La COVID-19 ha afectado al mundo de una manera sin precedentes.
Esto incluye la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI) de China, que busca globalizar la inversión china.
Este artículo aborda los principales cambios en la BRI, entre ellos las transformaciones de las cadenas de suministro, la digitalización de la propia BRI y el aumento de la participación del sector privado.
La COVID-19 ya ha tenido un impacto significativo en la economía mundial, al afectar a la fabricación, las cadenas de suministro y el movimiento de personas y mercancías. Mientras China moviliza recursos para contener el virus, también debe equilibrar los desafíos para la liquidez china y la desaceleración económica general.
A medida que los efectos en cadena del coronavirus se hacen sentir en todo el mundo, también se verán afectadas la naturaleza, el ritmo y el alcance de la actividad de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI), tanto a corto como a más largo plazo. A pesar de los desafíos para la fabricación y la actividad de las cadenas de suministro, se ha acelerado el ritmo de la actividad digital de la BRI, al igual que el interés de los inversores en las empresas tecnológicas chinas y el sector sanitario en general.
En 2019, Baker McKenzie y Silk Road Associates (SRA) publicaron cinco escenarios para la BRI durante los 10 años siguientes (2020-2030). El modelo propietario de SRA utilizado para elaborar las previsiones originales agrupó 600 resultados de previsión basados en posibles inversiones de la BRI en más de 100 países y en múltiples sectores por país (energía, ferrocarriles, puertos, carreteras y parques industriales).
Sin embargo, los acontecimientos de los últimos meses han traído cambios aún mayores de lo previsto, y aspectos clave de esta iniciativa se han transformado tras la COVID-19 y las persistentes tensiones comerciales entre China y Estados Unidos.
Hay tres ámbitos clave en los que la COVID-19 modifica el curso de la actividad de la BRI: las cadenas mundiales de suministro y de valor digital, el aumento de la participación del sector privado y las mayores oportunidades de colaboración internacional.
La investigación actualizada muestra que la calidad de la actividad de la BRI debería seguir mejorando a más largo plazo, gracias a una mayor participación del sector privado y de empresas extranjeras, así como a una alineación más estrecha de la BRI con las cadenas mundiales de suministro.
Cambio fundamental en las cadenas mundiales de suministro
Desde 2018, las empresas chinas han reorientado sus esfuerzos hacia los mayores mercados del Sudeste Asiático, donde los vínculos de las cadenas de suministro con China son sólidos y los rendimientos de las inversiones más previsibles. La COVID-19 no hará más que acelerar el impulso sostenido de los fabricantes privados chinos que invierten en el Sudeste Asiático, o llevarlos a sopesar sus opciones.
A medida que un número creciente de fabricantes chinos, junto con sus socios —principalmente de Asia del Norte—, busca ampliar la capacidad en todo el Sudeste Asiático y protegerse frente a los crecientes riesgos de interrupción de las cadenas de suministro, las inversiones chinas en infraestructura en la región se beneficiarán de estos flujos.
Además, las empresas estatales chinas ya han centrado su atención en inversiones en puertos, energía y parques industriales en todo el Sudeste Asiático, especialmente cuando estos proyectos están alineados con las inversiones chinas en manufactura y respaldan el desarrollo de ecosistemas comerciales chinos en la región.
Aceleración de la BRI digital
Abundan las oportunidades para desarrollar cadenas de valor digitales completas en las actividades de la BRI digital, desde empresas de TIC hasta plataformas de comercio electrónico, incluidas firmas bien establecidas en toda la geografía de la BRI, como Huawei, Alibaba y Tencent.
Será natural que empresas tecnológicas chinas como DingTalk, de Alibaba; WeChat Work, de Tencent; y WeLink, de Huawei, compitan por cuota de mercado fuera de China, especialmente en la región de la BRI. El sector de tecnología médica de China también podría encontrar oportunidades en el extranjero. En los últimos meses, las consultas en plataformas de consulta médica en línea (Alibaba Health, Ping An Good Doctor) se han disparado. Estas tecnologías podrían implantarse con éxito en el extranjero si cuentan con personal local, dada la falta de recursos en el sector sanitario de muchos países de la BRI.
