Los inversores del mercado privado son fundamentales en la transición hacia una economía baja en carbono, al combinar capital paciente a más largo plazo con experiencia comercial y operativa.
Eliminar las limitaciones de financiación, optimizar y reposicionar los modelos de negocio, y escalar las empresas de forma rápida y eficiente permite que las empresas de cartera de los socios generales desbloqueen crecimiento para una transición energética más rápida.
Las firmas de capital privado exitosas integran la sostenibilidad en las propuestas de valor fundamentales de sus empresas de cartera, lo que garantiza que estén bien posicionadas para futuras salidas y eventos de liquidez.
La transición hacia una economía de cero emisiones netas representa quizás una de las mayores oportunidades de inversión de la historia moderna.
Según las estimaciones, que apuntan a una oportunidad de 275 billones de dólares para 2050, los mercados privados están surgiendo como catalizadores esenciales de esta transformación.
Su modelo de gobernanza único, que combina horizontes de inversión a largo plazo con experiencia operativa y visión estratégica, crea un entorno ideal para que las empresas aceleren las iniciativas de sostenibilidad y, al mismo tiempo, aprovechen nuevas oportunidades de mercado.
Esta poderosa convergencia entre el conocimiento empresarial y la necesidad de escalar campeones climáticos rentables está transformando las industrias y creando ventajas competitivas para inversores y empresas con visión de futuro.
Acelerar la transición energética mediante la transformación empresarial
Los mercados privados están abordando la transición energética a través de múltiples enfoques de inversión, centrados en tecnologías maduras e innovaciones emergentes a lo largo de la cadena de valor.
Francesco Starace, socio de EQT y exdirector ejecutivo de Enel, destaca las oportunidades que generan las eficiencias impulsadas por la tecnología y la necesidad de transformar los sistemas obsoletos:
“Alrededor de dos tercios de la energía primaria que consume el mundo se desperdicia. Trasladar el dinero de los costes operativos a inversiones que construyen infraestructura para el futuro es una apuesta mucho mejor.”
Esta perspectiva coincide con lo que observan otros inversores líderes. Según el documento técnico del Foro Económico Mundial de 2024 Bridging the Divide: Private Markets and New Drivers of Value Creation. Cuando TPG lanzó su fondo TPG Rise Climate, la dirección estructuró deliberadamente un conjunto de capacidades de creación de valor que apoyarían de forma única a las empresas de Rise Climate.
Estas estrategias incluyen mejorar los enfoques de comercialización, optimizar los modelos de precios e implementar mayores eficiencias operativas. Todas ellas son fundamentales para lograr un crecimiento rentable, empresas con mayor éxito comercial y resultados más sólidos en sostenibilidad y descarbonización.
Transformación comercial mediante el liderazgo en sostenibilidad
La capacidad del capital privado para combinar disciplina financiera con una propiedad activa permite a las empresas alinear la sostenibilidad con la rentabilidad. Starace destaca el enfoque de EQT en desbloquear valor eliminando limitaciones:
“Después de la adquisición, trabajamos juntos para desplegar todo el potencial de la empresa, eliminando limitaciones como las restricciones de capital y las presiones a corto plazo. Se trata de preguntarse: ‘¿Qué podría lograr este negocio si eliminamos esos límites?”
Del mismo modo, el documento técnico del Foro destaca cómo Permira ha situado el impacto rentable en el centro de sus ambiciones estratégicas. La firma tiene una trayectoria de unos 40 años respaldando tendencias de crecimiento estructural y ha incrementado sus actividades de inversión climática, al mismo tiempo que ha constituido un equipo para invertir en toda la cadena de valor de la transición climática.
Su historial de aprovechar al máximo sus recursos y la experiencia de sus asesores senior, socios operativos y equipo dedicado a la creación de valor, para ayudar a los equipos directivos de las empresas de cartera a impulsar el crecimiento, sitúa a la firma en una buena posición para ser el socio preferido de muchas empresas de la transición climática.
Estas estrategias incluyen mejorar los enfoques de comercialización, optimizar los modelos de precios e implementar mejoras de eficiencia, todas ellas fundamentales para lograr un crecimiento financiero y, al mismo tiempo, impulsar resultados de sostenibilidad.
