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El fuerte aumento de los beneficios de las empresas estadounidenses en el cuarto trimestre, pero los aranceles y el lento crecimiento suponen riesgos; la OCDE advierte de que el aumento de la deuda podría presionar los mercados mundiales; auge de los ETF centrados en defensa.
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1. El crecimiento de los beneficios en EE. UU. se enfrenta a obstáculos por los aranceles y la desaceleración económica
Los beneficios empresariales de Estados Unidos se dispararon en el cuarto trimestre, al aumentar en 204 700 millones de dólares, según la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Sin embargo, esta recuperación podría no indicar un crecimiento sostenido, advierte Reuters, ya que la incertidumbre arancelaria y la desaceleración económica plantean retos para las empresas y los consumidores a principios de 2025.
Esto ocurre después de que el presidente Trump impusiera un gravamen del 25 % a los vehículos importados a Estados Unidos, con efecto a partir del 2 de abril, lo que afecta a los mercados bursátiles y a la producción de automóviles, e intensifica la "espiral arancelaria".
Las bolsas mundiales se desplomaron el 31 de marzo, y el oro alcanzó un máximo histórico después de que el presidente Trump afirmara que los aranceles se aplicarían a todos los países, alimentando los temores de recesión. Las bolsas asiáticas y europeas, junto con los futuros estadounidenses, se hundieron tras el anuncio del presidente de que habría un anuncio sobre aranceles estadounidenses recíprocos globales el 2 de abril, lo que profundizó la caída de la semana pasada.
Mientras tanto, la reciente decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés refleja la incertidumbre económica persistente.
El aumento de los beneficios se ha atribuido a la acumulación anticipada de existencias, que impulsó temporalmente la demanda de los consumidores. No obstante, a medida que surtan efecto los precios más altos de las importaciones, las empresas y los consumidores podrían enfrentarse a un aumento de los costes.
La confianza en ambos sectores ya se ha debilitado, según los datos más recientes. Las primeras estimaciones del crecimiento del PIB del primer trimestre se sitúan ahora por debajo del 1,5 %, impulsadas por un menor gasto de los consumidores y una inversión empresarial más cautelosa.
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Mediante el fomento de la cooperación y el conocimiento, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
2. OCDE: el fuerte aumento de la deuda mundial agrava los riesgos para los mercados y el crecimiento
Los gobiernos y las empresas de todo el mundo se endeudaron por valor de 25 billones de dólares en 2024, según la OCDE. El aumento, casi tres veces superior a la cantidad prestada en 2007, anuncia posibles dificultades, ya que el encarecimiento de los costes de endeudamiento y la volatilidad del mercado amenazan la capacidad futura de endeudamiento.
En su Informe sobre la deuda mundial 2025, la OCDE destaca los crecientes riesgos para los inversores, los gobiernos y las empresas en un entorno de deuda más costosa, con mayores riesgos de refinanciación y una capacidad limitada para realizar inversiones productivas a largo plazo.
Endeudamiento récord: 25 billones de dólares prestados a nivel mundial en 2024, lo que supone un aumento de 10 billones de dólares respecto a los niveles anteriores a la COVID-19.
Riesgos de deuda sobre PIB: Se prevé que la ratio de deuda del gobierno central sobre el PIB en los países de la OCDE aumente hasta el 85 % en 2025, lo que incrementa la presión financiera.
Costes de endeudamiento más altos: El aumento de los pagos de intereses supone una mayor presión sobre los presupuestos públicos y sobre el servicio de la deuda empresarial, con implicaciones para los mercados de crédito.
Riesgos de refinanciación: Casi el 45 % de la deuda soberana de los países de la OCDE vencerá antes de 2027, lo que incrementa los retos de refinanciación para los emisores.
Tendencias de la deuda empresarial: La deuda por bonos corporativos alcanza los 35 billones de dólares, aunque gran parte de ella se ha destinado a operaciones financieras y no a inversiones que impulsen la productividad.
Inversión en la transición climática: El aumento de los niveles de deuda amenaza la capacidad de los sectores público y privado para atender las necesidades de financiación climática.
