La inversión sostenible en los océanos basada en el mercado está en auge, con oportunidades en todos los sectores y clases de activos de la economía azul.
Nuevos marcos sólidos están posibilitando estrategias innovadoras de inversión oceánica y sentando bases firmes para futuras iniciativas ESG oceánicas.
Cómo acelerar la inversión en la economía azul: más ofertas para particulares e instituciones; más estrategias basadas en la ciencia; más colaboración.
Las contribuciones de los océanos son bien conocidas: alimentos, oxígeno, transporte, recreación, absorción del calor y mucho más. Por desgracia, los océanos afrontan graves desafíos y el costo de abordarlos es asombroso: según un estudio de 2020, se necesitan 174.500 millones de dólares al año hasta 2030 para alcanzar los objetivos del ODS 14 de la ONU, Vida submarina.
Aunque los gobiernos, los bancos multilaterales de desarrollo, las ONG y los filántropos están aumentando sus compromisos, la tarea de financiación sigue siendo abrumadora. Afortunadamente, están surgiendo oportunidades basadas en el mercado para ayudar a cerrar la brecha, con ofertas en toda la economía azul; entre ellas figuran la acuicultura y la pesca, la energía renovable marina, los puertos y el transporte, la gestión de la contaminación, la tecnología oceánica y el turismo. Un aspecto clave: «basado en el mercado» significa que los inversores buscan una rentabilidad comparable a la de otras oportunidades de mercado antes de tener en cuenta los beneficios sociales. Estos inversores aportan nuevas fuentes de capital.
Ofertas oceánicas basadas en el mercado
Estos son algunos ejemplos (no constituyen recomendaciones) de inversión sostenible en los océanos basada en el mercado:
Renta variable cotizada
Credit Suisse Rockefeller™ Ocean Engagement Fund – Se centra en la propiedad activa y la participación proactiva en las empresas de la cartera relacionadas con los océanos.
Columbia Threadneedle/Posaidon Capital – Fondo de impacto de pequeña y mediana capitalización dirigido a empresas que utilizan los recursos oceánicos con mayor eficiencia para obtener una ventaja competitiva.
Newday Ocean Health ETF – Fondo cotizado estadounidense sobre los océanos de reciente lanzamiento, que busca empresas líderes del sector que contribuyan positivamente a la salud oceánica.
Capital privado
Aqua-Spark – Invierte en acuicultura en toda la cadena de valor a escala mundial y, en 2021, alcanzó casi 300 millones de euros en activos gestionados.
SWEN Blue Ocean – Invierte en empresas emergentes del sector oceánico con el objetivo de generar tanto impacto sistémico como rentabilidades de mercado competitivas.
Ocean 14 Capital – Invierte en empresas en fase de emprendimiento y crecimiento, así como en tecnologías que ofrecen soluciones sostenibles para nuestros océanos y, al mismo tiempo, generan rentabilidades atractivas.
Renta fija
Los bonos azules han consistido principalmente en una combinación de títulos impulsados por Estados soberanos y estructuras similares a los canjes de deuda por naturaleza; muchos de ellos no se distribuyen ampliamente.
Las operaciones recientes han aumentado de tamaño y el ADB’s Blue Bond Incubator, así como el consorcio Practitioners Guide on Blue Bonds anunciado recientemente, deberían impulsar una mayor emisión.
Es probable que lleguen bonos azules corporativos, lo que debería abrir oportunidades más importantes para los inversores.
El gigante de los productos del mar Thai Union creó un Marco de financiación vinculado a la sostenibilidad que ha guiado sus emisiones de préstamos y bonos relacionados con los océanos.
Empresas en etapas iniciales
Cientos de empresas emergentes de la economía azul están surgiendo en todo el mundo, impulsadas por un ecosistema mundial de innovación oceánica compuesto por aceleradoras, incubadoras, fondos, centros, clústeres, plataformas y concursos.
1000 Ocean Startups, una colaboración de organizaciones de innovación oceánica, reúne a una muestra representativa de los participantes de este ecosistema. Personas e instituciones cualificadas invierten directamente en empresas emergentes o a través de los intermediarios mencionados anteriormente.
