Los fundamentos de la inversión y de los mercados de capitales tal como los conocemos están experimentando una transformación radical.
Satisfacer las nuevas necesidades de los inversores, responder a los bruscos cambios tecnológicos y navegar por los cambios regulatorios en los servicios financieros requiere una mentalidad nueva y diferente, basada en la colaboración.
Nunca ha sido tan fácil combinar la inteligencia humana con el poder de la IA para transformar de verdad la manera en que el sector interactúa con los inversores, les ofrece herramientas y los protege, y mantiene el funcionamiento eficiente de los mercados de capitales.
Es difícil exagerar el impacto de los cambios tectónicos que ha experimentado el sector de los servicios financieros en los últimos cinco años. Desde la «gran transferencia de riqueza» hasta la pandemia de COVID-19, pasando por las reformas regulatorias y el auge de la inteligencia artificial generativa (GenAI), los activos digitales y los registros digitales, los fundamentos de la inversión y de los mercados de capitales tal como los conocemos están experimentando una transformación radical.
El resultado es un replanteamiento fundamental de la forma en que los inversores interactúan con los mercados financieros, de cómo funcionan esos mercados y de cómo se redactan y aplican las normas concebidas para proteger a los inversores. Satisfacer este nuevo abanico de necesidades de los inversores, responder a los bruscos cambios tecnológicos y navegar por un ritmo casi constante de cambios regulatorios exige una mentalidad nueva y diferente en los servicios financieros, basada en la colaboración.
Cambian las dinámicas demográficas de los inversores
En la raíz de muchos de los cambios que se están produciendo hay una importante transformación de las dinámicas conductuales y demográficas de los inversores particulares. Algunos la llaman «democratización de la inversión», pero el fenómeno va más allá de las aplicaciones de negociación fáciles de usar y del mayor acceso a herramientas de inversión. Gracias a la tecnología, los inversores tienen más acceso que nunca a información, nuevas clases de activos y centros de ejecución, y a menor coste. Las ventajas institucionales se reducen, y la eliminación de barreras que permite a todos invertir en igualdad de condiciones ha animado a millones de nuevos inversores a entrar en los mercados.
En Broadridge llevamos varios años haciendo un seguimiento de esta evolución multifacética del inversor particular en nuestro estudio anual de inversores de EE. UU.Uno de los hallazgos del estudio de este año que podría sorprender es que el número de inversores que no tienen un título universitario ni estudios superiores ha aumentado durante los últimos cinco años, y ya representa más del 50 % de los inversores. Quizá resulte aún más sorprendente que esos inversores sin estudios universitarios obtengan mejores resultados. Entre enero de 2023 y junio de 2024, los inversores sin estudios universitarios registraron una tasa mediana de rentabilidad personal del 29,3 %. Esta cifra se compara con una tasa del 28,1 % entre los inversores con estudios universitarios y del 27,9 % entre quienes completaron estudios de posgrado.
A medida que más personas de entornos cada vez más diversos, cada una con sus propios objetivos, sigan accediendo con mayor facilidad a los mercados financieros, se acentuarán tanto esta dinámica de individualidad como la necesidad de personalización.
El auge de GenAI trae oportunidades y desafíos
La tecnología es el principal catalizador de la evolución de la demografía de los inversores. El proceso, que comenzó con la negociación electrónica y pronto evolucionó hacia flujos de trabajo digitales avanzados en todo el sector de los servicios financieros, ha transformado todos los aspectos de los mercados financieros. La innovación en torno a GenAI está acelerando esa transformación: ahora las empresas de servicios financieros pueden desarrollar y lanzar en días o semanas, en lugar de años, soluciones de bajo código y sin código para todo tipo de tareas, desde la investigación de inversiones hasta las operaciones de las áreas intermedias y administrativas.
Según el Estudio de transformación digital de Broadridge, la mayoría de las empresas de servicios financieros prevén mantener o aumentar durante los próximos dos años su inversión en tecnologías como la IA, la computación cuántica, las criptomonedas y los activos digitales, y la cadena de bloques; la IA y la cadena de bloques son las que muestran el mayor crecimiento. Sin embargo, también empiezan a surgir algunas brechas. Por ejemplo, al analizar la adopción de la IA, descubrimos que el 51 % de las empresas consideradas líderes digitales ya invierten en IA, frente a solo el 22 % de las que no son líderes.
Este ritmo desigual de maduración digital genera enormes ventajas para las empresas que ya están mejorando su eficiencia operativa y ofreciendo experiencias más personalizadas y específicas a los inversores, pero podría plantear importantes desafíos nuevos para las que tardan en evolucionar.
¿Cómo está mejorando el Foro Económico Mundial el sistema financiero mundial?
El Centro para los Sistemas Financieros y Monetariosreúne a líderes para comprender la transformación de los sistemas financieros mundiales, desde la sostenibilidad y la resiliencia hasta la innovación y la digitalización.
Al promover la cooperación y el intercambio de conocimientos, el Centro ayuda a sus socios a armonizar los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
Regulación: lo único constante es el cambio
En este contexto de cambios en las dinámicas de los inversores, innovación tecnológica acelerada y proliferación de nuevos riesgos y amenazas —desde la volatilidad de los mercados hasta la privacidad de los datos—, los reguladores se han apresurado a redactar normas para proteger a los inversores. Mientras tanto, varias elecciones de gran trascendencia en EE. UU., el Reino Unido y la UE han generado un nuevo grado de incertidumbre sobre el aspecto que tendrán las futuras regulaciones y la aplicación de las existentes.
Para entender la magnitud de la incertidumbre regulatoria, basta considerar que solo en EE. UU. la Asociación de la Industria de Valores y los Mercados Financieros (SIFMA) está siguiendo 607 asuntos de política distintosque afectan a todo tipo de cuestiones, desde la estructura del mercado de renta variable hasta el ahorro para la jubilación y los ciclos de liquidación de operaciones.
Algunos de los principales asuntos regulatorios, como la transición a ciclos de liquidación de operaciones T+1 o la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA), exigen reformas drásticas de las prácticas operativas existentes. En todo momento, debemos tener presente que estas normas se implantaron en beneficio de los inversores y asegurarnos de que nuestra forma de cumplirlas haga realidad esa promesa.
Fomentar una cultura de colaboración
Ninguna empresa puede abordar por sí sola esta combinación compleja y muy interdependiente de variables. Hace falta colaborar, dejar el ego a un lado y unir esfuerzos para abrir nuevas oportunidades mediante un uso inteligente de la tecnología, un enfoque pragmático de la regulación y una innovación responsable.
Por suerte, también vivimos un momento de la evolución tecnológica en el que nunca ha sido tan fácil combinar la mayor inteligencia humana con el poder de la IA para transformar de verdad la manera en que el sector interactúa con los inversores, les ofrece herramientas y los protege, y mantiene el funcionamiento eficiente de los mercados de capitales. Para quienes trabajamos en el sector de los servicios financieros y tenemos la responsabilidad de seguir ampliando ese acceso de forma segura y respaldar la capacidad de los inversores para aprovechar oportunidades de inversión adecuadas y sofisticadas en todo el mundo, esta transformación representa un cambio de mentalidad muy necesario.
Triunfar en el mercado actual de los servicios financieros ya no consiste en ser la persona más inteligente de la sala. Consiste en colaborar plenamente y trabajar juntos para abordar todo el abanico de dinámicas que están transformando el sector. Debemos colaborar para garantizar que el sector preste sus servicios de forma segura, ética y profesional.
