La reunión del G7 de este año se centrará en la recuperación mundial tras la pandemia, con un renovado enfoque en la acción climática.
Pero los países vulnerables al clima tienen altos niveles de carga de deuda, lo que hace aún más difícil una recuperación sostenible.
Presentamos cinco formas en que la inversión en la naturaleza podría contribuir a resolver la crisis internacional de deuda.
Mientras los líderes del G7 se reúnen del 11 al 13 de junio para debatir la urgente necesidad de incorporar la acción climática a los planes de recuperación mundial tras la pandemia, conviene recordar que un requisito previo para la acción política es la capacidad de costearla.
Investigación de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo muestra que las regiones más expuestas a los efectos del cambio climático tienen más probabilidades de sufrir un endeudamiento grave. Un menor espacio fiscal implica menos capacidad para responder a los desastres, lo que perpetúa un círculo vicioso que impide la sostenibilidad de la deuda y, por tanto, la acción climática.
Una investigación previa a la pandemia de la Plataforma de Fundaciones del G20 calculó que el mundo necesita el 2,2 % del PIB invertido anualmente para cumplir los compromisos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible para 2030 y del Acuerdo de París, o alrededor de 800 000 millones de dólares al año para los países de bajos ingresos (PBI).
Pero sin un alivio sustancial de la deuda, los países deudores se ven presionados a acelerar la explotación de los recursos naturales para pagarla, lo que relega estas ambiciones ambientales y frena la seguridad económica futura. Por ello, es imperativo alinear la reestructuración de la deuda con los objetivos climáticos y de desarrollo.
La histórica crisis económica tras la pandemia de COVID-19 ha recaído de forma desproporcionada sobre los PBI. Solo en marzo de 2020, los inversores retiraron 80 000 millones de dólares de los países en desarrollo, lo que provocó una gran perturbación en los mercados de divisas y dejó fuera de alcance los compromisos de pago de deuda denominada en dólares para muchas naciones. Así comenzó la crisis de deuda mundial más grave en décadas. Peor aún, el comercio internacional se desplomó, lo que hizo escasear las divisas fuertes, necesarias para el pago de la deuda.
En respuesta, el G20 creó la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda (DSSI) para suspender los pagos bilaterales de deuda de los PBI. La DSSI se ha prorrogado dos veces y actualmente se prevé que expire a finales de 2021. Para evitar una oleada de impagos en 2021, el G20 también creó un Marco Común para el Tratamiento de la Deuda más allá de la DSSI, que establece expectativas para un enfoque coordinado de la reestructuración de deuda para los países que reúnen los requisitos de la DSSI.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial por la naturaleza?
El Centro para la Naturaleza y el Clima ayuda a los líderes a comprender las interconexiones entre el clima, la naturaleza y el desarrollo económico. Ofrece una plataforma para explorar vías que favorezcan la resiliencia y la prosperidad dentro de los límites planetarios.
Al facilitar la cooperación entre sectores y regiones, el Centro apoya a sus socios para traducir el entendimiento compartido en soluciones prácticas para el clima y la naturaleza.
Si bien estas iniciativas sin duda han ayudado, son insuficientes para la magnitud de la actual crisis de deuda.
En primer lugar, no incluyen a los países de ingreso medio (PIM), algunos de los cuales también afrontan cargas de deuda abrumadoras y una grave vulnerabilidad climática, y donde vive la mayoría de quienes se prevé que caigan en la pobreza. En segundo lugar, estas iniciativas no cuentan con la participación de los acreedores privados, que representan alrededor de una quinta parte de la deuda de los PBI y cerca de tres cuartas partes de la deuda de los PIM, y que no han dado muestras de querer ofrecer alivio voluntariamente. Además, la participación en la DSSI ya ha afectado al acceso a los mercados: las agencias de calificación han rebajado la calificación de los países que solicitan el Marco Común. Por último, estas iniciativas se adoptaron sin ningún sistema de reestructuración de deuda con mandato multilateral, dependiendo de decisiones políticas ad hoc de los países acreedores, lo que reduce la rendición de cuentas hacia los ciudadanos de países endeudados y perpetúa la imprevisibilidad.