Desbloquear la prima de sostenibilidad mediante la excelencia operativa
En EQT, la propiedad activa consiste en reimaginar los modelos de negocio, acelerar la ambición y construir valor a largo plazo. Starace reflexiona sobre el potencial transformador de estas alianzas:
“Nos sentamos juntos e imaginamos lo que esta empresa podría hacer si eliminamos las limitaciones. Ese proceso construye una historia increíble y acelera tanto el rendimiento económico como el de sostenibilidad.”
Este enfoque coincide con la forma en que otros socios generales están integrando la sostenibilidad en las operaciones de sus carteras. Implica:
Introducir modelos de ingresos basados en suscripción para lograr una mayor escala.
Crear una marca que garantice que los clientes y futuros compradores comprendan la propuesta de valor.
Estrategias de marketing y ventas que ayudan a las empresas a dirigirse a segmentos de clientes más rentables, alineados con las tendencias de mercado impulsadas por la sostenibilidad.
Captar valor de mercado mediante el posicionamiento en sostenibilidad
Los cambios en el lado de la demanda impulsan cada vez más la transición energética, a medida que los sectores industrial y comercial adoptan a gran escala soluciones de descarbonización. Starace destaca el papel de la electrificación en la configuración de las inversiones:
“La electrificación del uso final de la energía, impulsada por la evolución tecnológica, está ocurriendo y es una gran corriente, como una gran corriente en el océano.”
Es un momento liberador para las empresas: una oportunidad para soñar en grande y hacerlo realidad.
—Francesco Starace, socio de EQT
Francesco Starace, socio de EQT
Integrar la sostenibilidad en la historia de la inversión en capital
Las firmas de capital privado se centran cada vez más en posicionar a sus empresas de cartera para salidas exitosas, integrando la sostenibilidad en su propuesta de valor fundamental. El documento técnico del Foro destaca cómo las firmas trabajan de forma proactiva con los equipos directivos entre 12 y 18 meses antes de la salida para desarrollar pruebas comerciales, de marca y operativas en torno a la sostenibilidad.
Cuando se hace bien, esta preparación permite a las empresas atraer a un grupo más amplio de compradores potenciales, incluidos inversores especializados centrados en la sostenibilidad, adquirentes estratégicos que buscan reforzar su perfil de sostenibilidad e inversores de mercados públicos con mandatos de sostenibilidad específicos.
Como señala Therése Lennehag, de UBS, en el informe: “Si las empresas pueden acudir a sus [inversores] banqueros con perspectivas comerciales, un caso de negocio cuantificado y planes de crecimiento de ingresos y EBITDA [beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización], junto con un uso convincente de los fondos que establezca esa conexión para que los inversores del lado comprador se entusiasmen, podrán obtener con mayor credibilidad esa prima de mercado por sostenibilidad.”
La necesidad imperiosa de actuar en la transición hacia cero emisiones netas
El desafío climático exige una movilización de capital y experiencia sin precedentes. Los mercados privados están en una posición única para canalizar recursos hacia soluciones eficaces, al tiempo que generan rendimientos atractivos.
Para los directivos, nunca ha habido un momento más importante para asociarse con inversores que comprendan el valor estratégico de la sostenibilidad y que puedan ayudar a transformar los modelos de negocio en consecuencia.
Como señala Starace sobre esa alianza:
“Vamos a estar a vuestro lado, vamos a trabajar con vosotros y vamos a hacer que suceda. Es un momento liberador para las empresas: una oportunidad para soñar en grande y hacerlo realidad.”
Para los propietarios de activos, la cuestión no es si invertir en la transición energética, sino cómo identificar a gestores con las capacidades adecuadas para ejecutar esta compleja transformación. Quienes logren gestionar con éxito este cambio no solo generarán rendimientos financieros superiores, sino que también contribuirán de forma significativa a construir un sistema económico más sostenible.
La transición energética representa una necesidad ambiental y una oportunidad de inversión generacional. Al combinar el capital disponible con la excelencia operativa y la innovación comercial, los mercados privados crean un poderoso motor de cambio.
Los ganadores del mañana serán quienes actúen con decisión hoy, aprovechando el potencial transformador de los modelos de negocio sostenibles y situándose a la vanguardia de la economía de cero emisiones netas.
