Otra crisis financiera se avecina, y todavía no estamos preparados, advierte Min Liao, director general de la China Banking Regulatory Commission. Forma parte de una serie de entrevistas para nuestra Summit on the Global Agenda en Abu Dabi.
Banca en la sombra, regulación, tecnología financiera disruptiva: ¿cuáles son los mayores desafíos que enfrenta el sistema financiero mundial en 2015?
La banca en la sombra (cuando instituciones que no son bancos realizan actividades bancarias, en la sombra) es el mayor desafío. Hay dos razones. En primer lugar, la regulación intensificada de las entidades financieras reguladas ha desplazado algunas actividades más arriesgadas hacia el sector de la banca en la sombra. En tales circunstancias, los riesgos globales aumentan a medida que este negocio arriesgado deja de estar en el radar de los reguladores. En segundo lugar, la nueva tecnología está amplificando los riesgos de la banca en la sombra. La reciente turbulencia del mercado bursátil chino puso de manifiesto el efecto amplificador de riesgos de la banca en la sombra, que se vale de nuevas tecnologías. La preocupación es la misma en Estados Unidos y Europa. El sector de la banca en la sombra, junto con las actividades transversales entre mercados que facilita, ha planteado un gran desafío para la regulación y para el sistema financiero mundial en su conjunto.
¿Qué probabilidad hay de que el mundo se enfrente a otra crisis financiera mundial en los próximos cinco años y qué tan preparados estamos para resistirla?
Es probable que el mundo se enfrente a otra crisis financiera mundial en los próximos cinco años. La razón radica en que muchos de los problemas que estuvieron detrás de la crisis de 2008 siguen sin resolverse. La fragilidad sigue presente, por ejemplo, en la banca en la sombra, el alto endeudamiento, la falta de reformas estructurales, la sostenibilidad de los mercados emergentes y el alto apalancamiento.
Las medidas que los bancos centrales y los gobiernos adoptaron para el rescate y la reforma tras la crisis de 2008 propiciaron cambios y una recuperación en algunas partes del mundo, pero el entorno de tipos de interés ultrabajos también retrasó reformas estructurales importantes y sacrificó la disciplina de mercado. Es probable que se produzca otra crisis, pero es difícil determinar dónde estallará.
La economía real no puede recuperar el nivel previo a la crisis en un futuro previsible, y sigue siendo incierto si la regulación intensificada podrá controlar los riesgos de la banca en la sombra y de las tecnologías disruptivas. Por lo tanto, lo más probable es que la próxima crisis nos sorprenda, una vez más, sin estar preparados.
¿Cuál será la innovación o tendencia más influyente que impactará en el sistema financiero mundial en los próximos cinco años?
La respuesta son las tecnologías de las finanzas en internet. La influencia de las finanzas en internet está creciendo y, poco a poco, difumina las fronteras geográficas y empresariales.
Las finanzas en internet incluyen los pagos en línea, los préstamos de pequeña cuantía, los préstamos P2P, el crowdfunding, etc. Han penetrado en todos los sectores financieros, desde el minorista hasta el mayorista, y desde la banca hasta los seguros y los valores. Lo más probable es que los negocios tradicionales de los bancos comerciales sean los siguientes en verse afectados.
Las finanzas en internet han cambiado la forma tradicional de hacer negocios de los bancos. Gracias a estas nuevas tecnologías, muchas operaciones pueden realizarse ahora en línea, y las personas ya no tienen que visitar los bancos con tanta frecuencia. Además, la conexión entre la banca en la sombra e internet se ha vuelto más estrecha que nunca. Todo ello seguirá teniendo un impacto y planteará nuevos desafíos para el sistema financiero mundial en los próximos cinco años.
Si pudiera ayudar a su consejo a lograr una cosa en los próximos doce meses, ¿cuál sería?
El sistema financiero mundial está cambiando rápidamente tras la crisis financiera de 2008. Para afrontar estos cambios, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y el Consejo de Estabilidad Financiera han introducido y aplicado numerosas normas regulatorias, y otras todavía están en elaboración y necesitan mejorar.
En los últimos años, las tecnologías de internet han roto las fronteras geográficas, lo que ha provocado que los riesgos se acumulen y se transfieran con mayor facilidad de un lugar a otro. Se espera que se elabore una guía integral para liderar la lucha contra los nuevos desafíos financieros.
Me gustaría trabajar con los miembros del consejo y elaborar un documento de sugerencias sobre cómo afrontar los desafíos del sistema financiero mundial, especialmente los que plantea la innovación tecnológica. Por ello, sería útil que el consejo elaborara algunas sugerencias al respecto como referencia para la comunidad internacional, en particular sobre cómo promover la estabilidad financiera, la regulación y la protección del consumidor.
La Summit on the Global Agenda 2015 se celebra en Abu Dabi del 25 al 27 de octubre
Min Liao, director general de la China Banking Regulatory Commission y director del Global Financial Council del Foro Económico Mundial. Miembro del Global Agenda Council on the Global Financial System.
Imagen: Un hombre de negocios camina por una calle del distrito empresarial de Tokio el 1 de octubre de 2015. REUTERS/Toru Hanai
