Los avances tecnológicos en energía eólica y solar hacen que hoy las energías renovables sean competitivas en costes frente a las formas tradicionales de generación de energía. Sin embargo, pese a la reducción de costes, las renovables no han alcanzado la paridad de red en la mayoría de los mercados desarrollados. La paridad de red se produce cuando una fuente de energía puede generar electricidad a un coste inferior o igual al precio de la electricidad de la red. Dentro de las energías renovables, la paridad de red se alcanza cuando el coste de construir plantas de energía renovable es igual o inferior al de las formas convencionales de energía, como los combustibles fósiles. Con el objetivo de incrementar la inversión en renovables, los gobiernos han ofrecido subsidios a quienes construyen plantas eólicas y solares.
Como muestra la Figura A, la nueva construcción de plantas de energía alternativa —eólica, solar o hidroeléctrica— es hoy competitiva en costes frente a la generación convencional existente, especialmente con subsidios gubernamentales.
Dada la falta de infraestructura eléctrica existente, las renovables han alcanzado la paridad de red en muchos mercados emergentes. Esto permite a los inversores privados construir plantas de energía renovable a gran escala a tarifas competitivas y sin subsidios gubernamentales. El desarrollo de la generación renovable a gran escala y de carácter industrial en mercados emergentes es una tendencia potencialmente lucrativa, ya que el coste de la energía es comparable al de las fuentes convencionales, los flujos de caja suelen ser transparentes gracias a los acuerdos de compra de energía a largo plazo y la competencia sigue siendo relativamente limitada.
Igual de formidable es el auge de la tecnología de energía renovable descentralizada. Aunque el número de personas sin acceso a la electricidad ha caído por debajo de la marca de 1.000 millones, muchas siguen sin electricidad, principalmente en mercados emergentes, y muchas no están conectadas a una red tradicional. La tecnología permite ahora el surgimiento de redes comunitarias, microrredes y sistemas solares descentralizados, que tienen el potencial de prescindir de la necesidad de la distribución y el transporte de electricidad tradicionales.
Además, los rápidos avances tecnológicos en almacenamiento en baterías, infraestructura de medición, sensores y datos de monitorización deberán producirse antes de la adopción generalizada de la energía renovable. No obstante, estos avances también ofrecen posibles áreas de oportunidad para la inversión.
La energía renovable y las áreas de servicios asociadas son solo un subsector dentro de la sostenibilidad y el acceso a la energía. Cada vez más capital se invierte también en empresas con un enfoque de sostenibilidad o de eficiencia en el uso de recursos, ya que los inversores y propietarios de empresas reconocen la oportunidad de reducir costes y mejorar la eficiencia operativa.
Un ejemplo de este tipo de empresa es DocuSign, compañía que permite la firma electrónica de documentos, reduciendo el uso de papel y contribuyendo así a una economía más sostenible. Tras salir a bolsa el año pasado, su precio de la acción pasó de 39,73 dólares en la OPV de abril de 2018 a un máximo de 63,95 dólares a mediados de junio de 2018. Del mismo modo, TemperPack es una empresa que fabrica envases y materiales aislantes compostables y reciclables. La compañía recaudó recientemente 22,5 millones de dólares para financiar su expansión, lo que refleja la convicción de los inversores de que las empresas que generan residuos plásticos buscarán soluciones más ecológicas.
Desde la financiación de los avances tecnológicos detrás de la energía renovable hasta el respaldo al auge de los vehículos eléctricos y a formas innovadoras de abordar la sostenibilidad y la eficiencia en el uso de recursos, el capital privado aporta financiación a gran escala con horizontes temporales más pacientes que el resto de los mercados de capitales. Los inversores que pueden asumir el riesgo de falta de liquidez de los mercados privados podrían desempeñar un papel importante en esta lucha.
