El acceso al crédito ha crecido considerablemente en las dos últimas décadas, impulsando el crecimiento económico, poniendo en marcha nuevas empresas y creando empleo, sobre todo en los países en desarrollo.
Pero este auge del crédito tiene un lado oscuro: los préstamos morosos se han disparado. En los mercados emergentes, se estima que los bancos tienen 1 billón de dólares en préstamos morosos en sus balances. Y el volumen total de activos deteriorados es mucho mayor si se tienen en cuenta los préstamos reestructurados y castigados.
Si no se controla, la explosión de los activos deteriorados supone una amenaza sistémica para los mercados financieros y el crecimiento económico de las economías emergentes.
Las empresas en situación de impago corren el riesgo de perder sus activos e incluso de cerrar, lo que frena el crecimiento y aumenta el desempleo. A medida que quiebran más empresas y se restringe el acceso al crédito, las economías pueden caer en una espiral económica descendente que perjudica a empresas y familias.
Pero hay formas de convertir el peligro de los préstamos morosos generalizados en un mercado dinámico que estimule el desarrollo. Cuando los inversores pueden adquirir activos deteriorados de manera eficiente, los bancos liberan capital para conceder nuevos préstamos y a las empresas y los hogares les resulta más fácil normalizar sus obligaciones financieras y recuperar su solvencia crediticia.
Los mercados de activos deteriorados que funcionan bien también pueden dar a las empresas en dificultades la oportunidad de reestructurarse y refinanciarse antes de incurrir en impago, preservando su viabilidad y su capacidad para crear empleo.
Esto ya está ocurriendo en muchos países. En Brasil, por ejemplo, durante los últimos siete años, millones de prestatarios que habían incurrido en impago de sus préstamos han vuelto a estar al corriente de pago y han recuperado el acceso al crédito formal.
India, donde los préstamos morosos crecieron a una tasa anual compuesta del 30 % entre 2010 y 2019, hasta alcanzar los 134.000 millones de dólares, también está dando pasos en la dirección correcta. El país ha aplicado una serie de reformas para renovar su entorno jurídico y regulatorio y facilitar la resolución de activos deteriorados, entre ellas un nuevo código de quiebras, una ley bancaria revisada y requisitos de provisiones más estrictos.
Pero el problema va mucho más allá de uno o dos países. Pese a sus claros beneficios, los mercados de activos deteriorados están poco desarrollados en la mayoría de las economías emergentes. Para aprovecharlos al máximo, los reguladores, los bancos y los inversores deben redoblar sus esfuerzos. Así pueden integrar más plenamente el mercado de activos deteriorados en la economía general:
⦁ En primer lugar, las partes interesadas deben llegar a acuerdos y armonizar sus intereses. La Corporación Financiera Internacional (IFC) del Banco Mundial, en su función de intermediaria, trabaja con reguladores, bancos e inversores para reunirlos y avanzar hacia objetivos comunes, como mejorar los marcos regulatorios o profundizar la comprensión de los beneficios de vender préstamos morosos. Para los inversores globales, que deben contar con socios locales, garantizar esa armonización es fundamental para que las alianzas tengan éxito.
⦁ En segundo lugar, las partes interesadas deben estar presentes sobre el terreno y comprender las particularidades de cada jurisdicción, incluido su marco jurídico y regulatorio, algo fundamental para resolver los préstamos morosos. La falta de actores locales es uno de los mayores obstáculos para desarrollar mercados de activos deteriorados.
⦁ Por último, las partes interesadas deben aplicar las mejores prácticas de resolución. Los inversores institucionales necesitan garantías de que las operaciones se llevan a cabo de manera profesional. Tratar a los deudores como clientes y socios conduce a mejores resultados y rendimientos.
Durante más de una década, IFC ha respaldado los mercados de activos deteriorados mediante su Programa de Recuperación de Activos Deteriorados, o DARP por sus siglas en inglés, que ha creado una red de administradores de activos deteriorados y ha destinado capital a adquirir y resolver préstamos morosos.
Desde 2007, los compromisos de capital del programa han superado los 7.300 millones de dólares en todo el mundo, lo que ha permitido a los bancos desprenderse de préstamos morosos con un valor nominal superior a 30.000 millones de dólares y ha ayudado a más de 18 millones de prestatarios a recuperar su solvencia crediticia.
Desde hace varios años, DARP colabora con la Práctica Global de Finanzas, Competitividad e Innovación del Banco Mundial para crear los marcos jurídicos, institucionales y normativos previos necesarios para que prosperen los mercados de activos deteriorados.
Un nuevo informe, DARP: creación de mercados de activos deteriorados, ofrece una visión general sin precedentes del mercado de activos deteriorados. Describe la evolución del mercado, expone el papel de los gobiernos en la creación de las bases regulatorias para gestionar los activos deteriorados y aborda el papel de las sociedades de gestión de activos. También analiza los mercados en los que ya se dan, o están muy avanzadas, las condiciones previas para desarrollar mercados de activos deteriorados, entre ellas la solidez del marco jurídico y regulatorio.
Las conclusiones del informe pueden ayudar a desarrollar mercados de activos deteriorados y a estabilizar los sistemas financieros de los mercados emergentes. Esto significa que más deudores pueden recuperarse, que pueden prosperar mercados nuevos y sólidos, y que los inversores pueden generar rendimientos positivos a largo plazo que contribuyan a reducir la pobreza y creen oportunidades para las personas desatendidas.