«Los niveles de deuda soberana y corporativa siguen aumentando en todo el mundo, en un momento de encarecimiento de los costes de endeudamiento y de volatilidad del mercado», afirmó el secretario general de la OCDE, Mathias Cormann. «Aumentar la eficiencia del gasto público y priorizar las inversiones que mejoran la productividad contribuirá a mejorar las perspectivas de deuda».
3. Más noticias financieras que conviene conocer
El oro se ha disparado más de un 18 % en este trimestre, su mayor avance desde 1986, según informa Reuters, impulsado por las apuestas sobre recortes de tipos, las compras de los bancos centrales y la demanda de fondos cotizados (ETF), lo que ha llevado a los bancos a elevar sus previsiones para 2025.
Los gestores de activos lanzan cada vez más ETF centrados en el sector de defensa europeo, impulsados por una reciente subida de las cotizaciones y el aumento del gasto militar en la región. Pero el impulso de Europa hacia la autosuficiencia también está creando oportunidades de inversión más allá de las acciones del sector de defensa.
Países de Asia, Europa y América del Norte están advirtiendo de posibles represalias frente a los aranceles del 25 % a los automóviles propuestos por Trump. Se prevé que Estados Unidos imponga aranceles recíprocos a sus socios comerciales, lo que suscita temores de una guerra comercial mundial, según informa el Financial Times.
El Ministerio de Finanzas de China invertirá 69 000 millones de dólares en cuatro grandes bancos estatales mediante colocaciones de acciones para reforzar su capital. El Banco de Comunicaciones, el Banco de China, el Banco Postal de Ahorro y el Banco de Construcción de China planean recaudar hasta 72 000 millones de dólares, siendo el ministerio el mayor inversor. Esta medida sigue a las recientes medidas de estímulo destinadas a apoyar la economía, pese a que los bancos ya superan los requisitos de capital.
Bank of America registró un aumento del 80 % en las solicitudes de hipotecas entre enero y marzo, según indicó su directivo de préstamos al consumo. El repunte se atribuyó a que había más viviendas en el mercado y a rendimientos más bajos de los bonos a largo plazo, lo que atrajo a más compradores.
Las reformas de las pensiones en el Reino Unido podrían ayudar a proteger el mercado de gilts de una venta masiva de bonos proyectada por valor de 500 000 millones de libras, afirmó Abdallah Nauphal, consejero delegado de Insight Investment, a Bloomberg. El plan de la canciller Rachel Reeves de permitir que los excedentes de las pensiones se reinviertan en empresas podría frenar la absorción de planes de pensiones por parte de las aseguradoras, aliviando la presión sobre el mercado de bonos.
4. Lea más en Forum Stories
Las tensiones geopolíticas y los desafíos macroeconómicos amenazan la unidad financiera mundial, pero los centros financieros internacionales son clave para fomentar las conexiones globales. Carlson Tong, presidente de Hong Kong Exchanges and Clearing, explica cómo los avances del mercado de la región ofrecen un modelo para construir ecosistemas financieros resilientes y sostenibles.
El artículo de Tong se publicó como parte del Simposio 2025 del Centro de Sistemas Financieros y Monetarios. El simposio, celebrado el 26 de marzo en la RAE de Hong Kong, reunió a líderes mundiales para impulsar la acción en cuestiones críticas y reforzar la resiliencia financiera en la Era Inteligente.
Los datos de la compra de alimentos ofrecen información valiosa sobre los hábitos y la situación financiera de una persona, y permiten evaluar las puntuaciones crediticias de quienes no tienen historial de crédito. Este artículo explica cómo el uso de la IA y de las tecnologías que mejoran la privacidad puede permitir que los bancos y los supermercados desempeñen un papel clave en el fomento de la inclusión financiera.
Las stablecoins, vinculadas a activos como las monedas fiduciarias o el oro, ofrecen estabilidad de precios, lo que las convierte en un medio de intercambio preferido frente a otras criptomonedas. Sin embargo, no están exentas de riesgos, especialmente en medio de la incertidumbre regulatoria y las dudas sobre la transparencia.
