Los inversores que se centran en reducir la huella climática del mundo occidental pasan por alto un factor crítico: el cambio climático no conoce fronteras geográficas.
Los inversores necesitan voluntad y determinación para ayudar a trazar una senda de crecimiento global sostenible en todas las naciones, no solo en las ricas.
El clima es un problema global y los inversores deben adoptar estrategias globales para resolverlo.
Los inversores y los gobiernos que se centran exclusivamente en reducir la huella de carbono de Estados Unidos, Europa y China pasan por alto un factor crítico: el cambio climático no conoce fronteras geográficas. Si bien estas economías han generado la mayor parte de las emisiones de carbono y persiguen objetivos ambiciosos de descarbonización, el aumento del consumo en los países en desarrollo amenaza con anular todos los avances.
Si la transición verde solo se produce en Occidente y China, modelización sugiere que Asia Meridional, Asia Sudoriental y África representarán el 64 % de las emisiones mundiales en 2050. Esta cifra podría aumentar hasta el 73 % si estas economías registran un crecimiento del PIB superior al esperado. En resumen, a menos que estos mercados avancen hacia economías y modelos de crecimiento más ecológicos, será imposible alcanzar los objetivos del Acuerdo de París.
Ningún país ni sector tiene la culpa ni es el único responsable de encontrar una solución. Los líderes mundiales de todos los ámbitos deben trazar un camino hacia un objetivo común. La reciente Foro de Movilización de Financiación Climática es un ejemplo clave. El Foro se reunió en torno al encuentro del rey Carlos III con el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, centrado en cómo “impulsar a toda velocidad la transición resiliente y de cero emisiones netas” en los países en desarrollo.
Dirigido por el enviado especial de Estados Unidos para el Clima, John Kerry, y por el secretario de Estado británico de Energía y Cero Neto, Grant Shapps, reunió a 23 líderes empresariales y filantrópicos de todo el mundo y puso de relieve que las grandes economías y las instituciones financieras están despertando ante el desafío de apoyar una transición ecológica verdaderamente global.
El capital privado debe desempeñar un papel clave en la transición verde
El capital privado puede desempeñar un papel enorme para afrontar este desafío. Para 2050 habrá cuatro mil millones de consumidores emergentes, de los cuales 1.400 millones habrán ascendido a la clase media. El poder adquisitivo de estos consumidores crecerá de 2,3 billones de dólares a más de 12 billones de dólares y sus decisiones de compra impulsarán cada vez más las emisiones mundiales.
Pese a ello, las soluciones ecológicas en estos mercados han sido ampliamente desatendidas por el capital privado. Solo el 14 % de las inversiones verdes en países emergentes y en desarrollo se financian con capital privado, frente a más del 81 % en economías desarrolladas. El Foro de Movilización de Financiación Climática dio algunos pasos importantes para afrontar este desafío, al impulsar compromisos de capital de una serie de instituciones mundiales.
Builder’s Vision, Mitsui & Co y Renewable Resources Group Partnership se comprometieron a identificar más de 1.000 millones de dólares en proyectos de soluciones basadas en la naturaleza en mercados emergentes, mientras que la Fundación Tony Elumelu puso en marcha una coalición de 500 millones de dólares para emprendedores africanos. LeapFrog también anunció un plan para comprometer 500 millones de dólares a empresas que ofrecen soluciones climáticas en África y Asia, con la ambición de llevar herramientas y tecnologías ecológicas a 50 millones de personas de bajos ingresos. Para movilizar más capital, los inversores institucionales necesitan la seguridad de que estas inversiones generarán tanto rentabilidad como propósito.
Afortunadamente, invertir en soluciones climáticas en los mercados emergentes no solo es lo correcto, sino también una oportunidad comercial muy atractiva. En LeapFrog hemos modelizado las oportunidades de inversión climática en cuatro grandes sectores –el entorno construido, la energía, la alimentación y el transporte– y hemos encontrado numerosos ejemplos en los que las empresas ecológicas ya gozan de una ventaja comercial.
