Las instituciones financieras multilaterales se enfrentan a nuevos desafíos, como las tensiones geopolíticas y los avances tecnológicos.
Estas instituciones desempeñan un papel fundamental al apoyar a los países miembros mediante la financiación de proyectos ecológicos, la garantía de la estabilidad financiera y la mitigación de riesgos.
Lograr un equilibrio entre la acción audaz frente a retos compartidos y la gestión financiera prudente es fundamental.
Europa se enfrenta actualmente a un panorama mundial caracterizado por amenazas para la seguridad, una mayor inflación, riesgos ambientales crecientes y tipos de interés en sus niveles más altos en más de una década. Además, el rápido avance de la inteligencia artificial encierra el potencial de transformar gran parte de lo que hacemos.
En este contexto, el papel del director financiero en una institución financiera multilateral adquiere aún más importancia. Organizaciones como el Banco Nórdico de Inversiones (NIB) y el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) tienen mandatos distintos, pero propósitos similares. Ambas son instituciones financieras internacionales que toman prestados fondos e invierten en los mercados, y ambas son organismos orientados a las políticas que representan a países soberanos y respaldan la mitigación de los desafíos actuales y cambiantes a los que se enfrentan sus miembros.
¿Cómo está mejorando el Foro Económico Mundial el sistema financiero mundial?
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Al fomentar la cooperación y el conocimiento, el Centro ayuda a sus socios a alinear los sistemas financieros con la estabilidad económica a largo plazo y la prosperidad compartida.
El NIB pertenece a sus ocho países miembros, mientras que el MEDE pertenece a sus 20 Estados miembros de la zona del euro. Hay cuatro accionistas comunes: Estonia, Finlandia, Letonia y Lituania.
Esta entrada de blog profundiza en cinco temas a los que se enfrentan conjuntamente nuestras organizaciones multilaterales en 2024 y más allá.
1. Mantener el impulso de la transición ecológica
Con 2023 como el año más cálido registrado, son más necesarios que nunca el enfoque y el impulso en la transición ecológica. El objetivo del Acuerdo de París de limitar el calentamiento global a 1,5 °C por encima de los niveles preindustriales parece cada vez más ambicioso. A medida que se acerca el año objetivo de 2050 para alcanzar emisiones netas cero, debemos redoblar esfuerzos para lograr esa meta. Esto significa que, en el camino hacia las emisiones netas cero, se requiere el equivalente a un «negative split»: una estrategia de carrera que consiste en completar la segunda mitad de una carrera más rápido que la primera. Dicho de otro modo, debemos recuperar terreno.
Para lograrlo, tendremos que financiar inversiones adicionales significativas en nuestros países miembros y facilitar la asignación de capital hacia inversiones sostenidas. En este ámbito, las instituciones multilaterales de desarrollo, como el NIB, tienen la capacidad de movilizar e incentivar la inversión privada, y desempeñan un papel inmenso. Como parte de esos esfuerzos, el NIB ha puesto en marcha una estrategia climática que incluye objetivos provisionales de descarbonización para 2030 con el fin de apoyar mejor a los países miembros en su transición. El MEDE, que no financia proyectos, integra consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza en sus actividades de inversión e instrumentos de asistencia financiera. En particular, el MEDE ha implementado un enfoque de puntuación ESG para sus inversiones, al igual que el NIB para sus actividades de préstamo y de tesorería.
2. Ayudar a nuestros países miembros a mantenerse resilientes
La invasión de Ucrania por parte de Rusia ha despertado a Europa ante nuevas amenazas para la seguridad que antes se consideraban improbables. Además de la trágica pérdida de vidas, la invasión rusa de Ucrania ha puesto de manifiesto la necesidad de que Europa invierta más en su defensa y seguridad física, así como de diversificar su suministro energético. Las tensiones geopolíticas pueden agravar la alteración del libre flujo del comercio y complicar la transición ecológica.
En estas circunstancias, el NIB desempeña un papel importante al ayudar a los países miembros mediante la financiación de inversiones en sectores que fortalecen la resiliencia de nuestras economías y aumentan la seguridad de los países miembros. Al contribuir a la estabilidad financiera y facilitar el acceso a los mercados de capitales de los países de la zona del euro, con 422 000 millones de euros de capacidad financiera disponible, el MEDE está para tranquilizar a los mercados y prestar un apoyo financiero eficaz a los países que lo necesiten.
