y probablemente implicará algunos intentos fallidos. Para mantener el rumbo, los LP y los GP de capital privado deben aprovechar la mayor flexibilidad de los mercados privados en cuanto al horizonte temporal y optimizar los resultados a largo plazo, en lugar de buscar solo logros rápidos; por ejemplo, aceptando la experimentación y ampliando los períodos de tenencia.
3. Comunicar el plan y los hitos medibles previstos
Dado el largo horizonte temporal necesario para observar resultados a nivel de los activos y de la cartera, comunicar a todas las partes interesadas el plan a largo plazo y los avances es fundamental para conseguir y mantener su adhesión. Para comunicar los avances se necesitan tanto métricas estandarizadas que permitan hacer comparaciones como informes personalizados que tengan en cuenta las particularidades de cada inversión. La transparencia a nivel de los activos es crucial, ya que cada activo presenta consideraciones distintas y las carteras se renuevan aproximadamente cada cinco años.
4. No limitarse a desinvertir: transformar
La desinversión y la rotación sectorial ofrecen logros rápidos a un inversor individual, pero no eliminan del conjunto global los activos rezagados en sostenibilidad. Mientras estos activos sigan operando, los riesgos sistémicos que generan acabarán afectando a los rendimientos de todo el mercado.
Los grandes inversores, que en esencia son propietarios universales y pueden tener obligaciones a largo plazo, no pueden librarse de estos riesgos sistémicos mediante la desinversión. Es necesario abordar de frente los retos de sostenibilidad y desplegar capital para transformar estos activos de perfil gris. En este ámbito, el sector del capital privado en su conjunto puede generar un impacto desproporcionado, y los inversores individuales tienen la oportunidad de desarrollar capacidades diferenciadas.
5. Colaborar para abordar los principales obstáculos
Los retos de medición y el establecimiento de los incentivos adecuados no pueden resolverse de forma aislada. Los LP y los GP de todo el sector deben seguir colaborando para fijar normas y políticas. El impulso actual y la relativa madurez de las medidas contra el cambio climático pueden servir como campo de prueba para actuar ante estos retos del ecosistema y ofrecer modelos de colaboración a escala sistémica en un conjunto más amplio de temas de sostenibilidad.
El sector debe responder a las expectativas cambiantes
El capital privado se encuentra en un momento crítico: el sector debe responder a objetivos y expectativas sociales sobre sostenibilidad que evolucionan rápidamente.
Financiación del desarrollo sostenible
Esto plantea no solo riesgos financieros, reputacionales y regulatorios que deben gestionarse, sino también perspectivas de creación de valor a largo plazo. El capital privado debe actuar para aprovechar esta oportunidad. Le invitamos a leer la publicación completa.
