Los mercados de capitales tienen un papel clave que desempeñar en la construcción de un sistema económico más equitativo y ambientalmente sostenible.
Los activos ESG bajo gestión alcanzaron los 35 billones de dólares en 2020 y se prevé que superen los 50 billones en 2025.
Los mercados de capitales deben facilitar y promover divulgaciones ESG transparentes y fiables para evitar que el lavado verde frene la transición mundial hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
Mientras avanzamos en la recuperación de la pandemia de COVID-19, el mundo trabaja unido para crear una economía mundial más resiliente y sostenible. A nivel nacional, vemos iniciativas como «Reconstruir mejor» y «Avanzar», mientras que la COP26 ha unido al mundo en torno a objetivos como detener la deforestación, eliminar gradualmente la energía a carbón y alcanzar las cero emisiones netas para 2030.
En particular, en lo que respecta a las cero emisiones netas, la inversión necesaria para alcanzarlas —estimada en 125 billones de dólares para 2050— no puede provenir únicamente de los gobiernos. Los sectores público y privado deben trabajar juntos para impulsar una acción climática mundial inmediata, y el mundo también reclama un sistema económico más equitativo y ambientalmente sostenible. Aquí es donde los mercados de capitales tienen un papel clave que desempeñar.
Movilización del capital
Al observar tanto a los emisores como a los inversores, me alienta ver el auge del «capitalismo de las partes interesadas» y a los inversores movilizarse en torno a la transición hacia las cero emisiones netas.
Las empresas son cada vez más conscientes de que deben atender los intereses de todas las partes interesadas. Vinculan el éxito empresarial a largo plazo con sus clientes, empleados, proveedores y las comunidades en general, y reconocen que su viabilidad comercial debe coexistir con el entorno en el que operan.
Los inversores de todo el mundo, grandes y pequeños, priorizan la huella ambiental frente a los beneficios excesivos, el impacto social frente al rendimiento a corto plazo y la gobernanza frente al crecimiento a cualquier precio. En una encuesta de MSCI a 200 inversores institucionales que gestionaban alrededor de 18 billones de dólares, el 73 % tenía previsto aumentar la inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) en 2021. En otra encuesta realizada por Morgan Stanley en octubre de 2021 a 800 inversores particulares de Estados Unidos, el 79 % se centraba en la inversión sostenible.
Por ello, los flujos están aumentando: según las estimaciones de Bloomberg, los activos ESG bajo gestión pasaron de 30,6 billones a 35 billones de dólares en 2020 y se prevé que superen los 50 billones en 2025.
Los mercados de capitales deben tomar la iniciativa
A medida que cobra fuerza este impulso, los mercados de capitales tienen un papel crucial que desempeñar en la configuración de la transición económica hacia una economía con bajas emisiones de carbono y resiliente al cambio climático. Quienes trabajan en el sector saben que debemos tomar la iniciativa y convertir los flujos de inversión en cambios profundos y de gran alcance.
Los mercados de capitales ya cuentan con una sólida trayectoria como motores de innovación: basta con observar los avances que han logrado las industrias de los vehículos eléctricos (VE) y la energía solar en un plazo relativamente corto.
La captación de capital ha impulsado las inversiones que han hecho que las tecnologías básicas sean competitivas en costos, hasta el punto de que los VE ya representan ocho de cada diez automóviles nuevos vendidos en Noruega y la energía solar ha alcanzado, o está cerca de alcanzar, la paridad de costos con las redes eléctricas en muchos países del mundo.
¿Cómo podemos avanzar más? Creando un ecosistema de financiación sostenible dinámico, profundo y líquido que conecte a inversores y emisores y facilite los flujos de capital necesarios para financiar la investigación, ampliar las ideas y acelerar la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
Esto requerirá una amplia gama de productos de financiación sostenible. Los avances recientes en el crecimiento de la clase de activos de bonos verdes, sociales y sostenibles (GSS) son un gran ejemplo de lo que se puede lograr: se recaudó una cifra récord de 227.800 millones de dólares en todo el mundo durante el primer semestre de 2021. También se puede hacer mucho más en otras clases de activos, como los ETF, los REIT y los derivados, y debemos redoblar esfuerzos para ampliar nuestra oferta de productos.
Y, sobre todo, los mercados de capitales también deben facilitar y promover divulgaciones ESG transparentes y fiables para evitar que el lavado verde frene la transición mundial hacia una economía con bajas emisiones de carbono. En este sentido, la colaboración transfronteriza entre emisores, inversores, bolsas y reguladores es esencial para crear reglas ESG uniformes, o una taxonomía, que permitan regir el ecosistema financiero verde y sostenible.
También debemos reconocer que los emisores de los mercados de capitales se encuentran en distintas etapas del camino hacia la transición a las cero emisiones netas. En este sentido, la educación es especialmente importante para las empresas que carecen de conocimientos especializados en cuestiones ESG o relacionadas con el clima y que deben cumplir, para 2025, los requisitos de divulgación obligatoria del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima.
En HKEX, nos consideramos un agente de cambio en los mercados mundiales, con un papel clave en proporcionar el marco, la orientación, los recursos y el apoyo necesarios para ayudar a nuestras partes interesadas a acelerar la adopción de planes empresariales verdes y sostenibles, priorizar el desarrollo de industrias que respalden un futuro posterior a los combustibles fósiles y poner en marcha nuestros ambiciosos planes de acción climática.
Esto es lo que el mundo necesita ahora mismo: la unidad es el primer paso. Únase a nosotros para trazar el rumbo hacia un mundo mejor y ayudar a poner el «capital» en el capitalismo de las partes interesadas.