3. Financiar las actividades de nuestras instituciones
Los tipos de interés más altos han pesado sobre el presupuesto de los países de la zona del euro y han presionado los diferenciales de rentabilidad. Asimismo, los tipos de interés más elevados han incrementado los costes de financiación de los bancos, han afectado negativamente a la calidad de sus activos y han reducido la demanda de crédito de los clientes. Los rendimientos más altos durante más tiempo también han supuesto un mayor coste de financiación tanto para el NIB como para el MEDE. Esto ha generado presiones al alza en los precios de los préstamos de ambas instituciones.
En ambas instituciones, mantener una financiación diversificada, la máxima calificación crediticia posible y una distribución prudente de los vencimientos seguirán siendo aspectos clave mientras afrontamos un entorno macroeconómico complejo. Al mismo tiempo, la exploración continuada de nuevas oportunidades de financiación, como el aprovechamiento del capital privado para el NIB y la incorporación de un programa de papel comercial a la lista de instrumentos de financiación del MEDE, ofrecen posibles soluciones a los titánicos desafíos de financiación de las economías europeas.
4. Gestionar los riesgos de nuestro balance
Los riesgos en la economía mundial abundan. Aunque se han logrado avances significativos en la reducción de la inflación, esta aún no está plenamente controlada, lo que deja el riesgo de una volatilidad continuada de los tipos. Las zonas de debilidad crediticia, en particular en el sector inmobiliario comercial, podrían reducir el crédito bancario y frenar la economía en general.
Mantener la resiliencia de nuestros balances es fundamental. En el caso del NIB, las pruebas de resistencia, los marcos de capital económico y la asunción prudente de riesgos ayudan a reforzar el banco frente a estos riesgos. Los esquemas de garantía y los acuerdos de reparto de riesgos son herramientas que ayudan a mitigar los riesgos del balance sin sacrificar el volumen de préstamos, algo crucial para alcanzar el impacto que nos esforzamos por generar. En el MEDE, la implementación de un sólido sistema de gestión de riesgos basado en límites estrictos, el uso extensivo de instrumentos de cobertura y una gobernanza del riesgo de vanguardia garantizan la solidez del balance institucional y su flexibilidad para asumir nuevas tareas, en caso de que sea necesario.
5. Adaptarse a las nuevas tecnologías
El año 2023 ha visto una innovación intensificada en inteligencia artificial (IA). Pese a que sus orígenes se remontan a la década de 1950, durante décadas los avances en IA fueron casi imperceptibles, con casos de uso limitados en su mayoría a nichos. Todo cambió el año pasado con la introducción de aplicaciones de IA generativa como ChatGPT, Microsoft Copilot y Gemini. Su amplia utilidad, sencillez y flexibilidad han propiciado una rápida adopción masiva.
Todavía estamos empezando a comprender el potencial de la IA, pero una cosa es clara: las funciones financieras deben adoptar los avances tecnológicos y aprovecharlos para mejorar los procesos financieros e institucionales. La implementación de sistemas financieros avanzados, herramientas de análisis de datos y soluciones de automatización puede agilizar la elaboración de informes financieros, mejorar la toma de decisiones y aumentar la eficiencia operativa. En el MEDE se ha puesto en marcha un comité directivo de IA, en el que participan algunos miembros del consejo de dirección, y la IA se utiliza en toda la institución, desde la programación de nuestros sistemas financieros hasta la creación y optimización de redes sociales.
Y no solo es la IA. Innovaciones como la robótica, las baterías, las ciencias de la vida, el hidrógeno y los viajes espaciales ofrecen un enorme potencial. Aprovecharlo requerirá inversión en investigación, desarrollo y educación. Una vez más, las organizaciones multilaterales están en posición de ayudar a financiar o promover estos proyectos.
Temas que dan forma al futuro
Estos cinco temas están entrelazados y tienen el potencial de reforzarse mutuamente. La inversión en la transición ecológica, por su propia naturaleza, ayuda a aumentar la resiliencia al garantizar un suministro energético diversificado y fiable. Los avances en estas cuestiones también ayudarán a reducir el impacto macroeconómico y financiero de los riesgos climáticos y de transición para nuestros Estados miembros. Las nuevas tecnologías pueden abrir nuevas fronteras de productividad que podrían ayudar a reducir la carga de la transición.
El camino por delante y nuestra trayectoria final implican equilibrar la audacia con la prudencia. Debemos ser lo bastante valientes para abordar los grandes desafíos, como la transición ecológica y las amenazas para la seguridad, y al mismo tiempo salvaguardar nuestras instituciones y proteger a la sociedad.
Los nuevos tiempos presentan nuevos desafíos, pero también oportunidades. Las instituciones financieras multilaterales siempre han estado a la vanguardia de los cambios revolucionarios, desde la reconstrucción tras las crisis hasta la inversión en innovaciones que saltan etapas. Esta vez no será diferente.