Además, la lección principal de la pandemia es que los enfoques centrados en el interés nacional se desmoronan ante los desafíos globales. La única opción es abordar en su raíz el ciclo de vulnerabilidades climáticas y de deuda soberana.
Estas cinco medidas pueden ayudar a abordarlo:
1. Alivio significativo para todos los países con problemas de deuda
Esto podría incluir una reestructuración de la deuda alineada con el clima, y debería obligar a los acreedores privados y públicos a participar. Los canjes de deuda por clima, que actualmente cuentan con apoyo en esta línea, son una evolución moderna de los tradicionales canjes de deuda por naturaleza, en los que acreedores y deudores negocian la reestructuración o el alivio de deudas existentes para crear más espacio fiscal destinado a compromisos climáticos, ambientales y de desarrollo. Los enfoques innovadores, como la propuesta Alivio de la deuda para una recuperación verde e inclusiva, podrían ayudar a los países endeudados a reforzar los esfuerzos de mitigación y adaptación al cambio climático junto con el alivio de la deuda.
2. Instrumentos de deuda que incorporen las devastadoras implicaciones económicas
En particular para los países que sufren nuevas pérdidas y daños, o que no pueden emprender transiciones bajas en carbono. Sigue existiendo, sin embargo, un gran desafío en la forma en que las vulnerabilidades climáticas y naturales y las prioridades de desarrollo más amplias se tienen en cuenta en los análisis de sostenibilidad de la deuda (ASD), que priorizan el reembolso sobre la sostenibilidad a largo plazo. El reciente Informe Dasgupta analizó la relación entre la economía y la naturaleza, y ofreció sugerencias pioneras sobre cómo los gobiernos pueden adoptar medidas de «riqueza integral» o «riqueza inclusiva» en su contabilidad nacional, lo que podría respaldar los esfuerzos continuos por ajustar los ASD a los objetivos de sostenibilidad a largo plazo.
3. Que el FMI incorpore los riesgos climáticos en sus consultas periódicas con los países miembros
Si bien la reciente incorporación de los costos de mitigación del cambio climático constituye un paso bienvenido, queda mucho trabajo por hacer en este ámbito. En concreto, los riesgos de adaptación al cambio climático (derivados del previsible aumento de desastres naturales) y los riesgos de transición climática (derivados de caídas repentinas de la demanda mundial de combustibles fósiles) pueden plantear desafíos de planificación complejos, y es posible que los países necesiten más apoyo del FMI.
4. Los prestamistas deberían integrar mejor los resultados ambientales en las nuevas emisiones de deuda
Debería haber un mayor papel para los bonos «vinculados a la sostenibilidad», o «bonos verdes». Los nuevos bonos de «desempeño en materia de naturaleza» pueden utilizarse para cualquier fin, pero vinculan las condiciones de reembolso a parámetros de sostenibilidad, lo que facilita la recuperación inmediata y, al mismo tiempo, incentiva los objetivos de sostenibilidad a largo plazo (y por tanto los hace asequibles). Si se diseñan correctamente, estos instrumentos pueden abrir el acceso a los mercados de financiación para el desarrollo que prioriza la acción climática y ambiental, al tiempo que disciplinan a los acreedores con la realidad de que los impactos climáticos y naturales afectarán a los riesgos de solvencia.
5. Las iniciativas tendrán éxito a largo plazo si se combinan con un sistema multilateral y democrático de reestructuración de deuda
Cuando lo que está en juego es tan elevado, las acciones políticas ad hoc perpetúan la incertidumbre y agravan el ciclo de riesgos económicos y climáticos a largo plazo. Un proceso multilateral podría formalizar medidas climáticas muy necesarias, como una moratoria sin intereses sobre los pagos de deuda tras un desastre climático.
¿Y ahora qué?
Construir una vía para salir del ciclo de deuda de los países en desarrollo es fundamental para facilitar una transición verde y justa y alcanzar objetivos climáticos y de desarrollo compartidos. Sin una transformación de gran alcance, esta ambición queda descartada.
Ha llegado el momento de que los líderes cumplan con su retórica y sigan estas cinco medidas para alinear la acción climática con el alivio de la deuda que exige el momento.
