La posibilidad de que el partido de extrema izquierda Syriza gane las elecciones presidenciales anticipadas de Grecia el 25 de enero ha aumentado la incertidumbre dentro de la Unión Europea y en otros países que hacen negocios con ella. Syriza (o la Coalición de la Izquierda Radical) promueve medidas populistas y quiere importantes condonaciones de deuda y librarse de las medidas de austeridad asociadas a los anteriores paquetes de rescate; medidas que podrían desencadenar la salida de Grecia de la eurozona.
Según Franklin Allen, profesor de Finanzas de Wharton, esos acontecimientos sentarían precedentes políticos y económicos y tendrían un efecto contagio en otros países de la UE con mayores cargas de deuda. «Dos países muy endeudados donde existe la posibilidad de que ganen partidos populistas son Italia y Francia, [pero] sus elecciones no serán hasta dentro de al menos un par de años», afirmó. Allen también es profesor en el Imperial College de Londres y dirige su Brevan Howard Centre.
Alemania parece dispuesta a permitir que Grecia abandone la UE, señaló Allen, aunque tiene mucho dinero en juego en la recuperación de la deuda. Pero si Grecia incumple el pago de su deuda, surgirían nuevas preguntas. «Si [Grecia] obtiene buenos resultados y empieza a crecer con un tipo de cambio flexible, eso puede causar muchos problemas a la eurozona Twitter », afirmó. «Otros países podrían decidir: “Grecia lo hizo y le va bien, ¿por qué no lo hacemos [también] nosotros?”». Por otro lado, si a la economía griega no le va bien tras la salida, «la eurozona estará mucho más segura», añadió.
Allen compartió sus perspectivas sobre la evolución de la situación griega en el programa Knowledge@Wharton de Wharton Business Radio, en el canal 111 de SiriusXM. (Escuche el pódcast en la parte superior de esta página.)
Triple golpe
Los problemas de Grecia se han ido acumulando durante los últimos ocho años, en los que el país ha sufrido tres recesiones y ha visto cómo su deuda se disparaba hasta el 175 % de su producto interior bruto, de 242.000 millones de dólares. La llamada «troika» —la Unión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional— acordó dos paquetes de rescate en 2010 y 2011 por un total de 240.000 millones de euros (285 millones de dólares), y se está negociando un tercer paquete, estimado en 17.000 millones de euros (20.000 millones de dólares).
En medio de todo esto, el país se precipitó hacia unas elecciones generales anticipadas después de que la semana pasada el Parlamento rechazara al candidato presidencial del primer ministro Antonis Samaras. En Estados Unidos, el Dow cayó más de 300 puntos ese día, a raíz de la incertidumbre resultante en Grecia y de que los precios del petróleo alcanzaran nuevos mínimos. Con el partido opositor Syriza a la cabeza en las encuestas, una «Grexit», o salida de Grecia de la eurozona, parece muy probable.
Condonaciones de gran alcance
Allen señaló que la mayoría de los observadores neutrales no ven ninguna manera de que Grecia pueda pagar su deuda. La prioridad debe ser reducir el nivel de deuda. Syriza quiere lograrlo negociando una «reestructuración» que, según Allen, equivale a condonar una parte significativa de la deuda. Ya se ha condonado gran parte de la deuda contraída con el sector privado en anteriores procesos de reestructuración, y lo que está en juego es sobre todo el dinero que se debe al BCE, la UE y el FMI, afirmó.
«Syriza… quiere adoptar una postura tradicional: condonar la deuda, empezar a aumentar el gasto y estimular la economía al estilo keynesiano», afirmó Allen. «Si gana y logra condonar la deuda y permanecer en la eurozona o abandonarla, es probable que haya grandes efectos de contagio en otros países».
Al mismo tiempo, Syriza no apoya los planes de austeridad que se implantaron anteriormente con los paquetes de rescate, afirmó Allen. La economía griega está bajo presión, con una caída del PIB del 25 % en el último año y un desempleo elevado, también del 25 %, señaló. «[El líder de Syriza, Alexis] Tsipras cree que es hora de poner fin a esto y cambiar las cosas condonando la deuda y empezando a priorizar el bienestar de la población en lugar del de los acreedores», apuntó Allen. «Con el régimen actual, no está claro cuánto se tardará en volver a algún tipo de normalidad, ya se mida en años o en décadas».
«Si [Grecia] obtiene buenos resultados [tras salir de la UE] y empieza a crecer con un tipo de cambio flexible, eso puede causar muchos problemas a la eurozona».
Incertidumbre en el proceso
Según Allen, el proceso por el que Grecia podría salir de su exceso de deuda también está alimentando la preocupación. «Pueden negociar. Pero si las entidades europeas y el FMI dicen que no, es difícil saber qué pasaría después», afirmó. «¿Podrían simplemente declarar unilateralmente que no pagarán la deuda, como hizo Argentina? ¿Cuál sería entonces la secuencia de acontecimientos? ¿Cómo se harían cumplir los contratos denominados en euros? No creo que haya buenas respuestas a esas preguntas».
La incertidumbre sobre esos asuntos durará al menos tres semanas, hasta que se conozcan los resultados electorales, pero podría prolongarse durante meses o más si Syriza gana y forma el próximo gobierno, afirmó Allen. Otro acontecimiento que podría cambiar el resultado de las encuestas es la reciente entrada en escena del ex primer ministro griego George Papandreou, que ha formado un nuevo partido. Allen dijo que, aunque los encuestadores esperan que Papandreou obtenga solo alrededor del 5 % de los votos, «eso podría importar porque quizá influya en quién gane».
Mientras tanto, Alemania se enfrenta al dilema de cómo jugar sus cartas, señaló Allen. «Por un lado, [los alemanes] acabarán teniendo que asumir una gran proporción de cualquier quita de deuda. Por otro, se ha dicho que [el país] no debería interferir en la política interna griega. Tienen un problema muy difícil».
Aunque Tsipras encabeza las encuestas previas a las elecciones, Allen señaló que hay «mucho postureo» en torno a cómo abordar la deuda de Grecia y que «la realidad podría resultar muy distinta de lo que la gente está diciendo». Samaras espera que los votantes «cambien de opinión» y «elijan la seguridad» votándolo a él en vez de a Tsipras, relativamente menos conocido, añadió. «Nunca se sabe qué hará la gente a última hora».
Este artículo se publica en colaboración con Knowledge@Wharton. La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde estas opiniones.
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Autor: Franklin Allen es profesor de Economía en Wharton.
Imagen: Una bandera de la Unión Europea (UE) ondea frente al monumento del Partenón, en la colina de la Acrópolis, en Atenas. REUTERS/John Kolesidis
