Mientras continúan las conversaciones del Eurogrupo con Grecia, ayer se publicó el último boletín de ejecución presupuestaria del Ministerio de Finanzas griego, que compara la ejecución presupuestaria real con las estimaciones presentadas en el presupuesto de 2015.
El saldo del presupuesto estatal registró un déficit de 1.400 millones de euros entre enero y mayo de 2015, frente al déficit previsto de 3.500 millones, 590 millones menos que en el mismo periodo de 2014. El crecimiento del saldo primario del presupuesto estatal se ha ralentizado en comparación con los meses anteriores, pero sigue por encima del objetivo. Grecia registró un superávit primario de 1.500 millones de euros durante los primeros cinco meses del año, frente al déficit primario previsto de 556 millones de euros. En términos acumulados, por tanto, el saldo primario estatal superó su objetivo en 2.000 millones de euros (figura 1).
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, Grecia
Los ingresos habían superado ligeramente el objetivo acumulado el mes pasado, lo que generó cierta esperanza, pero este boletín revela que la recaudación de ingresos ha vuelto a situarse por debajo del objetivo. Los ingresos netos del presupuesto estatal ascendieron a un total acumulado de 18.600 millones de euros en el periodo de enero a mayo de 2015, 546 millones por debajo del objetivo. Solo en mayo, los ingresos netos ascendieron a 2.800 millones de euros, 918 millones de euros menos que el objetivo mensual. De hecho, este déficit es muy similar al registrado en enero, justo después de las elecciones. La figura 2 muestra que los ingresos de mayo son los más bajos desde el comienzo del año, y que el déficit de este mes ha borrado efectivamente las mejoras de los tres meses anteriores.
Según el Ministerio de Finanzas, el déficit se atribuye en parte a que no se recibió el primer plazo del impuesto sobre la renta de las sociedades (por un valor estimado de 555 millones de euros). También se debe en parte a que Grecia no ha recibido desembolsos relacionados con las tenencias ANFA de los bancos centrales nacionales, es decir, las tenencias de los bancos centrales nacionales en sus carteras de inversión. El Ministerio de Finanzas estima que el desembolso no recibido asciende a 132 millones de euros. Sin embargo, estos dos componentes explican solo 687 millones de los 918 millones del déficit y vuelven a señalar problemas en el lado de los ingresos del presupuesto griego.
Fuente: cálculos del autor basados en el boletín del MEF
Como viene siendo habitual en los últimos meses, el déficit de ingresos se cubrió mediante reducciones del gasto frente al objetivo. En mayo, los gastos del presupuesto estatal ascendieron a 3.700 millones de euros, 591 millones menos que el objetivo, y los gastos del presupuesto ordinario quedaron 311 millones por debajo de lo previsto. En el periodo de enero a mayo de 2015, los gastos acumulados del presupuesto estatal ascendieron a 20.000 millones de euros, 2.600 millones menos que el objetivo. Los gastos del presupuesto ordinario ascendieron a 19.000 millones de euros y disminuyeron en 1.900 millones frente al objetivo, de nuevo debido a la reducción del gasto primario en 1.700 millones de euros y a la reducción de las adquisiciones militares, que quedaron 219 millones por debajo del objetivo.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, Grecia
En conjunto, los datos confirman lo que ya se ha convertido en un patrón claro. El superávit primario de Grecia sigue siendo positivo, pero esto se debe principalmente a los recortes del gasto primario, mientras los ingresos continúan por debajo de lo previsto (sobre todo este mes). Como se mencionó anteriormente, una parte importante de los recortes del gasto se debe a pagos aplazados. El boletín de ejecución presupuestaria muestra que desde enero los pagos para liquidar los atrasos de la administración pública general han sido nulos, frente a 181 millones en el mismo periodo del año pasado.
Este reciente deterioro de la recaudación de ingresos es preocupante, no solo porque socava las mejoras logradas en los últimos meses, sino porque podría señalar una nueva caída de la confianza, que el Gobierno griego no debería subestimar.
Este artículo se publicó originalmente en el blog de Bruegel , el centro de estudios con sede en Bruselas. Su publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde las opiniones expresadas.
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Autora: Silvia Merler, ciudadana italiana, se incorporó a Bruegel como investigadora afiliada en agosto de 2013.
Imagen: Una bandera griega y una de la Unión Europea ondean frente al Banco de Grecia en Atenas. REUTERS/John kolesidis.
