A medida que cambia el panorama económico mundial, algunos inversores de capital de riesgo están volviendo a estrategias localizadas.
Este cambio pasa por alto el enorme potencial de crecimiento que ofrece la adopción de un enfoque global.
Para resolver los mayores desafíos del mundo, debemos mirar más allá de las métricas de crecimiento tradicionales.
Al comenzar 2025, el globalismo está siendo cuestionado. El proteccionismo, las restricciones comerciales y las tensiones geopolíticas van en aumento. Estas fuerzas han llevado a muchos —desde líderes empresariales y responsables políticos hasta ciudadanos— a cuestionar la viabilidad de una economía verdaderamente global. En el capital de riesgo, esto se manifiesta en un cambio hacia estrategias de inversión localizadas, lo que indica un alejamiento del modelo global que durante mucho tiempo ha beneficiado a inversores y emprendedores.
La necesidad de adoptar enfoques localizados es evidente en industrias muy reguladas, como la defensa y los productos farmacéuticos, o en sectores dominados por el Estado, como los servicios públicos y las infraestructuras. Sin embargo, la mayoría de los sectores en los que invierten las firmas de capital de riesgo se benefician de un enfoque global.
Hay indicios de que la narrativa de la desglobalización no es más que eso: una narrativa. De hecho, un estudio de McKinsey concluyó que la integración global está creciendo, a medida que el comercio, el capital, los datos y el conocimiento cruzan las fronteras en volúmenes cada vez mayores. BCG prevé que el comercio mundial crecerá un 2,8 % anual hasta 2032.
El capital de riesgo sigue aferrado a métricas antiguas, como el tamaño del mercado, los ingresos y la rentabilidad, que ya no bastan para evaluar el verdadero potencial de una startup. Estos marcos no tienen en cuenta una de las mayores ventajas del capital de riesgo global: el reconocimiento de patrones, es decir, la identificación de tendencias disruptivas y soluciones escalables en distintas geografías e industrias que, de otro modo, pasarían inadvertidas.
Para resolver los desafíos más urgentes de hoy e iniciar la próxima ola de innovación, el capital de riesgo debe adaptarse y adoptar un conjunto más amplio de métricas que refleje las complejidades y oportunidades de un mundo interconectado. Cuando esto ocurra, la globalización demostrará ser más que una integración económica: será un catalizador de la innovación y el progreso.
Nuevas métricas para un mundo nuevo
Para superar los modelos tradicionales de riesgo y rentabilidad y avanzar hacia métricas que capten el valor más amplio de la innovación, proponemos considerar tres criterios:
1. Resolver problemas globales
Los desafíos de nuestro tiempo —el cambio climático, las desigualdades en la atención sanitaria y la brecha digital— trascienden las fronteras y exigen soluciones innovadoras y escalables a escala mundial. Para abordar estos problemas se necesitan empresas capaces de operar en diversas geografías, integrar perspectivas internacionales y aprovechar recursos transfronterizos.
Las iniciativas de sostenibilidad ilustran la complejidad de este desafío. Los avances tecnológicos son esenciales, pero su impacto suele depender de que puedan escalarse con éxito a escala mundial. Las innovaciones prometedoras suelen encontrar obstáculos, como las disparidades en el acceso a los recursos, las complejidades normativas y los distintos criterios de aceptación de los mercados.
Accacia, una empresa de la cartera de B Capital, ejemplifica cómo las startups pueden superar estas barreras. Su plataforma basada en inteligencia artificial transforma la gestión del carbono en el sector inmobiliario y ayuda a las organizaciones a medir, analizar y reducir las emisiones. La empresa opera en Asia, Oriente Medio, Estados Unidos y Canadá, y combina tecnología avanzada con conocimiento local para ofrecer soluciones climáticas escalables, adaptadas a diversos entornos normativos.
El sector inmobiliario es responsable de aproximadamente el 40 % de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero, por lo que son fundamentales las estrategias estandarizadas de medición y reducción del carbono. El enfoque global de Accacia le permite armonizar las estrategias en distintas regiones y, al mismo tiempo, adaptarse a los marcos normativos locales, como los nuevos requisitos de divulgación de emisiones de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y de la Bolsa de Singapur (SGX). Al reunir datos y mejores prácticas de los mercados en los que opera, Accacia ofrece soluciones integrales para la descarbonización.
