Si erramos en nuestras respuestas políticas a la COVID-19, corremos el riesgo de agravar la crisis climática.
Pero también nos ofrece una enorme oportunidad para reconstruir mejor.
Así pueden los responsables políticos y los líderes empresariales dar el ejemplo correcto a otros.
El coronavirus es una emergencia sanitaria catastrófica que ha desencadenado la peor crisis económica en un siglo. Mi temor ahora es que, si intentamos vencer esta pandemia con respuestas políticas equivocadas, también ahondaremos en la emergencia climática.
Aunque todos celebramos los cielos más despejados y una importante caída de las emisiones de CO2 durante la pandemia, estos beneficios son transitorios, insuficientes en escala e imponen un precio demasiado alto en términos de vidas, empleos y crecimiento económico.
Encaminarnos hacia una senda verdaderamente sostenible exigirá niveles de ambición, coordinación y movilización de financiación (pública y privada) que eclipsen todo lo que hemos hecho antes. Solo tendremos éxito si salimos de los problemas creciendo, y no mediante una ingrata elección entre sostener los medios de vida o sostener el planeta.
Hace cinco meses, parecía que estábamos encontrando las respuestas. En Davos se respiraba una energía y una convicción reales de que podíamos reconducir el gran petrolero del cambio climático. Aunque las finanzas sostenibles están demostrando una notable resiliencia ante la crisis económica, también es cierto que los gobiernos de todo el mundo están dando marcha atrás en sus compromisos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), o relegándolos a un segundo plano. El número de países que reafirmen sus objetivos en relación con el Acuerdo de París sobre el clima a finales de este año será una prueba de fuego decisiva para medir el compromiso.
Un momento de reinicio para la humanidad
Sin duda, nos encontramos ante un punto de verdadero peligro. Y, sin embargo… también estamos ante un momento de increíble oportunidad.
La pandemia brinda a la humanidad un momento de reinicio. Muchos estamos redescubriendo nuestra conexión con el mundo natural y nos damos cuenta de que no queremos volver al antiguo statu quo. En lo económico, vivimos un momento único en el que los gobiernos están reescribiendo los manuales de política y economía con un nivel de intervención estatal que no se veía desde hace décadas.
Es posible que nunca volvamos a ver una confluencia de factores como esta, en la que los gobiernos están dispuestos a conceder préstamos, garantías y apoyo a la renta por un valor conjunto de más de 8 billones de dólares al mismo tiempo que la humanidad necesita invertir hasta 7 billones de dólares al año en inversiones renovables. La forma en que rescatemos hoy nuestras economías determinará nuestro éxito o fracaso a la hora de evitar una catástrofe climática dentro de una década.
El poder de la persuasión
Dado nuestro orden mundial fracturado, el consenso no será fácil. La esperanza debe ser que, a medida que las naciones lúcidas tomen posición, otros se vean persuadidos a actuar. Por ejemplo:
1. Los bancos centrales podrían priorizar la compra de bonos emitidos por empresas de tecnología verde y de energías renovables, así como por empresas energéticas con planes de transición.
2. El apoyo estatal debería priorizar a las empresas y sectores centrados en la sostenibilidad o con puntuaciones ESG elevadas, ya sea mediante desgravaciones fiscales, créditos o garantías. El plan de recuperación de 750 000 millones de euros (849 000 millones de dólares) de la Comisión Europea 750 000 millones de euros (849 000 millones de dólares) es un modelo para otros al situar la acción climática en el centro de sus prioridades.
3. La ayuda financiera a las empresas debería estar condicionada al cumplimiento de futuros objetivos ESG. Por ejemplo, Francia ha concedido fondos a Air France con la condición de que la aerolínea reduzca a la mitad sus emisiones por pasajero para 2030 y elimine numerosas rutas nacionales que pueden cubrirse en tren.
4. Los gobiernos podrían comprometerse, o comprometerse aún más, con los sistemas de comercio de derechos de emisión: China está creando un sistema que eclipsará al de Europa.
5. Los empleadores y los gobiernos deberían fomentar e incentivar modelos de trabajo más respetuosos con el medio ambiente. El teletrabajo ha llegado para quedarse, y ya está reduciendo las emisiones del transporte. Pero cuando los desplazamientos sean necesarios, necesitamos alternativas ecológicas sencillas al coche y al avión.
6. Los reguladores y los grupos del sector podrían fomentar o exigir una mayor divulgación de datos ESG para que los mercados tengan la transparencia que necesitan para canalizar eficazmente el capital hacia inversiones sostenibles. De las 7300 empresas cotizadas incluidas en la base de datos ESG de Refinitiv base de datos ESG, el 57 % aún no divulga sus emisiones directas e indirectas de CO2.
7. Las escaseces relacionadas con los confinamientos están llevando a las empresas a reevaluar la sostenibilidad de las cadenas de suministro. Las líneas de suministro más cortas y sencillas no solo reducen el riesgo operativo, sino también las emisiones.
No es solo algo ‘agradable de tener’
Los líderes empresariales ven hacia dónde sopla el viento. Los impactos relacionados con el clima en su estructura de costes, las perturbaciones en sus mercados y los crecientes costes regulatorios en forma de precios del carbono más altos demuestran que la inversión sostenible no es un acto altruista, sino una cuestión de interés propio lúcido.
Incluso si los gobiernos y las empresas se alejan de sus compromisos ecológicos, los inversores y las instituciones financieras no lo harán. Los bancos ya están incorporando precios del carbono más altos en las valoraciones de fusiones y adquisiciones y en las decisiones de préstamo, mientras que los inversores utilizan las puntuaciones ESG para determinar dónde dirigen, y dónde no dirigen, billones de dólares.
Esta crisis demuestra que invertir en ESG tiene sentido financiero. Nuestros datos muestran que las empresas cotizadas en EE. UU. con una puntuación ESG superior a 80 (sobre 100) superaron al S&P 500 en una media de 6,5 puntos porcentuales en lo que va de año. La historia es similar en el caso de los fondos: los datos hasta abril muestran que la mayoría de los fondos convencionales quedaron por debajo de sus respectivos indicadores técnicos, mientras que la mayoría de los fondos ESG los superó.
Impulsados por esta resiliencia y por la demanda de bonos vinculados a la sostenibilidad relacionados con el coronavirus, hemos observado un aumento significativo del número de clientes que acceden a datos ESG desde el inicio de esta crisis. Esa cifra ha crecido notablemente en las últimas semanas, un resultado bienvenido de la crisis.
Motivos para la esperanza
Mientras los responsables políticos deciden ahora en qué medida deben ‘ecologizar’ los planes de recuperación económica, nos encontramos en una coyuntura crítica y, aun así, soy optimista. El nivel de acción colectiva y nuestra disposición a cambiar hábitos antiguos ha sido inspirador. El impulso hacia un cambio duradero se está fortaleciendo, y sospecho que los líderes mundiales, tanto en el ámbito empresarial como en el político, también lo perciben.
La humanidad ya demostró en una ocasión que puede actuar de forma racional y en su propio interés cuando se enfrenta a una crisis. Tendrá que volver a hacerlo, y muy pronto.
