Isabella Reuttner, directora asociada y editora del Financial Development Report del Foro Económico Mundial, analiza la resiliencia de los sistemas financieros en el Forum:Blog.
El tema de este año de la World Economic Forum Annual Meeting 2013, Resilient Dynamism, puede parecer algo contradictorio: ¿cómo puede algo ser resiliente y dinámico al mismo tiempo?
Los últimos años han demostrado sin duda que los acontecimientos se producen a una velocidad sin precedentes. Basta con recordar lo inimaginable que parecía hace cinco años la desintegración de la eurozona y, sin embargo, durante los últimos 12 a 18 meses se ha debatido como una de las «verdaderas» soluciones a la crisis del euro. Estamos viviendo un cambio transformador en nuestra forma de pensar la preparación: pasamos de prepararnos para lo conocido a prepararnos para lo desconocido.
Los sistemas financieros no son una excepción. Por un lado, deben proporcionar un cierto grado de estabilidad. Por otro, también deben seguir siendo dinámicos para poder adaptarse al entorno económico actual. El Foro Económico Mundial ofrece su Financial Development Report, una publicación anual que mide y analiza el nivel de desarrollo de los sistemas financieros en más de 60 países, destaca la importancia de los distintos componentes básicos de un sistema financiero determinado. El informe agrupa más de 120 variables individuales en pilares, que a su vez pueden consolidarse en tres grandes categorías:
Factores, políticas e instituciones – características fundamentales
Intermediación financiera – proveedores de servicios financieros
Acceso financiero – acceso de particulares y empresas
En línea con el tema de la Reunión Anual, este informe resulta especialmente valioso, ya que ayudará a los líderes del sector privado y público a identificar áreas de reforma para construir sistemas financieros resilientes, lo que a su vez generará un nivel de confianza que permite un crecimiento verdaderamente dinámico.
Los hallazgos del informe de los últimos cinco años han mostrado hasta qué punto los sistemas financieros pueden ser resilientes. Pese a haber sufrido una crisis significativa, Estados Unidos, por ejemplo, sigue entre los líderes del Índice de Desarrollo Financiero. Esto demuestra que, una vez establecidas las estructuras básicas de un sistema financiero, estas se mantienen resilientes. Quizá esto no sorprenda demasiado, dado que se necesitan aproximadamente 10 años para construir un mercado de renta variable plenamente operativo.
En cambio, India avanzó de forma constante desde 2009 hasta este año, cuando descendió cuatro posiciones. Esto no significa que India no tenga áreas en las que ocupe puestos muy destacados. Por ejemplo, obtiene buenos resultados en todos sus indicadores del mercado de renta variable, ya que el país tiene una larga trayectoria en mercados de renta variable e inversiones. Sin embargo, sí pone de manifiesto que todos los componentes básicos mencionados deben estar presentes para que un sistema financiero sea verdaderamente resiliente.
Autoría: Isabella Reuttner, directora asociada y editora del Financial Development Report, Industrias de Servicios Financieros, Foro Económico Mundial.
Imagen: Operadores trabajan en la Bolsa de Nueva York REUTERS/Brendan McDermid
