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Historias principales: la fragmentación financiera global presiona a la economía mundial; las pequeñas empresas estadounidenses afrontan vientos en contra; SpaceX lanza la mayor OPV de la historia.
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1. La fragmentación financiera podría costar al mundo 6 billones de dólares en PIB
La fragmentación financiera global podría costar a la economía mundial más de 6 billones de dólares en PIB perdido, según un nuevo informe del Foro Económico Mundial y Oliver Wyman.
El informe, Deepening Divides: The Cost of a More Fragmented Financial System, revela que el periodo 2025-2026 ha supuesto un punto de inflexión para el comercio y las finanzas mundiales, con gobiernos que levantan barreras de formas inesperadas, lo que aumenta los riesgos tanto para las empresas como para los países.
La fragmentación resultante implica que se espera que el crecimiento del PIB se reduzca entre 213.000 millones y 307.000 millones de dólares, mientras que se prevé que la inflación aumente hasta 0,3 puntos porcentuales.
«En un escenario hipotético de peor caso, un desacoplamiento económico total entre Oriente y Occidente, el impacto negativo en el PIB mundial podría ascender a 6,9 billones de dólares», afirma el informe.
Los hallazgos llegan en medio de advertencias de economistas jefe según las cuales el conflicto en Oriente Medio está provocando un marcado deterioro del sentimiento global. Impulsado en gran medida por el cierre del estrecho de Ormuz, el Chief Economists’ Outlook: May 2026 señala que las expectativas de crecimiento se han debilitado, ya que las interrupciones en las cadenas de suministro y el aumento de los precios de la energía y los alimentos han erosionado la confianza fiscal.
Los economistas sitúan la gravedad relativa de la duración del cierre del estrecho por encima de la turbulencia arancelaria de 2025, y advierten de que un cierre prolongado hasta la segunda mitad del año podría reflejar el impacto financiero de la pandemia de COVID-19.
Mientras que una nueva tregua anunciada entre Estados Unidos e Irán pretende reabrir el estrecho, pero los economistas advierten de que el daño económico subyacente sigue profundamente arraigado.
2. Las pequeñas empresas estadounidenses se enfrentan a costes operativos crecientes
En Estados Unidos, un nuevo informe de la Federación Nacional de Pequeñas Empresas Independientes (NFIB) revela que las pequeñas empresas se enfrentan a un panorama económico difícil, en línea con la tendencia internacional hacia el aumento de los costes de los insumos y el debilitamiento de las expectativas de ventas.
El Índice de Optimismo de las Pequeñas Empresas de la NFIB cayó 0,6 puntos el mes pasado, situándose por debajo de su media de 52 años, lo que indica que el comercio interior se está reduciendo como respuesta directa a las mismas presiones de la cadena de suministro y la energía que afectan a los mercados mundiales. Por otro lado, el Índice de Incertidumbre de la NFIB subió 3 puntos, situándose muy por encima de la media histórica del índice.
Los vientos en contra económicos también han provocado un fuerte repliegue de las inversiones. Solo el 16 % de los propietarios de pequeñas empresas estadounidenses prevé realizar desembolsos de capital en los próximos seis meses, el nivel más bajo desde la crisis financiera de marzo de 2009, según la NFIB.
Además, las vacantes de empleo sin cubrir (29 %) y los planes de contratación futuros (9 %) alcanzaron sus niveles más bajos desde mayo de 2020. Un récord del 14 % de los propietarios citó los costes laborales como su principal problema financiero, el nivel más alto en la historia de 52 años de la encuesta, mientras que las preocupaciones sobre la calidad de los trabajadores alcanzaron un mínimo de 10 años.
Para compensar estos costes de nómina y combustible, un saldo neto del 36 % de los propietarios elevó los precios medios de venta en mayo, y el 34 % prevé nuevas subidas próximamente. La NFIB señaló que estas tendencias de precios siguen siendo demasiado elevadas como para permitir recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal, y añadió que el banco central podría considerar en su lugar subir su tipo de política monetaria.
3. Más noticias financieras que conviene conocer
China se encuentra preparando el lanzamiento de mBridge, una plataforma de pagos con moneda digital que permitiría a los países liquidar transacciones transfronterizas sin depender del SWIFT ni del dólar estadounidense. El proyecto forma parte del empeño de Pekín por ampliar el uso global del renminbi, aunque es poco probable que desafíe el dominio del dólar a corto plazo.