Los inversores globales desempeñan un papel fundamental para ayudar a startups como Accacia a superar las barreras que plantea la expansión internacional. Al incorporar consideraciones comerciales desde las primeras etapas del desarrollo de una empresa, no solo las preparan para un crecimiento amplio, sino que también permiten desplegar rápidamente soluciones fundamentales para abordar desafíos globales compartidos.
¿Cómo está mejorando el Foro Económico Mundial el sistema financiero global?
El Centro de Sistemas Financieros y Monetarios reúne a líderes para comprender las transformaciones de los sistemas financieros globales, desde la sostenibilidad y la resiliencia hasta la innovación y la digitalización.
Al fomentar la cooperación y el intercambio de conocimientos, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
2. Adaptabilidad transfronteriza
La capacidad de una empresa para adaptar sus soluciones a diversas geografías y contextos económicos es un importante motor de crecimiento en la economía global actual.
Las ventajas de la adaptabilidad transfronteriza son:
Mayores oportunidades de mercado: Entrar en nuevas regiones permite acceder a bases de clientes aún no atendidas.
Fuentes de ingresos diversificadas: La presencia en varios mercados ayuda a equilibrar las fluctuaciones de los ingresos.
Mayor innovación: La exposición a diversos desafíos fomenta la resolución creativa de problemas.
Mayor resiliencia: La flexibilidad entre regiones mitiga el impacto de las perturbaciones económicas locales.
Los inversores globales pueden acelerar la adaptabilidad aprovechando sus amplias redes transfronterizas para identificar empresas de gran potencial en todo el mundo, facilitar la expansión internacional y aportar información clave sobre las estrategias de entrada en los mercados y los entornos normativos. Dar prioridad a la adaptabilidad permite a las startups aprovechar oportunidades de crecimiento sin parangón, escalar sus soluciones a nivel mundial y consolidar su lugar en el mercado internacional.
3. Desarrollo de ecosistemas
El capital de riesgo global es fundamental para impulsar los ecosistemas de startups, especialmente en los mercados emergentes. Además de financiar empresas individuales, contribuye a la transformación económica general de las regiones. El Foro Económico Mundial ha identificado el emprendimiento como una «pieza que falta» en muchas economías emergentes, y el capital de riesgo global puede ayudar a cubrir esa carencia. Entre las ventajas de un enfoque centrado en el ecosistema se encuentran:
Crear comunidades de emprendedores en mercados desatendidos.
Sentar las bases para futuras olas de innovación y crecimiento.
Facilitar la transferencia de conocimientos entre mercados emergentes y desarrollados.
Una red interconectada también propicia un ecosistema de innovación más diverso. Al impulsar ecosistemas tecnológicos en todo el mundo, podemos aumentar el número de emprendedores que trabajan en una gama más amplia de problemas. Esta diversidad de ideas y perspectivas puede dar lugar a soluciones novedosas que quizá no habríamos considerado de otro modo.
La necesidad de una visión global
Adoptar una estructura descentralizada es esencial para replantear los enfoques tradicionales del crecimiento. La presencia de inversores en los mercados locales, junto con una perspectiva global, ofrece una visión integral y el mejor apoyo posible a las empresas de la cartera. Los equipos distribuidos aportan información muy valiosa sobre las estrategias de entrada en los mercados, los entornos normativos y los matices culturales, además de capacidad para reconocer patrones globales y replicar éxitos anteriores.
Las empresas y los inversores que adopten este enfoque global no solo obtendrán rendimientos financieros superiores, sino que también darán forma al futuro de la innovación y la equidad a escala mundial. El contexto actual puede poner en duda las ventajas del globalismo, pero este es clave para resolver los mayores desafíos de la humanidad. Por ejemplo, para abordar el cambio climático, este enfoque global permite escalar rápidamente tecnologías verdes innovadoras en diversos mercados y acelerar la transición mundial hacia prácticas sostenibles. Desde el cambio climático hasta la desigualdad económica, el capital de riesgo global —con su capacidad única para identificar patrones, impulsar ecosistemas innovadores y escalar soluciones transformadoras a través de las fronteras— está bien posicionado para liderar el progreso.
