La inversión de impacto existe desde hace más de una década, pero su papel en la reconstrucción tras la pandemia le confiere un nivel de relevancia completamente nuevo.
La inversión de impacto ha crecido más de diez veces en una década en América Latina, hasta alcanzar los 25.000 millones de dólares, y el 65% de los inversores realizaron sus primeras inversiones en la región después de 2010.
Existe un «tramo intermedio faltante» de la inversión de impacto, centrado en un tamaño de inversión de $10,000-$500,000, que es una etapa clave de financiación en el desarrollo de cada empresa.
A comienzos de 2021, los líderes empresariales de toda América Latina reflexionan sobre el desafío que el profesor Klaus Schwab planteó como parte del Gran Reinicio, que subraya que «la pandemia representa una ventana de oportunidad rara pero estrecha para reflexionar, reimaginar y reiniciar nuestro mundo». ¿Sobre qué futuro podrán ejercer capacidad de decisión los líderes empresariales tras un año de tanta inestabilidad y ambigüedad? La inversión de impacto, y en particular la inversión en pequeñas empresas sociales en crecimiento, podría tener la respuesta.
Nuestra generación de líderes empresariales está creando un nuevo paradigma de cómo el capital puede apoyar un futuro más equitativo y sostenible. La inversión de impacto existe desde hace más de una década, pero su papel en la reconstrucción tras la pandemia le confiere un nivel de relevancia completamente nuevo. Como describe nuestro colega Ted Levinson, de Beneficial Returns, la inversión tradicional traslada el dinero hacia el futuro que predecimos, mientras que la inversión de impacto lo traslada hacia el futuro que queremos.
Inversión de impacto en la pequeña empresa
La inversión de impacto ha crecido más de diez veces en la última década en América Latina, como destacamos en nuestro estudio «Second Wave of Impact Investment» (estudio publicado en 2018). Los informes de GIIN y ANDE muestran que más de 25.000 millones de dólares en activos de inversión de impacto se centran en América Latina, y el 65% de los inversores realizaron sus primeras inversiones en la región después de 2010.
Las empresas sociales en etapa temprana serán fundamentales para la reconstrucción económica y social de América Latina tras la pandemia, dado que se sitúan en la intersección de dos temas clave. En primer lugar, los emprendedores sociales desempeñan un papel fundamental en la construcción de un mundo mejor tras el Gran Reinicio, ya que crean empresas rentables que contribuyen positivamente a sus comunidades y al planeta. En segundo lugar, las pequeñas empresas son vitales para la economía de la región, por lo que serán estas empresas las que determinarán el futuro económico de la región.
Las pequeñas y medianas empresas desempeñan un papel económico fundamental en América Latina, aunque sus necesidades de financiación suelen pasarse por alto, con el IADB que muestra que estas empresas generan el 67% del empleo de la región, pero reciben solo el 12% del crédito total. Esta brecha de financiación es una barrera clave para acelerar el crecimiento económico, que puede impulsarse mediante empresas sociales como Cusi, una startup de nutrición que obtiene de forma sostenible superalimentos como la quinoa a precios justos de 35 pequeños agricultores. La empresa crece con rapidez, pero necesita financiación para multiplicar su impacto y llegar a cientos de familias agricultoras indígenas en los próximos cinco años.
Pese a las necesidades de financiación demostradas de las pequeñas empresas, la primera ola de inversión de impacto en América Latina se ha centrado en mercados más consolidados y en empresas más grandes, con datos de 2020 de ANDE que muestran que el tamaño medio de inversión en las operaciones de la región es de 1 millón de dólares, una cifra que deja fuera a las pequeñas empresas que más dificultades tienen para acceder al capital.
El estudio «Segunda ola» identificó esta brecha de financiación como un «tramo intermedio faltante» de la inversión de impacto, centrado en tamaños de inversión de $10,000-$500,000, que es una etapa clave de financiación en el desarrollo de cada empresa. La financiación anterior y posterior a este rango está más disponible, en forma de microfinanzas por debajo de $10,000 y de financiación institucional en el rango de $1 millón-$2 millones o superior.
IMPAQTO Capital lanza
2021 es un año crucial para que los líderes empresariales creen mecanismos de financiación innovadores para las empresas que reconstruirán el mundo tras la COVID-19. En la región andina, IMPAQTO persigue este objetivo con el lanzamiento de IMPAQTO Capital, un nuevo fondo de inversión de impacto que proporciona capital flexible a empresas sociales en etapa temprana. IMPAQTO Capital busca demostrar que trasladar capital a emprendedores sociales en la fase intermedia faltante de su desarrollo puede ser rentable y generar un enorme impacto en las comunidades en las que operan estas empresas, así como en el ecosistema emprendedor.
IMPAQTO Capital sigue los pasos de algunos inversores de impacto consolidados en América Latina que abordan la misma brecha, como NESsT y Pomona Impact. Sin embargo, la región necesita que estas innovaciones financieras se conviertan en la norma y no en una excepción. Es cierto que muchos han evitado financiar a empresas en etapa temprana debido a los elevados costes de gestionar fondos pequeños como estos y al apoyo técnico adicional que estas empresas requieren. No obstante, los líderes empresariales y de las instituciones financieras latinoamericanas deben actuar para abordar la brecha del tramo intermedio faltante de la financiación de impacto y reconocer el papel clave que desempeñan estas empresas en crecimiento en la economía de la región.
En 1972, Buckminster Fuller introdujo una bella metáfora al explicar nuestra capacidad de influir en la sociedad en su conjunto: del mismo modo que la aleta de compensación es el pequeño timón que hace que un barco entero cambie de rumbo con un leve giro, invertir en la próxima generación de empresas mientras reconstruimos nuestra economía puede ser el giro que haga realidad el mundo que queremos crear.
Como añadiría el profesor Schwab: «para que todos los que estén dispuestos a “coconstruir” el futuro puedan hacerlo».