Nuestro coautor Ben Simpfendorfer, fundador y director ejecutivo de SRA, señala que «el éxito de China en el uso de la IA y otras tecnologías para identificar y vigilar a los portadores del virus también podría aplicarse en toda la BRI, especialmente en países como India y Tailandia, que actualmente están desarrollando ciudades inteligentes y donde las empresas tecnológicas chinas ya tienen una presencia importante».
Aumento de la participación del sector privado
Los bancos estatales chinos afrontarán mayores restricciones de capital durante los próximos 12 meses, y es probable que aumenten los préstamos morosos en el país debido a la debilidad financiera relacionada con la COVID-19, aunque crezcan las inversiones en el sector sanitario nacional y otras infraestructuras conexas.
Si los bancos estatales chinos reducen la financiación, los sectores financieros privados chinos tendrán que hacer frente al debilitamiento de las condiciones internas para asumir un papel aún más importante. Es probable que el sector privado se centre en las inversiones relacionadas con las cadenas de suministro que sean más rentables desde el punto de vista comercial, especialmente las vinculadas a proyectos industriales o comerciales de uso mixto que se beneficien del traslado de la producción desde China a otros destinos de bajo costo, así como de las ventas al mercado nacional y a los países de la BRI.
Grandes oportunidades de colaboración internacional
La guerra comercial entre Estados Unidos y China y la COVID-19 dan a China nuevos incentivos para adoptar un modelo de cooperación más estrecha en la BRI. Los proyectos de la BRI se centrarán cada vez más en oportunidades rentables relacionadas con las cadenas de suministro en el Sudeste Asiático, donde el sector privado y el capital privado desempeñan un papel más importante.
Aunque la COVID-19 pone de relieve la importancia de diversificar las cadenas de suministro, el virus también podría llevar a los gobiernos de la BRI a considerar los inconvenientes de depender en exceso de un solo país, especialmente si las restricciones de viaje se convierten en una práctica habitual cada invierno.
Perspectivas
Sea cual sea el impacto duradero de la COVID-19 en la economía mundial, la BRI seguirá siendo una prioridad para China. Seguirán siendo importantes la respuesta del Gobierno a corto y largo plazo al virus, las deficiencias del sector sanitario chino y las repercusiones económicas para las pequeñas y medianas empresas (pymes) del país, que atraviesan dificultades financieras. Es probable que esto desvíe la atención y los recursos oficiales de la BRI durante los próximos 12 meses —y posiblemente más tiempo—.
La reducción de los flujos de capital chino y las repercusiones económicas para las pymes del país, que atraviesan dificultades financieras, podrían generar una actitud menos entusiasta hacia la BRI durante los próximos 12 a 24 meses, a medida que las prioridades de China pasen a ser obtener resultados en el país en lugar de en el extranjero. Esto podría traducirse en menos inversiones en los mercados más pequeños y menos esenciales de la BRI, donde hay pocas oportunidades de vincularlas a la oferta mundial. En consecuencia, Asia Central, África subsahariana y Europa del Este registrarán a corto plazo una caída de la actividad relacionada con la BRI, en comparación con el Sudeste Asiático.
Pese a ello, las perspectivas distan mucho de ser sombrías. Mientras China busca compartir con otros países de la BRI su valiosa experiencia en la lucha contra la COVID-19, un ámbito con potencial clave será el de los proyectos centrados en fortalecer los sistemas sanitarios de los países de bajos ingresos, aunque se enfoquen en procesos no materiales en lugar de infraestructura física. China probablemente dará a conocer sus esfuerzos en este ámbito como parte de la BRI.
Más allá del corto plazo, los cambios en las cadenas mundiales de suministro abrirán nuevas oportunidades de diversificación mediante actividades conjuntas con otros países de Asia del Norte y del Sudeste Asiático. También existe potencial para acelerar la actividad digital de la BRI en relación con las empresas tecnológicas chinas, y los actores privados podrían ahora participar más activamente en la BRI.
