Los fondos de inversión en Europa están más expuestos a sectores económicos sensibles al clima que los bancos, las aseguradoras y los fondos de pensiones.
Sin embargo, se han realizado pocas evaluaciones de riesgos financieros relacionados con el clima en los fondos de inversión.
Hemos analizado las carteras de más de 23.000 fondos de inversión de la UE y revelamos algunos beneficios relativos a largo plazo de los fondos verdes.
Alcanzar la neutralidad de carbono es enormemente costoso. Solo en la UE, se calcula que alcanzar las emisiones cero en 2050 costaría 300.000 millones de dólares al año durante el futuro previsible. Los contribuyentes desempeñarán un papel en ello, pero una parte importante de la financiación, casi dos tercios, deberá proceder de inversiones privadas.
Entonces, ¿cuál es el papel de los fondos de inversión en el avance del planeta hacia la neutralidad de carbono? Después de todo, los fondos de todo el mundo gestionan más de 60 billones de dólares en activos, alrededor de un tercio de los cuales son europeos. De hecho, muchos gestores de fondos están haciendo lo que pueden para responder a la creciente demanda de los inversores de que los riesgos y desafíos medioambientales y otros riesgos de sostenibilidad se reflejen en la selección de sus carteras. Los activos en fondos de inversión ESG europeos han crecido de forma notable hasta más de 1,7 billones de dólares en la actualidad.
La mala noticia es que esto no es más que una gota en el océano, dada la magnitud del cambio que se necesita. La buena noticia es que existe un amplio margen de mejora: las nuevas inversiones en fondos orientados a la sostenibilidad medioambiental no solo ayudarán a combatir el cambio climático, sino que también beneficiarán a los inversores individuales y al sistema financiero en su conjunto, como una red análisis de la industria de fondos de la UE sugiere.
Hemos analizado las carteras de más de 23.000 fondos de inversión de la UE, que incluyen inversiones en acciones y bonos de 21.000 empresas. También comprobamos las emisiones de gases de efecto invernadero de estas empresas. Los resultados son contundentes:
1. Es necesario seguir ecologizando los fondos
Las carteras de los fondos siguen estando, en líneas generales, infraponderadas en empresas verdes y sobreponderadas en empresas marrones. La proporción media de las participaciones de las carteras en empresas verdes es solo del 11 %, mientras que la exposición a empresas marrones suele rondar el 53 %. Los fondos con las carteras más contaminantes, y por tanto con mayor margen para mejorar la huella de carbono de sus carteras, son también los más grandes.
2. Los inversores se benefician de la resiliencia de los fondos verdes
Las carteras de los fondos verdes están más diversificadas en comparación con otros fondos. En otras palabras, las carteras de fondos verdes «se agrupan» menos que las de fondos marrones, que son mucho más similares entre sí. Por lo tanto, los choques financieros relacionados con el clima afectarán de forma desproporcionada y coordinada a los fondos marrones. Nuestro análisis sugiere que, en tal escenario, los inversores en fondos marrones podrían perder entre dos y tres veces más que los inversores en fondos verdes.
3. Los fondos verdes implican un menor riesgo financiero sistémico
Dado que sus carteras son más similares, los fondos marrones están más interconectados entre sí en comparación con los fondos verdes. Así, los fondos marrones tienen un mayor impacto sistémico: contribuyen más a las pérdidas totales del sistema que los fondos verdes.
Estas son tres razones apremiantes para que los inversores revisen sus carteras y consideren los beneficios a largo plazo de las inversiones en fondos verdes. Los gobiernos pueden apoyar este reequilibrio, como hace la UE a través de su Pacto Verde Europeo.
Los inversores deben evaluar los fondos de inversión no solo en función de su rendimiento financiero puro, sino también en relación con su vulnerabilidad a los riesgos relacionados con el clima. Una mayor transparencia de las estrategias de los fondos ESG, más detalle sobre la exposición de los fondos a sectores sensibles al clima y divulgaciones de emisiones de mayor calidad por parte de las empresas de la cadena de valor son todas necesarias si queremos que los inversores bien intencionados tomen las decisiones correctas para nuestro planeta.
