Mientras continúa el debate en el Parlamento griego y en Bruselas sobre los próximos pasos hacia el tercer programa griego, el Ministerio de Finanzas de Grecia publicó el último boletín de ejecución presupuestaria, con datos hasta junio y una comparación de los resultados reales con las estimaciones presentadas en el presupuesto de 2015.
El saldo primario del presupuesto estatal volvió a mejorar en junio con respecto al mes anterior. Grecia registró un superávit primario de 1.900 millones de euros durante los primeros cinco meses del año, frente a un déficit primario previsto de 1.200 millones de euros. En términos acumulados, el saldo primario estatal superó así su objetivo en 3.100 millones de euros (figura 1).
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas de Grecia
Los ingresos parecen haber repuntado en junio, tras el pésimo resultado de mayo (figura 2). Solo en junio, los ingresos netos ascendieron a 3.200 millones de euros, 360 millones por debajo del objetivo mensual. Los ingresos netos del presupuesto estatal sumaron 21.800 millones de euros en el período de enero a junio de 2015, y aún quedaron 906 millones por debajo del objetivo. El Ministerio de Finanzas no ofrece ninguna explicación sobre el comportamiento de los ingresos en junio. El mes pasado, había señalado que el gran déficit de ingresos registrado en mayo se debía en parte a que no se había recibido el primer pago del impuesto sobre la renta de las sociedades (por un valor estimado de 555 millones de euros), de modo que quizá se cobró en junio y contribuyó en parte a la mejora. Los ingresos netos del presupuesto ordinario ascendieron a 19.800 millones de euros, 1,7 millones por debajo del objetivo en términos acumulados. En junio en particular, los ingresos netos ordinarios quedaron 701 millones de euros por debajo del objetivo.
Fuente: cálculos del autor basados en el boletín del MEF
Como viene siendo habitual en Grecia desde principios de año, los gastos han sido inferiores a lo previsto. En junio, los gastos del presupuesto estatal ascendieron a 3.200 millones de euros, es decir, unos notables 1.500 millones por debajo del objetivo; los gastos del presupuesto ordinario quedaron 1.100 millones por debajo. En el período de enero a junio de 2015, los gastos acumulados del presupuesto estatal ascendieron a 23.200 millones de euros, 4.000 millones por debajo del objetivo. Los gastos del presupuesto ordinario ascendieron a 22.000 millones de euros y fueron 3.000 millones inferiores al objetivo, de nuevo debido en su mayor parte a la reducción del gasto primario en 2.600 millones de euros.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas de Grecia
En junio, el saldo primario de Grecia mejoró frente al pésimo resultado de mayo. Sin embargo, una vez más, esto se debió a fuertes recortes del gasto primario, la mayoría de los cuales reflejan atrasos, según un informe de la prensa local. Los ingresos aumentaron en junio (aunque parte del aumento puede deberse al cobro del impuesto sobre la renta de las sociedades que no se había recaudado en mayo), pero siguen por debajo de lo previsto tanto en términos mensuales como acumulados.
Los datos de junio aún no incluyen el impacto de los controles de capital que hubo que introducir a finales de mes, cuando el primer ministro Tsipras convocó el referéndum sobre el posible acuerdo con los acreedores de Grecia. Los datos de julio incorporarán el efecto completo de los controles de capital y será importante observarlos porque, como se mostró anteriormente y se aprecia en la figura 4, julio es el mes más importante para la generación de ingresos en Grecia. La Comisión Europea ya revisó a la baja sus estimaciones de crecimiento del PIB real de Grecia para 2015, situándolas entre el -2% y el -4,0%, frente al +2,9% previsto en las proyecciones del otoño de 2014 y al +0,5% de las proyecciones de la primavera de 2015. Esto sin duda dificultará que se alcancen los objetivos fiscales debatidos anteriormente, lo que probablemente explica que el texto del acuerdo preliminar aún no especifique un objetivo de superávit primario.
Este artículo fue publicado originalmente por Bruegel, el centro de estudios con sede en Bruselas. Lea el artículo en su sitio web aquí.
La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde estas opiniones.
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Autora: Silvia Merler es investigadora asociada de Bruegel.
Imagen: Una bandera nacional griega ondea en lo alto del edificio del Parlamento mientras el humo de un incendio forestal fuera de control se eleva en Atenas, Grecia. REUTERS/Alkis Konstantinidis