Los reguladores bancarios estadounidenses están intensificando el escrutinio de la forma en que las entidades crediticias despliegan la inteligencia artificial, presionando a las firmas en materia de gobernanza de datos y riesgos de proveedores, según informa Reuters. Los exámenes bancarios rutinarios de la Reserva Federal y de la OCC están ahora analizando funciones de alto riesgo, como la suscripción de crédito, y los supervisores exigen claridad sobre la supervisión humana y los «interruptores de emergencia». Sin embargo, la velocidad de los sistemas de vanguardia en rápida evolución dificulta la capacidad de las agencias para mantener el ritmo, lo que suscita preocupaciones de que los ciclos tradicionales de aprendizaje regulatorio y de elaboración de normas no puedan seguir el ritmo de la tecnología.
El creciente uso de instrumentos de deuda complejos en las economías emergentes y en desarrollo podría aumentar los costes de endeudamiento y ralentizar las reestructuraciones de deuda, según la firma de asesoramiento Lazard en un nuevo informe. Si bien herramientas como los bonos vinculados al PIB y los swaps de rentabilidad total han ayudado a los países a acceder a financiación, explica Reuters, su complejidad y falta de transparencia pueden dificultar a los acreedores evaluar los riesgos y priorizar los créditos en caso de impago.
SpaceX ha realizado la mayor salida a bolsa de la historia, recaudando 75.000 millones de dólares y elevando su valor de mercado por encima de 2 billones de dólares. La operación pone de relieve la fuerte demanda de los inversores por las salidas a bolsa de empresas de crecimiento de gran escala, según el Financial Times.
Los bancos británicos vieron cómo las pérdidas por fraude aumentaban un 19 % hasta 576,4 millones de libras (772,8 millones de dólares) el año pasado, tras la entrada en vigor de las nuevas normas de reembolso, según datos de UK Finance. Las pérdidas por estafas de transferencias autorizadas alcanzaron niveles récord, lo que aumenta la presión sobre los reguladores y las plataformas tecnológicas por su papel en la facilitación del fraude.
El FT informa de que un mercado laboral más exigente para los titulados está llevando a más estudiantes a cursar másteres en finanzas, con un aumento del 14 % de las solicitudes el año pasado. Las universidades están ampliando sus programas, ya que los titulados retrasan su incorporación a puestos financieros para mejorar su empleabilidad y adquirir competencias relacionadas con la IA en un contexto de contratación más restrictiva.
Cómo ayuda el Foro a los líderes a comprender el cambio en los sistemas financieros globales
El Centro de Sistemas Financieros y Monetarios reúne a líderes para dar sentido a la transformación de los sistemas financieros globales, desde la sostenibilidad y la resiliencia hasta la innovación y la digitalización.
Mediante el fomento de la cooperación y la perspicacia, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
4. Más en Forum Stories
Un panorama de crecimiento mundial más débil y mayores riesgos de estanflación dominarán la agenda cuando los líderes internacionales se reúnan en la Reunión Anual de los Nuevos Campeones en Dalian (China) este mes, un evento también conocido como Summer Davos. Descubra quiénes asistirán y qué esperar en este artículo.
Los cambios importantes en las políticas comerciales y de inversión de Estados Unidos en enero de 2025 dieron inicio a un nuevo periodo de fragmentación financiera global, según este artículo vinculado al informe antes mencionado del Foro. Tras décadas de expansión del libre comercio y de un sistema financiero global compartido, los desafíos de seguridad y de cadenas de suministro están fomentando enfoques proteccionistas por parte de los países, afirman los autores. Si bien las industrias estadounidenses podrían beneficiarse en un primer momento, la naturaleza autorreforzante de las políticas restrictivas acabará siendo perjudicial para la economía.
Los pagos transfronterizos siguen atrapados en un sistema fragmentado que hace que las transferencias internacionales de dinero sean más lentas, costosas y complejas de lo necesario, sostiene Rasika Raina, de Mastercard. Trazando un paralelismo con la aviación temprana, anterior a las normas globales, pide un «momento OACI» coordinado para los pagos, en el que las normas compartidas, el reconocimiento mutuo y los sistemas interoperables podrían reducir la fricción sin eliminar la supervisión nacional.