ESG para los océanos
Las iniciativas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) han sido criticadas por la insuficiencia de datos, la baja correlación entre calificaciones, la falta de transparencia y el lavado verde… y la lista continúa. Pero, más allá de las siglas, la atención de los inversores a los factores ESG ha llegado para quedarse, y ESG sigue siendo una herramienta para centrar la atención en las preguntas adecuadas.
Nuevas investigaciones y plataformas están sentando las bases de un enfoque ESG oceánico útil que pueda responder a las críticas anteriores:
Turning the Tide (UNEP FI) – Mediante un riguroso proceso de consulta, UNEP FI creó una hoja de ruta detallada y un conjunto de herramientas para las instituciones financieras que buscan alinear sus actividades y contribuir a la transición hacia una economía azul sostenible.
Navigating Ocean Risk (WWF) – Es un modelo pionero para evaluar el riesgo financiero acumulado y calcular una cifra de «valor en riesgo» (VaR) para la economía oceánica.
WWF también contribuyó ampliamente a las directrices de UNEP FI sobre productos del mar.
Ocean Disclosure Initiative (One Ocean Foundation) – Aspira a ser el primer marco de calificación oceánica específico basado en la ciencia que mida el impacto de las empresas en todos los sectores, con énfasis en la prevención, la divulgación y la presentación de informes.
Ocean 100 (Duke University y Stockholm Resilience Centre) – Una visión esclarecedora de las 100 empresas mundiales que más se benefician de los océanos, con miras a una participación sustancial (véase el gráfico siguiente).
Otras iniciativas, como Planet Tracker y Coller FAIRR elaboran herramientas e investigaciones específicas que permiten profundizar en los problemas oceánicos y las empresas. Aunque solo alrededor de una docena de las 60 empresas del índice Protein Producer Index de Coller FAIRR están relacionadas con la acuicultura, el análisis es exhaustivo y se utiliza para mejorar la participación de las empresas.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial en relación con los océanos?
El pasado junio, con el apoyo de Schmidt Marine Technology Partners, las organizaciones mencionadas se unieron a Investable Oceans y a altos directivos de diversas ONG, gestoras de activos, inversores, expertos en regulación y políticas, agencias de calificación ESG y científicos para debatir el panorama actual y las perspectivas futuras de ESG oceánico.
Estos son algunos de los aspectos más destacados de la conferencia:
Se multiplican las inversiones basadas en el mercado: la variedad es sorprendente.
Surgen marcos sólidos: aún falta para contar con un enfoque ESG oceánico integral, pero las iniciativas actuales son reflexivas y exhaustivas.
La colaboración es fundamental: abundan las oportunidades para evitar reinventar la rueda.
Resonancias de los problemas ESG más amplios: es probable que las preferencias individuales influyan considerablemente en las estrategias oceánicas y la construcción de carteras.
La participación ocupa un lugar central: se están realizando amplios esfuerzos para interactuar con inversores y empresas.
Además, CDP, pionera en divulgación y presentación de informes ambientales, compartió su plan para ampliar su plataforma e incluir los océanos, empezando por los problemas relacionados con los plásticos en colaboración con dos ONG líderes. GRI presentó por adelantado su norma, ya publicada, Norma sectorial para la agricultura, la acuicultura y la pesca, una importante ampliación al ámbito oceánico. Y 1000 Ocean Startups presentó por adelantado su recurso, ya publicado, Ocean Impact Navigator, un marco de código abierto para medir el impacto dirigido a inversores oceánicos.
Cómo acelerar la inversión sostenible en los océanos
La inversión sostenible en los océanos está cobrando impulso. La oferta de productos se multiplica, lo que indica que las gestoras de activos están percibiendo demanda por parte de sus clientes. Los inversores participan, aunque por ahora más a título individual que institucional. Esto cambiará a medida que crezcan los fondos, se establezcan trayectorias más largas y se acumulen desinversiones exitosas. El reconocimiento cada vez mayor de los importantes vínculos entre los océanos y los desafíos climáticos más amplios también ayudará a atraer a los inversores que ya se dedican al clima.
No se puede exagerar la importancia de contar con herramientas y marcos rigurosos; por eso resulta alentadora la alta calidad del trabajo mencionado anteriormente. El uso de la ciencia y de métricas siempre que sea posible, basado en datos fiables y en colaboración con expertos en la materia, contribuirá a generar credibilidad en el ámbito de la inversión oceánica.
