La financiación de las start-ups de tecnología climática está disminuyendo, pero el sector sigue atrayendo a los inversores, según el informe State of Climate Tech 2023 de PwC.
Parte de la explicación de la caída es que los sectores más maduros, como la eólica y la solar, necesitan bancos y gobiernos, y no inversores en fase inicial, para financiar grandes despliegues.
El Foro Económico Mundial afirma en su Informe sobre Riesgos Globales 2023 que la inversión climática debe dirigirse allí donde pueda tener el mayor impacto.
Las tecnologías climáticas que pueden ayudar a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero son fundamentales para que el mundo alcance el cero neto en 2050.
Para escalar y poner en práctica estas soluciones, es necesario invertir en empresas de tecnología climática. Sin embargo, según el último State of Climate Tech informe de la organización de servicios profesionales PwC.
El informe analiza más de 32.000 operaciones por un valor superior a 490.000 millones de dólares y en las que participan más de 8.000 start-ups de tecnología climática.
¿Cuánto ha caído la inversión?
La financiación de las start-ups de tecnología climática ha disminuido un 40,5 % este año en comparación con 2022.
Esta cifra no es tan negativa como la caída global del 50,2 % en todo tipo de inversiones de capital privado y capital riesgo en empresas en fase inicial, un descenso impulsado por la turbulencia geopolítica, la inflación, el aumento de los tipos de interés y la reducción de las valoraciones empresariales, según PwC.
Pero la caída de la inversión en tecnología climática sitúa la financiación de las start-ups del sector en el nivel en que se encontraba hace cinco años.
¿Por qué está cayendo la inversión en tecnología climática en fase inicial?
Las start-ups de energía solar y eólica reciben una proporción de la inversión mucho menor que en el pasado. Esto se debe a que la tecnología y los mercados correspondientes ya existen, según PwC.
La inversión en fase inicial para impulsar la innovación no es lo que necesitan estos sectores más maduros. En cambio, necesitan capital para financiar un fuerte aumento del despliegue de sus tecnologías. Los bancos, los gobiernos y otros financiadores suelen aportar este tipo de capital, y no las firmas de capital riesgo ni los inversores privados que respaldan a las start-ups, explica PwC.
Por consiguiente, la inversión en start-ups se ha ido desplazando hacia algunos sectores con altas emisiones y, por tanto, con un potencial significativo para reducirlas, señala PwC. Entre ellos se encuentran la captura, el uso y el almacenamiento de carbono, el hidrógeno verde y los alimentos alternativos. Sin embargo, según PwC, estos sectores solo reciben una pequeña proporción de la inversión en start-ups.
Algunas tecnologías climáticas en fase inicial son difíciles de escalar, lo que significa que resulta complicado para los inversores obtener una rentabilidad. Además, la debilidad de los mercados financieros disuade a algunos fundadores de start-ups de captar capital, porque sus empresas podrían no estar valoradas tan alto como podrían estarlo.
¿Por qué sigue siendo la tecnología climática un sector atractivo para invertir?
La tecnología climática sigue siendo un sector atractivo para los inversores en start-ups, según PwC.
La necesidad de tecnologías climáticas sigue aumentando y existe una «entrada constante» de inversores que invierten por primera vez, según el informe.
La inversión en algunos sectores regionales de tecnología climática también está aumentando. En Norteamérica, por ejemplo, el sector industrial, que es el de mayores niveles de emisiones, vio cómo su proporción de la inversión en start-ups casi se duplicó, pasando del 9 % al 16 % entre 2022 y 2023.
Las valoraciones empresariales más bajas también implican que puede ser un mercado potencialmente bueno para los inversores que compran participaciones en estas start-ups, según PwC, siempre que las empresas elegidas por estos inversores tengan éxito.
¿Qué podría impulsar la financiación de las start-ups de tecnología climática?
Los inversores en tecnología climática en fase inicial, como las firmas de capital riesgo y de capital privado, son solo una parte del panorama de financiación, según sugiere el informe State of Climate Tech.
Será necesario un volumen «masivo» de capital de crecimiento, y no solo capital para start-ups, para mitigar los 25 000 millones de toneladas de CO2 necesarias de aquí a 2030, según comunican los inversores a PwC.
El mensaje de PwC a las start-ups es que deben «explorar todas las posibles fuentes de capital», incluidos los préstamos gubernamentales y los programas de incentivos.
También son fundamentales una mayor colaboración entre organizaciones y cambios en las normas y las políticas.
Invierta en tecnología climática con el mayor impacto
No mitigar el cambio climático es el principal riesgo al que se enfrenta el mundo en la próxima década, según el Informe sobre Riesgos Globales 2023.
Los riesgos mundiales segundo, tercero y cuarto más importantes también están relacionados con el clima, como la pérdida de biodiversidad, los desastres naturales y los fenómenos meteorológicos extremos.
En este contexto, en un momento de dificultades geopolíticas y financieras, la inversión debe canalizarse hacia donde tenga el mayor impacto.
«Al restaurar la biodiversidad de los suelos, por ejemplo, la agricultura regenerativa tiene el potencial de almacenar grandes cantidades de carbono», sugiere el Foro.
Invertir en soluciones que aborden múltiples riesgos climáticos también tiene sentido. Esto podría incluir proyectos que ayuden a las comunidades a adaptarse al cambio climático y, al mismo tiempo, reduzcan las emisiones de gases de efecto invernadero.
