Estados Unidos está elaborando normas que obligarían a las empresas que cotizan en las bolsas estadounidenses a divulgar sus emisiones de gases de efecto invernadero.
Estas empresas también tendrían que proporcionar información sobre los riesgos relacionados con el clima para su negocio, desde amenazas físicas, como los desastres naturales, hasta el posible impacto de nuevas regulaciones, como los impuestos al carbono.
Los inversores piden datos más coherentes sobre cómo el cambio climático está afectando al rendimiento de las empresas.
Pero algunas empresas afirman que esa información es en gran medida irrelevante y que obligar a las empresas a divulgarla se hará en detrimento de datos más significativos.
El regulador estadounidense del mercado de valores propuso el lunes exigir a las empresas que cotizan en EE. UU. que divulguen una serie de riesgos relacionados con el clima y sus emisiones de gases de efecto invernadero, como parte del impulso del presidente Joe Biden para sumarse a los esfuerzos mundiales por evitar catástrofes relacionadas con el clima.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) presentó su esperado borrador de norma, en virtud del cual las empresas tendrían que divulgar sus propias emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero, conocidas como emisiones de alcance 1 y de alcance 2.
También exigiría a las empresas divulgar los gases de efecto invernadero generados por sus proveedores y socios, conocidos como emisiones de alcance 3, si son materiales o si están incluidos en los objetivos de emisiones que la empresa haya fijado.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, afirmó que la agencia responde a la demanda de los inversores de información coherente sobre cómo el cambio climático afectará al rendimiento financiero de las empresas en las que invierten. Sin embargo, destacados republicanos acusaron al regulador de excederse en sus atribuciones, y la Cámara de Comercio de EE. UU. prometió luchar contra partes de la norma.
La propuesta de borrador, sujeta a comentarios públicos y que probablemente se finalizará a finales de este año, debería ayudar a los inversores a obtener la información que necesitan, al tiempo que aumenta la carga de presentación de informes para las empresas estadounidenses.
También exigiría a las empresas divulgar los "impactos materiales reales o probables" que los riesgos relacionados con el clima tendrán en su negocio, estrategia y perspectivas, incluidos los riesgos físicos, así como posibles nuevas regulaciones, como un impuesto al carbono.
Las empresas que hayan fijado objetivos de emisiones o anunciado otros planes para alejarse de los combustibles fósiles también tendrían que proporcionar detalles sobre cómo y cuándo prevén hacerlo.
"Tanto las empresas como los inversores se beneficiarían de unas reglas claras del juego", afirmó Gensler.
El senador Patrick Toomey, principal republicano del Comité Bancario del Senado, criticó duramente la norma y afirmó que "va mucho más allá de la misión de la SEC".
Los progresistas y los inversores activistas han presionado para que la SEC exija la divulgación de las emisiones de alcance 3, con el fin de responsabilizar a las empresas por todo el dióxido de carbono y el metano que ayudan a generar. Las corporaciones han presionado a favor de una norma más restrictiva que no aumente los costes de cumplimiento.
"Esta propuesta será la luz en el camino hacia la consecución de la prioridad del presidente Biden de divulgar los riesgos climáticos a los inversores y a todos los ámbitos de nuestra sociedad", afirmó Tracey Lewis, asesora de políticas del grupo de defensa Public Citizen.
La SEC afirmó que el requisito de alcance 3 incluiría exenciones basadas en el tamaño de la empresa y que todas las divulgaciones de emisiones se implantarían de forma gradual entre 2023 y 2026.
No estaba claro cuántas empresas tendrían que presentar divulgaciones de alcance 3, dado que tendrían discreción para decidir qué se considera "material". Aunque el 35 % de las empresas norteamericanas han fijado objetivos de gases de efecto invernadero, esos planes no incluyen las emisiones de alcance 3, según datos de S&P Global.
La Cámara de Comercio, el mayor grupo de presión empresarial del país, calificó la propuesta de excesivamente prescriptiva y se quejó de que obligaría a las empresas a divulgar información en gran medida irrelevante, en detrimento de datos más significativos.
“El Tribunal Supremo ha sido claro en que cualquier divulgación obligatoria con arreglo a las leyes de valores debe cumplir la prueba de materialidad, y defenderemos en contra de las disposiciones de esta propuesta que se aparten de ese estándar", afirmó Tom Quaadman, vicepresidente ejecutivo del grupo, en un comunicado.
El Investment Company Institute, que representa a inversores globales, afirmó que la propuesta "proporcionará a los inversores información comparable, coherente, cualitativa y cuantitativa".
IMPUGNACIONES LEGALES
La SEC dedicó la última semana a reforzar el borrador frente a posibles impugnaciones legales, según seis fuentes citadas por Reuters.
Los grupos empresariales afirman que no existe una metodología acordada para calcular las emisiones de alcance 3, y que proporcionar ese detalle sería oneroso y expondría a las empresas a litigios si los datos de terceros resultan ser erróneos.
La SEC intentó abordar esa preocupación proponiendo proteger las divulgaciones de alcance 3 con un puerto seguro legal que ya existe para las declaraciones prospectivas de las empresas.
Es probable que las impugnaciones legales a la norma aleguen que la SEC carece de competencia para exigir datos de emisiones de alcance 3, algo que la comisionada republicana de la agencia, Hester Peirce, afirmó el lunes al votar en contra de la propuesta.
Algunos expertos afirman que la SEC tiene claramente competencia en este ámbito porque los inversores necesitan con urgencia mejores datos. Señalaron que, según Morningstar, el año pasado entraron a los fondos estadounidenses centrados en criterios ambientales, sociales y de gobernanza un récord de 71 000 millones de dólares.
