Implementación, inversión e inclusión: estos tres objetivos de política dominarán la agenda del G-20 este año, incluida la primera reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales en Estambul la próxima semana. Como dijo recientemente el primer ministro turco Ahmet Davutoğlu: «Ahora es el momento de actuar» – şimdi uygulama zamanı.
Hay mucho en juego. Si no actuamos, podríamos ver cómo el superpetrolero de la economía mundial sigue varado en las aguas poco profundas de un crecimiento inferior al esperado y una escasa creación de empleo. Por eso debemos centrarnos en estas tres «íes»:
Implementación: promesas que hay que cumplir
El desafío inmediato para las economías del G-20 es implementar los ambiciosos compromisos asumidos en la Cumbre de Brisbane en noviembre. Si se cumplen, pueden añadir más de 2 billones de dólares estadounidenses a la economía mundial y crear millones de nuevos empleos durante los próximos cuatro años. Se ha pedido al FMI que supervise la implementación de esta estrategia de crecimiento, y así lo hará: país por país, reforma por reforma.
El potencial al alza es enorme. Se suma al posible impulso adicional derivado de las recientes caídas del precio del petróleo. Y, sin embargo, la economía mundial también afronta importantes riesgos a la baja. Por eso, pese al abaratamiento del petróleo y al mayor crecimiento de EE. UU., en enero el FMI redujo sus previsiones de crecimiento mundial para 2015 y 2016 (al 3,5 % y al 3,7 %).
Un riesgo proviene de lo que he denominado «política monetaria asincrónica»: normalizar la política monetaria en EE. UU. mientras la mayoría de los demás países aumentan el estímulo monetario. Incluso si este proceso se gestiona bien, podría provocar una volatilidad excesiva en los mercados financieros, a medida que los inversores reevalúan su percepción del riesgo.
Un segundo riesgo es el fortalecimiento del dólar estadounidense. Las economías de mercados emergentes son especialmente vulnerables porque, durante los últimos cinco años, muchos de sus bancos y empresas han aumentado sus préstamos en dólares.
Otro riesgo es que la zona del euro y Japón permanezcan atrapados durante un período prolongado en una zona crepuscular de bajo crecimiento y baja inflación. Estas «condiciones de bajo-bajo» elevarían el riesgo de recesión y deflación, pues harían aún más difícil que muchos países redujeran el elevado desempleo y la alta deuda.
Inversión: vayamos a lo estructural
Todo esto apunta a la necesidad de una combinación de políticas más potente. Las políticas monetarias acomodaticias siguen siendo esenciales para respaldar la demanda en muchos países. Y el ajuste fiscal debe seguir siendo lo más favorable posible al crecimiento y al empleo. Pero eso no basta. Necesitamos un impulso decisivo a las reformas estructurales en ámbitos como el comercio, la educación, la salud, las redes de protección social y los mercados laborales y de productos, así como a una infraestructura eficiente. Estas reformas mejorarán las perspectivas de crecimiento potencial a mediano plazo, y algunas también tendrán un efecto positivo a corto plazo.
En particular, apoyo firmemente el ambicioso nuevo plan para impulsar la inversión en infraestructura de calidad como parte de la agenda de crecimiento del G-20. Ya hemos visto algunos avances. Llevar adelante el ambicioso plan de inversión de 315.000 millones de euros de la Comisión Europea —incluso eliminando los obstáculos regulatorios que han frenado la inversión— debería generar grandes beneficios.
Los nuevos acuerdos comerciales a través del Pacífico y el Atlántico también podrían estimular el crecimiento económico, tras años de desaceleración del comercio mundial. En los últimos dos años, los volúmenes comerciales solo han aumentado un 3 %, muy por debajo del promedio del 7 % anterior a la crisis. Por tanto, hay mucho margen para acelerar el crecimiento.
El crecimiento inclusivo es imprescindible
La estrategia de crecimiento del G-20 también destaca la necesidad de un crecimiento más inclusivo y sostenible. Uno de sus objetivos clave, por ejemplo, es reducir la brecha de género en un 25 % durante la próxima década. Esto incorporaría a más de 100 millones de mujeres a la fuerza laboral, impulsando así el crecimiento mundial y reduciendo al mismo tiempo la pobreza y la desigualdad.
Los responsables de formular políticas deberían inspirarse en países como Chile y los Países Bajos. Estas economías han aumentado considerablemente la participación femenina en la fuerza laboral mediante políticas inteligentes que hacen hincapié en el cuidado infantil asequible, las licencias de maternidad y la flexibilidad laboral.
También es muy bienvenida la iniciativa de la presidencia turca del G-20 de situar el desarrollo internacional en el centro de su agenda. Más adelante este año, los responsables de formular políticas de todo el mundo intentarán establecer un nuevo conjunto de Objetivos de Desarrollo Sostenible y encontrar formas de financiarlos. Sobre la base de su larga trayectoria de trabajo en países en desarrollo, el FMI tiene la intención de desempeñar un papel importante.
Ya se está actuando para ayudar a los países afectados por el ébola. Me complace informar que el FMI ha cumplido su compromiso con el G20 en Brisbane de proporcionar más financiación y alivio de la deuda a los tres países afectados. Con el apoyo de nuestros miembros, proporcionaremos 100 millones de dólares en alivio de la deuda —la primera institución multilateral en hacerlo— y esperamos aportar financiación inmediata adicional de 160 millones de dólares (además de los 130 millones que proporcionamos en septiembre). Además, estamos impulsando la obtención de más fondos de la comunidad internacional de donantes.
Este año, los líderes mundiales también tendrán la oportunidad de alcanzar un acuerdo integral para reducir las emisiones de carbono en la cumbre de París de diciembre. La eliminación de los subsidios a la energía será clave. Es alentador observar la reciente disminución de los subsidios a los combustibles fósiles en países como Camerún, Côte d’Ivoire, Egipto, Haití, India, Indonesia y Malasia. Esta política, que el FMI ha promovido con firmeza, es buena para el medio ambiente y para el crecimiento.
La cooperación es clave
También me alienta la intención de la presidencia turca del G-20 de aumentar el alcance y la credibilidad de la cooperación económica mundial mediante la participación de un abanico más amplio de partes interesadas. Entre ellas figuran representantes de la sociedad civil, centros de investigación, sindicatos y otras ONG. Este esfuerzo nos acerca a lo que he denominado el «nuevo multilateralismo».
Por supuesto, una cooperación mundial eficaz requiere instituciones eficientes y representativas de una economía mundial cambiante. Como he dicho antes, me decepciona profundamente que EE. UU. no haya ratificado las reformas de cuotas y gobernanza de 2010 antes de finales del año pasado. El Directorio Ejecutivo del FMI trabaja ahora en medidas provisionales, mientras seguimos atentos al objetivo de completar las reformas de 2010.
Es apropiado que nos reunamos este año en Turquía, un país que une Oriente y Occidente. Tender puentes entre las aspiraciones y los logros del G-20 requerirá una uygulama.Es hora de actuar en torno a las tres «íes».
Este artículo se publica en colaboración con IMF Direct. La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde estas opiniones.
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Autor: Christine Lagarde es directora gerente del Fondo Monetario Internacional.
Imagen: Los líderes posan para una foto de grupo en la cumbre del G20 en Brisbane, el 15 de noviembre de 2014. REUTERS/Pablo Martinez Monsivais/Pool
