Las finanzas combinadas implican negociaciones complejas, altos costos de transacción y requisitos de información diversos, lo que genera desafíos estructurales, de mercado y de movilización.
Los modelos innovadores de finanzas combinadas combinan estratégicamente capital público, privado y filantrópico para mitigar los riesgos de mercado y fomentar un crecimiento sostenible.
Establecer marcos de gobernanza sólidos, criterios de inversión transparentes y alianzas firmes entre entidades públicas, privadas y filantrópicas es fundamental para el éxito de las iniciativas de finanzas combinadas.
Las finanzas combinadas, una estrategia que aprovecha fondos de distintas fuentes para mitigar el riesgo y atraer inversión privada, se destacan como un modelo especialmente prometedor. En este enfoque, el capital filantrópico asume el nivel de riesgo más alto, lo que da a los inversores del sector privado más confianza sobre los posibles rendimientos. Al combinar financiación concesional de fuentes públicas o filantrópicas con inversión comercial, las finanzas combinadas buscan lograr un impacto social y ambiental, garantizando al mismo tiempo la viabilidad financiera.
Aunque el concepto de finanzas combinadas no es nuevo, aún queda mucho por hacer para aumentar su adopción y cerrar la brecha de financiación necesaria para impulsar la transición hacia una economía de bajas emisiones. El creciente interés del sector filantrópico y las nuevas fuentes de subvenciones, como las oficinas familiares, son alentadores, pero las condiciones económicas y geopolíticas actuales han hecho que estas transacciones resulten más difíciles. La asimetría de información agrava el desafío, ya que los actores públicos y privados necesitan más claridad sobre los intereses filantrópicos, y las entidades filantrópicas buscan un mejor acceso a posibles operaciones.
Este tema fue central en un reciente taller organizado por la iniciativa GAEA (Giving to Amplify Earth Action) del Foro Económico Mundial , titulado «Invertir en el clima y la naturaleza a lo largo de la estructura de capital: perspectivas públicas, privadas y filantrópicas». A la sesión, a puerta cerrada, asistieron altos representantes de gobiernos, empresas, organizaciones filantrópicas y otros actores. Su objetivo fue alinear los intereses de las partes interesadas en la inversión de impacto y las finanzas combinadas, abordando desafíos comunes y explorando soluciones.
Afrontar las complejidades: desafíos estructurales, de mercado y de movilización
Configurar las estructuras de finanzas combinadas es inherentemente complejo, ya que implica negociaciones prolongadas y altos costos de transacción que con frecuencia dificultan la alineación entre las partes interesadas públicas, privadas y filantrópicas. Simplificar estos procesos es crucial para fomentar colaboraciones más fluidas y superar la fragmentación. Las directrices más claras y los marcos simplificados pueden agilizar las negociaciones y reducir los costos, mejorando así la accesibilidad y la eficacia de las iniciativas de finanzas combinadas.
Armonizar los requisitos de información plantea otro desafío importante. Los sectores público, privado y filantrópico operan con métricas y normas dispares, lo que complica el seguimiento del impacto y la toma de decisiones. Establecer marcos de información comunes mejoraría la transparencia y la rendición de cuentas en todos los sectores, facilitando decisiones más informadas.
Invertir en mercados emergentes también plantea obstáculos específicos, como los problemas de financiación en moneda local y la limitada disponibilidad de garantías. Estos mercados son inherentemente más riesgosos y no ofrecen condiciones equitativas para las empresas que reciben capital. Con frecuencia carecen de infraestructuras financieras sólidas, lo que complica la seguridad de la inversión. Además, cumplir las expectativas de rendición de cuentas y de rentabilidad en los fondos mundiales de equidad sanitaria añade complejidad, por lo que se requieren mecanismos sólidos de gobernanza y rendición de cuentas que den confianza a los inversores.
Además de estos desafíos, movilizar la inversión del sector privado para la acción climática sigue siendo una cuestión compleja. Con frecuencia surgen tensiones entre las necesidades de capital privado y las expectativas de las entidades filantrópicas y públicas. Forjar un historial de resultados creíble es fundamental para atraer inversión privada. Una mayor transparencia y los éxitos demostrados son clave para fomentar una mayor participación del sector privado en las iniciativas climáticas.
Las finanzas combinadas tienen un enorme potencial para movilizar inversiones significativas en la conservación del clima y la naturaleza, al alinear los intereses de los sectores público, privado y filantrópico.
Luis Alvarado, director de GAEA (Giving to Amplify Earth Action), Foro Económico Mundial
Los modelos de financiación innovadores requieren soluciones innovadoras
En este contexto, los modelos innovadores de finanzas combinadas han surgido como soluciones eficaces, al combinar estratégicamente capital público, privado y filantrópico para mitigar los riesgos de mercado y fomentar un crecimiento sostenible. Reducir el riesgo de las inversiones en mercados emergentes, mediante mecanismos como el capital concesional y las garantías, aumenta el atractivo para los inversores privados, catalizando así una participación más amplia. El capital concesional, que sustenta la estructura de capital, necesita estar más coordinado y concentrado.
Un elemento central de estos modelos es el concepto de adicionalidad, es decir, el principio según el cual el capital filantrópico y público debe permitir proyectos que de otro modo no atraerían inversión privada. Al demostrar la adicionalidad, estos fondos pueden abrir nuevas oportunidades e impulsar inversiones de impacto en sectores críticos para la sostenibilidad ambiental.
Además, establecer una gobernanza sólida y criterios de inversión es esencial para impulsar estas inversiones de impacto. Los criterios transparentes que se ajusten a los objetivos a medida de las partes interesadas, combinados con métricas estandarizadas y requisitos de información armonizados, pueden aumentar notablemente la eficiencia y la eficacia de las iniciativas de finanzas combinadas. Esta coherencia garantiza que todas las partes trabajen hacia objetivos unificados, lo que facilita una medición coherente del éxito.
Las finanzas combinadas también desempeñan un papel clave en la movilización de los 1,7 billones de dólares anuales necesarios para las inversiones en energía limpia en los mercados emergentes. Hacer hincapié en la escala y la agilidad en el despliegue de capital es fundamental para facilitar la transición energética. Los enfoques innovadores, como aprovechar a grandes inversores concesionales para suscribir tramos de capital subordinados, pueden agilizar las transacciones y acelerar el despliegue de fondos. Además, las alianzas sólidas entre entidades públicas, privadas y filantrópicas amplifican las inversiones esenciales para un futuro energético sostenible.
Aprovechar las finanzas combinadas para un impacto sostenible
De cara al futuro, las finanzas combinadas tienen un enorme potencial para movilizar inversiones significativas en la conservación del clima y la naturaleza, al alinear los intereses de los sectores público, privado y filantrópico. Este enfoque colaborativo es crucial para afrontar eficazmente los desafíos ambientales globales, y convierte a las finanzas combinadas en un catalizador poderoso para avanzar en la sostenibilidad y la equidad mediante soluciones innovadoras y esfuerzos concertados en todos los sectores.
Este artículo fue publicado originalmente por la Philanthropy Asia Alliance, léalo aquí.
La Philanthropy Asia Alliance forma parte de la iniciativa GAEA del Foro Económico Mundial.
