La firma del Acuerdo de París en diciembre de 2015 marcó un cambio significativo en la política y la regulación gubernamentales para combatir el cambio climático. Si bien la transición del sector energético ha sido una prioridad desde el principio, no cabe duda de que otros segmentos, como la deforestación y las materias primas, serán objeto de atención en el futuro. En lo que respecta a los combustibles fósiles, el sector financiero ya ha reaccionado y está aumentando sus compromisos de dejar de financiar o asegurar al sector del carbón.
La materialidad financiera de los riesgos regulatorios emergentes está aumentando en los sectores con altas emisiones de carbono. El crecimiento de productos y tecnologías bajos en carbono, como los vehículos eléctricos y autónomos o las redes energéticas inteligentes y conectadas, también está transformando los sectores. Los banqueros, los gestores de activos y los inversores institucionales observan cada vez con mayor atención sus préstamos e inversiones para detectar los riesgos y oportunidades financieros del cambio climático.
Los reguladores financieros también están dando un paso al frente. En junio de 2017, el Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Riesgos Financieros Relacionados con el Clima (TCFD), respaldado por el G20 y creado por el Consejo de Estabilidad Financiera, presentó un conjunto de recomendaciones voluntarias para las empresas con deuda o capital cotizados, incluidas las instituciones financieras, con el fin de que comprendan y divulguen sus riesgos financieros relacionados con el clima. Más de 250 empresas ya se han adherido para respaldar las recomendaciones del Grupo de Trabajo, entre ellas más de 180 instituciones financieras que son responsables de algo más del 40 % de los activos financieros mundiales. Aunque en esta etapa son voluntarias, los gobiernos están considerando legislación nacional que exija la divulgación.
Pero ¿están las instituciones financieras pasando por alto un riesgo climático crítico: el que plantea la deforestación? La deforestación y la degradación forestal representan alrededor de el 15 % de las emisiones generadas por el ser humano, solo por detrás de la combustión de combustibles fósiles. Más de la mitad de la deforestación es consecuencia de la producción de materias primas como la soja, el aceite de palma, la pasta de papel y el papel, y los productos derivados del ganado vacuno.
El Acuerdo de París está impulsando la acción gubernamental de los países donde se produce la mayor parte de la deforestación. Como parte de sus compromisos en virtud del Acuerdo de París, Indonesia, Brasil y Malasia asumieron firmes compromisos para abordar la pérdida forestal. Brasil, por ejemplo, se ha comprometido a reducir sus emisiones un 37 % para 2025: casi la mitad de esa reducción provendrá de la lucha contra las emisiones de sus sectores de uso del suelo y silvicultura.
Las preocupaciones públicas también están impulsando la acción. Alrededor de 500 empresas, incluidos algunos de los mayores gigantes mundiales de bienes de consumo, se han comprometido a eliminar la deforestación de sus cadenas de suministro. Estos compromisos podrían provocar un colapso de la demanda de materias primas blandas obtenidas de forma insostenible y, al igual que la normativa nacional para conservar los bosques, podrían generar activos económicamente "varados".
El sector financiero ha reaccionado con lentitud. Global Canopy, una destacada ONG internacional, analizó 150 instituciones financieras con las mayores exposiciones a las cadenas de suministro de materias primas con riesgo forestal. En 2017, solo cuatro habían asumido un compromiso global de deforestación neta cero que abarcara todos sus préstamos e inversiones.
Este verano, PwC respaldó la Alianza Forestal Tropical 2020, una plataforma de colaboración público-privada para abordar la pérdida forestal, para establecer el caso de negocio y el marco que permitan a las instituciones financieras actuar sobre sus exposiciones a la deforestación.
Sus recomendaciones incluían que las instituciones financieras debían:
- Llevar a cabo análisis de escenarios, tomando como inspiración el marco del TCFD, para comprender sus exposiciones físicas, regulatorias, legales y reputacionales a las materias primas con riesgo forestal
- Explorar oportunidades vinculadas a nuevos productos financieros, como bonos de paisaje sostenible, bonos verdes o fondos de impacto que tengan como objetivo y promuevan la agricultura y el uso del suelo sostenibles
- Desarrollar políticas y procedimientos sólidos para garantizar que se deniegue la financiación a empresas y proyectos cuyas operaciones no protejan los bosques de importancia mundial
- Alentar a los clientes a utilizar regímenes de certificación de materias primas sostenibles, ofreciendo, cuando sea posible, condiciones financieras favorables a quienes lo hagan
Sin embargo, existe un equilibrio que debe alcanzarse entre reducir los riesgos en los bancos líderes y empujar a algunos clientes a brazos de competidores con prácticas laxas y sin políticas. Las instituciones financieras deberían, en primer lugar, involucrar a los clientes para incentivar una mejora del desempeño en materia de deforestación, exponiendo con claridad el caso de negocio de las prácticas sostenibles, como el acceso al mercado y el cumplimiento normativo.
También necesitan trabajar con los gobiernos y otras partes interesadas para garantizar que los países con bosques tropicales introduzcan y hagan cumplir normativas sólidas para proteger los bosques de valor.
Las cadenas de suministro de materias primas son complejas y difíciles de supervisar de manera eficaz. Sin embargo, la tecnología acude al rescate. Un número creciente de organizaciones sin ánimo de lucro y proveedores comerciales están presentando productos de supervisión corporativa y geoespacial que las instituciones financieras pueden utilizar para comprender mejor sus exposiciones.
A nivel empresarial, por ejemplo, la herramienta SCRIPT de riesgo de carteras de Global Canopy recopila datos de varias iniciativas para calificar a las empresas según el grado en que corren el riesgo de estar asociadas con la deforestación. Mientras tanto, iniciativas como Global Forest Watch, del World Resources Institute, y la colaboración Starling entre Airbus, The Forest Trust y Sarvision utilizan tecnología satelital para supervisar la deforestación casi en tiempo real.
Abordar la deforestación tropical, entre otras soluciones climáticas naturales, podría aportar más de un tercio de los ahorros de gases de efecto invernadero necesarios para alcanzar los objetivos del Acuerdo de París. Pero estos ahorros no se lograrán sin la participación activa del sector financiero. El caso de negocio es claro. La oportunidad de que el sector financiero desempeñe un papel en el impulso e integración de prácticas sostenibles en la gestión forestal es enorme.