Las tecnologías limpias son cada vez más competitivas en costes
Desde los patinetes eléctricos en India y los paneles solares en azoteas en Nigeria hasta el software de agricultura basado en datos en Vietnam, un creciente abanico de tecnologías limpias ya resulta más barato que las alternativas intensivas en carbono existentes. En muchos casos, el «descuento verde» de estos nuevos productos innovadores es significativo, de hasta un 30-40 %, según el modelo de LeapFrog basado en el McKinsey Transition Finance Model, McKinsey Center for Future Mobility, 2022, el McKinsey India Mobility Consumer Survey y la investigación de prensa. A medida que crezca la inversión en investigación y desarrollo en estos sectores, estos productos serán aún más competitivos en costes.
Tomemos como ejemplo la energía solar en azoteas en Nigeria, donde los elevados costes energéticos y las ineficiencias de la red provocan que millones de hogares utilicen generadores diésel contaminantes. Al instalar sistemas solares en azoteas para sustituir estos generadores altamente contaminantes, el hogar nigeriano medio puede ahorrar 500 dólares al año, o 10.000 dólares a lo largo de la vida útil del sistema solar, según el modelo de LeapFrog basado en cifras de Jumia, AliExpress y la Oficina Nacional de Estadística (NBS).
Sun King, líder mundial en energía solar fuera de la red, ya ha proporcionado acceso a energía limpia a 102 millones de personas en África y Asia, ha ahorrado a los hogares 6.000 millones de dólares en gasto energético y ha evitado 27,9 millones de toneladas métricas de emisiones de CO2.
En India, nuestro modelo muestra que los patinetes eléctricos ya son un 30 % más baratos que las motocicletas de gasolina de dos ruedas a lo largo de diez años de propiedad. Ratan Tata, SoftBank y otros ya han invertido más de 1.000 millones de dólares en la start-up líder del mercado Ola Electric y las oportunidades de invertir en productos complementarios, como financiación, seguros, estaciones de carga y negocios de intercambio de baterías, para respaldar esta transición verde son enormes.
La fertilización basada en datos en Vietnam, impulsada por los teléfonos inteligentes que hoy se distribuyen habitualmente entre los productores agrícolas, es otra oportunidad de inversión verde muy atractiva que puede reducir la aplicación de fertilizantes en un 13 % y aumentar la producción en un 20 %, según el modelo de LeapFrog basado en datos de USDA, análisis de McKinsey, Yara, Mobile Marketing Association y la investigación de prensa.
La inversión verde impulsa el crecimiento del PIB y del empleo
En estos ejemplos, así como en muchos otros en todo el mundo, el avance acelerado de la tecnología, junto con un apoyo normativo cada vez más amplio, está llevando a las soluciones ecológicas a un punto de inflexión comercial y provocando una importante reasignación de capital hacia modelos de negocio sostenibles.
Para 2030, la inversión limpia en solo estos cuatro sectores podría ayudar a los mercados de bajos ingresos a evitar más de ocho gigatoneladas de emisiones de gases de efecto invernadero, situando al mundo en una senda de bajas emisiones sin sacrificar el crecimiento económico. Nuestro modelo sugiere que estas inversiones también podrían generar 90 millones de nuevos empleos.
Aun así, mientras los mercados de capital privado despiertan ante estas enormes oportunidades, el flujo de operaciones representa menos del 5 % de la inversión anual de unos 330.000 millones de dólares necesaria para respaldar una transición completa hacia alternativas limpias. Esto supone una oportunidad y un desafío para los inversores privados.
Aún debemos hacer mucho más como inversores, permitiendo que los gobiernos y otras partes interesadas cubran esta brecha de financiación de la transición. Analizar los impulsores de la demanda de consumo verde y dirigirse a sectores ecológicos que ya son competitivos en costes es clave para desbloquear más capital privado que impulse la transición verde en los mercados emergentes.
Los inversores también necesitan voluntad y determinación para corregir el rumbo en este momento importante de la historia y ayudar a trazar una senda de crecimiento global sostenible en todos los países, no solo en los ricos. Nuestro clima compartido es un desafío global, y los inversores y los gobiernos pueden y deben adoptar estrategias globales para resolverlo.
