Los sistemas alimentarios de todo el mundo se encuentran bajo una presión creciente debido al aumento de los precios, a los patrones climáticos erráticos y a las crecientes interrupciones de las cadenas de suministro.
A medida que empeoran los efectos del clima, la volatilidad agrícola impulsa la inflación, afecta a los medios de vida y genera efectos en cadena en los mercados financieros.
El Foro Económico Mundial Playbook of Financing Solutions for Food Systems Transformation muestra cómo las instituciones financieras pueden contribuir a financiar la transformación de los sistemas alimentarios.
El aumento de los precios de los alimentos, los patrones climáticos cada vez más erráticos y las crecientes interrupciones de las cadenas de suministro hacen imposible ignorar un hecho: los sistemas alimentarios están sometidos a una presión creciente, y los riesgos financieros se están extendiendo.
A medida que los efectos del clima son más frecuentes y graves, la volatilidad agrícola impulsa la inflación, afecta a los medios de vida y genera efectos en cadena en los mercados financieros.
Los sistemas alimentarios, que representan el 10% del producto interno bruto (PIB) mundial y el 40% de los empleos, son muy vulnerables a los choques climáticos. El sector ya es responsable del 90% de la deforestación mundial y del 30% de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero, al tiempo que soporta una parte desproporcionada de los daños derivados de las perturbaciones relacionadas con el clima.
Los fenómenos meteorológicos extremos causan actualmente una pérdida del 5% de la producción agrícola total , una cifra que se espera aumente con el cambio climático. Esto resulta especialmente preocupante, ya que se prevé que la población mundial aumente en 2000 millones de personas de aquí a 2050, lo que intensificará la presión sobre los sistemas alimentarios.
La magnitud del problema, y su impacto en las instituciones financieras y los mercados, no debe subestimarse.
Los sistemas alimentarios son especialmente vulnerables a los choques climáticos
Los sistemas alimentarios siguen siendo muy vulnerables a los choques climáticos, lo que expone en consecuencia a las instituciones financieras a riesgos significativos en sus carteras. La vulnerabilidad climática de los sistemas alimentarios se traduce en un riesgo financiero, ya que puede afectar directamente al rendimiento de los préstamos, al valor de los activos y a las reclamaciones de seguros.
Además, la volatilidad ambiental puede incidir en los riesgos financieros cuando los actores de los sistemas alimentarios se enfrentan a interrupciones de la cadena de suministro, shocks de precios o problemas de productividad. Por ello, los financiadores expuestos al sector alimentario tienen un interés directo en apoyar la resiliencia de sus clientes frente a los choques climáticos y operativos, lo que a su vez mejora su solvencia a largo plazo.
La financiación de los sistemas alimentarios plantea un conjunto único de desafíos debido a la complejidad, la fragmentación y el perfil de riesgo del sector. Las instituciones financieras pueden desempeñar un papel clave como catalizadoras mediante estrategias de préstamo específicas y mandatos de inversión.
La concesión de préstamos, ya sea mediante soluciones de capital circulante, instrumentos vinculados a la sostenibilidad o financiación de la transición, sigue siendo una palanca fundamental para influir en los resultados a lo largo de la cadena de valor. Sin embargo, los sistemas alimentarios son muy diversos y el capital puede desplegarse en múltiples puntos, desde la financiación directa a nivel de explotación agrícola hasta el crédito corporativo que se propaga aguas abajo.
Opciones de financiación a medida para generar impacto en toda la cadena de valor alimentaria
No existe un enfoque válido para todos los casos, pero esta complejidad también abre un amplio abanico de innovaciones y estructuras de financiación que pueden adaptarse para lograr un impacto sistémico. El documento de síntesis del Foro Económico Mundial Putting Food on Financial Balance Sheets, elaborado en colaboración con Bain & Company, analiza estos aspectos con mayor detalle y profundiza en seis tipos diferentes de modelos de financiación innovadores que pueden reducir las barreras a la inversión y movilizar nuevo capital privado.
Lo que hemos constatado es que surge un conjunto cada vez mayor de modelos de financiación para responder a esta complejidad, desde el crédito indirecto a través de grandes empresas alimentarias hasta las estructuras de financiación combinada y el apoyo directo a agricultores y agroempresas.
El marco anterior ilustra unos pocos modelos seleccionados que muestran cómo las estrategias específicas de reducción de riesgos, el capital catalizador y la colaboración en la cadena de valor pueden ayudar a superar las barreras estructurales a la inversión.
Una institución financiera, como un banco, puede proporcionar financiación directa con cargo a su balance a agricultores o agroempresas, aunque esto puede percibirse como arriesgado. Por ejemplo:
Un producto de financiación directa que incentiva a los agricultores a adoptar prácticas agrícolas bajas en carbono puede ser un buen ejemplo de financiación directa. Itau BBA, por ejemplo, concede a los agricultores tipos de interés preferentes si se comprometen a utilizar cultivos de cobertura durante la temporada de barbecho y a aplicar técnicas de siembra directa.
La concesión directa de préstamos a agricultores también puede reducir su riesgo mediante capital catalizador, como ya ha hecho Aceli Africa. A marzo de 2025, Aceli Africa ha aportado 31 millones de dólares en incentivos financiados por donantes para movilizar 300 millones de dólares de capital comercial (apalancamiento de 9,4 veces) mediante 3500 préstamos, llegando a 1,5 millones de pequeños agricultores.
Para los proveedores de capital comercial que prefieren prestar con menor riesgo, pueden hacerlo concediendo préstamos a grandes empresas alimentarias (que a su vez financian a sus cadenas de suministro) o aprovechando a estas empresas para reducir el riesgo de los préstamos a agricultores y agroempresas. Entre los ejemplos figuran:
Los financiadores pueden conceder crédito, por ejemplo mediante un préstamo vinculado a la sostenibilidad, a empresas de alimentación y agricultura como COFCO International, que son después responsables de alcanzar objetivos de desempeño (p. ej., gestión ambiental, derechos humanos, etc.). El perfil crediticio más sólido de COFCO permite condiciones de financiación más favorables que la financiación directa a agricultores.
Intesa Sanpaolo, por su parte, amplió y redujo el riesgo de la financiación aprovechando la cadena de valor de una empresa en su «modelo Sviluppo Filiere».
Guía práctica sobre la financiación de la transformación de los sistemas alimentarios
Para conocer más ejemplos de cómo las instituciones financieras financian la transformación de los sistemas alimentarios, hemos elaborado el Playbook of Financing Solutions for Food Systems Transformation, que recoge ejemplos prácticos y modelos innovadores para apoyar la inversión climáticamente inteligente y dar forma a los debates globales.
Basándose en ejemplos aplicables en diversas geografías y materias primas, muestra el papel de los financiadores en apoyo de la transformación de la producción alimentaria, incluidas herramientas como las garantías de primera pérdida, los acuerdos de compra anticipada (off-take) y la monetización de servicios ecosistémicos, que ya se utilizan para movilizar capital a escala y crear sistemas alimentarios más resilientes y atractivos para la inversión.
Transformar los sistemas alimentarios a escala exige algo más que capital; requiere una coordinación deliberada entre actores públicos, privados y filantrópicos.
La First Movers Coalition for Food (FMC for Food) busca aprovechar el poder de la demanda agregada para acelerar la adopción a gran escala de métodos y tecnologías de producción sostenibles y resilientes para las materias primas agrícolas. Esta coalición impulsada por la demanda pretende reducir el riesgo de los productos agroalimentarios de bajas emisiones para movilizar un amplio conjunto de inversiones públicas y privadas, y dará a los agricultores y otros actores de las cadenas de valor alimentarias la confianza del mercado necesaria para avanzar hacia prácticas que generen mayor productividad y sostenibilidad.
Dada la complejidad y fragmentación de las cadenas de valor agrícolas, ninguna institución puede abordar por sí sola la brecha de financiación. Las asociaciones público-privadas eficaces y las plataformas multisectoriales desempeñan un papel fundamental para alinear intereses diversos, cubrir las carencias de capacidades y movilizar la gama de capital, desde el comercial hasta el catalítico, necesaria para apoyar a agricultores y agroempresas.
Estas colaboraciones pueden agilizar la inversión mediante la selección de carteras de proyectos de alto impacto, la agregación de conocimientos técnicos y el despliegue de instrumentos de financiación adaptados a cada necesidad. Al reducir los costes de transacción, estandarizar la diligencia debida y facilitar una gobernanza compartida, las estructuras de coordinación del capital pueden ayudar a movilizar capital a escala y acelerar la transición hacia sistemas alimentarios más sostenibles, inclusivos y resilientes.
Próximos pasos para las instituciones financieras
Las instituciones financieras están en una posición única para abrir nuevos mercados, diversificar sus fuentes de ingresos y blindar sus carteras frente al futuro. Sin embargo, ampliar un impacto comercialmente sostenible exige algo más que capital; requiere objetivos claros, nuevas capacidades y disposición a adoptar decisiones audaces y estratégicas. No existe un manual universal: el enfoque de inversión debe alinearse con los puntos fuertes, el apetito por el riesgo y las ambiciones de sostenibilidad de cada institución.
El camino a seguir exige forjar alianzas estratégicas a lo largo de la cadena de valor, desde la coinversión con proveedores de capital catalizador hasta el establecimiento de relaciones a largo plazo con agricultores y empresas agroalimentarias.
Los mecanismos de financiación innovadores, respaldados por señales de demanda como los acuerdos de compra anticipada y las compras vinculadas a la sostenibilidad, pueden ayudar a reducir el riesgo de las inversiones y catalizar soluciones revolucionarias.
Cómo el Foro ayuda a los líderes a comprender el cambio en los sistemas financieros mundiales
El Centre for Financial and Monetary Systems reúne a líderes para comprender la transformación de los sistemas financieros mundiales, desde la sostenibilidad y la resiliencia hasta la innovación y la digitalización.
Al fomentar la cooperación y el conocimiento, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
Al mismo tiempo, las instituciones financieras deben replantearse la evaluación del riesgo de crédito, aprovechando los conjuntos de datos emergentes y datos sólidos sobre el impacto climático para fundamentar decisiones prospectivas. Establecer criterios y metodologías de información claros desde el principio será fundamental para garantizar la transparencia y la comparabilidad.
En última instancia, al fijar objetivos ambiciosos, colaborar en todo el ecosistema y promover la innovación, las instituciones financieras pueden impulsar un cambio sistémico en los sistemas alimentarios, al tiempo que generan valor a largo plazo para los accionistas y para la sociedad en su conjunto.
Por tanto, la inversión en la transformación de los sistemas alimentarios para lograr sostenibilidad y resiliencia debería ocupar un lugar prioritario para las instituciones financieras. La forma en que estas configuran su oferta de productos y sus modelos financieros puede ser un gran catalizador para impulsar la transformación de los sistemas alimentarios.
Agradecemos a Christian Graf, socio y responsable de la práctica EMEA de Sostenibilidad y Responsabilidad en Servicios Financieros de Bain & Company; a Iwona Steclik, socia, responsable global de la práctica de Desarrollo Económico y líder de las prácticas EMEA de Servicios Financieros y Private Equity de Bain & Company; y a Julia Boltz, directora sénior y miembro principal de la práctica de Sostenibilidad y Responsabilidad de Bain & Company, que también contribuyó a este trabajo.
