Los bancos tienen dificultades para renovar su forma de operar ante las nuevas realidades y las nuevas regulaciones adoptadas tras la crisis financiera mundial. Si bien los bancos son, en general, más sólidos —tienen más capital—, son menos rentables, medido por la rentabilidad sobre el patrimonio. Esto obedece a varias razones, entre ellas: los débiles ingresos netos de los bancos, especialmente en la zona del euro; los mayores niveles de capital propio; y que los bancos asumen menos riesgos.
Si no pueden cambiar sus modelos de negocio, existe el riesgo de que los bancos no puedan proporcionar crédito suficiente para ayudar a la economía a crecer y recuperarse.
Hemos analizado este asunto en el último Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial del FMI, ya que los bancos tendrán que adaptar sus modelos de negocio para poder hacer lo que deben hacer: prestar dinero.
Una entrada de blog anterior analizó las consecuencias de otro cambio en los modelos de negocio de los bancos —la reducción de la actividad de creación de mercado— sobre la liquidez de los mercados financieros.
Atención a la brecha de rentabilidad
La rentabilidad sobre el patrimonio de los bancos ha caído a un nivel históricamente bajo, excluyendo el punto álgido de la crisis financiera.
Como resultado, los bancos que concentran el 80 % de los activos de las instituciones más grandes presentan una brecha de rentabilidad: su rentabilidad sobre el patrimonio es inferior al coste del capital propio (capital) exigido por los accionistas (véase el gráfico). Este gráfico muestra que, si bien muchos bancos de la zona del euro presentan una brecha de rentabilidad, este problema no se limita en absoluto a Europa.
Repreciar, reasignar y reducir
En este nuevo paradigma, con baja rentabilidad y nuevos requisitos regulatorios, los bancos han respondido de varias maneras, entre ellas recortando costes, vendiendo negocios no esenciales y reduciendo carteras. Pero los bancos deben hacer más para estar en condiciones de constituir y mantener colchones de capital adecuados sin asumir riesgos excesivos. Podría emplearse una combinación de tres estrategias diferentes: repreciar, reasignar y reducir.
Aunque los bancos ya han aumentado los tipos de interés de los préstamos desde el inicio de la crisis, es posible que deban repreciar aún más los préstamos. Sin embargo, a los bancos con menor poder de mercado les resultará difícil, ya sea porque están rodeados de competidores en mejor situación financiera que no necesitan repreciar, o porque se enfrentan a la competencia de agentes de los mercados de capitales que proporcionan crédito, como los fondos de inversión.
Los bancos también pueden reasignar capital hacia actividades que generen mayores rendimientos. Pero esto puede implicar asumir mayores riesgos, y los bancos pueden descubrir que tienen una capacidad limitada para reasignar activos antes de chocar con los requisitos de capital ponderados por riesgo. Como resultado, es posible que los bancos se retiren por completo de algunas actividades.
Vientos en contra para la economía
Esto significa que, mientras los bancos intentan hacer la transición hacia nuevos modelos de negocio, su capacidad para proporcionar crédito a la economía podría verse limitada, lo que podría suponer un obstáculo para la recuperación económica. De hecho, en las simulaciones del último informe del FMI se sugiere que, de una muestra de 300 grandes bancos de economías avanzadas, solo el 60 por ciento (por activos) es lo bastante sólido como para generar un crecimiento del crédito superior al 5 por ciento sin requerir una repreciación significativa de sus carteras de préstamos.
En cambio, incluso teniendo en cuenta menores presiones cíclicas sobre los beneficios, casi el 40 por ciento de los bancos necesita cambiar a nuevos modelos de negocio antes de poder atender la demanda de crédito cuando la economía se recupere. La proporción de bancos que necesitan cambios significativos en sus modelos de negocio asciende al 70 por ciento en la zona del euro (véase el gráfico). Esto sugiere que algunas de las economías que más necesitan una recuperación del crédito pueden enfrentarse a desafíos especialmente difíciles para proporcionar una oferta de crédito adecuada.
Los responsables de las políticas deben asegurarse de que los balances de los bancos estén en condiciones de respaldar la recuperación económica. En la zona del euro, la Evaluación Global del BCE es una excelente oportunidad para sanear los bancos, reestructurar las entidades débiles y resolver los bancos inviables.
Esto garantizará que los bancos más débiles no distorsionen las presiones competitivas, lo que impediría a los bancos más sólidos llevar a cabo los cambios necesarios en sus modelos de negocio. Los bancos también deberían adoptar un modelo de fijación de precios más transparente que refleje mejor los riesgos subyacentes que asumen.
Por último, los reguladores deberían considerar si pueden eliminarse las barreras a la oferta de crédito no bancario, aunque esto debería ir acompañado de nuevas herramientas para prevenir la acumulación de riesgos fuera del sector bancario.
Publicado en colaboración con IMFdirect
Imagen: Un hombre camina frente a edificios en el distrito financiero central de Singapur, el 14 de febrero de 2007. REUTERS/Nicky Loh
Autor: Will Kerry es economista principal del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI. Andrea M. Maechler es subjefa de División del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI
