債務上限の引き上げに関する合意に至らなければ、米国は債務不履行に陥る可能性があります。
専門家は、米国の債務不履行が世界経済にとって壊滅的なものになりかねないと警告しています。
債務不履行の結果として、米国内および世界中の消費者が大きな経済的苦境に直面する可能性があります。
米国は債務の返済不能に陥る瀬戸際にあり、専門家の間では、世界経済に壊滅的な衝撃を広げかねない前例のない事態だとの見方で一致しています。
今回の債務危機は、米国議会が債務上限を引き上げられないことに起因しています。債務上限は「債務限度額」とも呼ばれ、債務限度額であり、米国政府が支払い義務を果たすために借り入れられる金額の上限を意味します。その支払いには、軍人の給与から医療給付に至るまで、さまざまな費用を賄うための法的な約束が含まれています。
米国政府は予算の赤字を抱え、主に借り入れによって運営されているため、何十年にもわたって債務上限の引き上げは日常的に行われてきました。しかし、近数週間は党派対立によって引き上げが阻まれており、経済への悪影響に対する広範な懸念を呼んでいます。さらに、米ドルは世界の準備通貨であるため、米国の債務不履行は国際的に大きな影響をもたらすことになります。
「米国の債務不履行がもたらす影響は、いくら強調しても足りません」と、世界経済フォーラムの金融・通貨システム部門責任者であるマシュー・ブレイク氏は述べました。「政策立案者は、国の財政運営において、リスクの高い瀬戸際戦術を避けるためのあらゆる措置を講じるべきです。」
ジャネット・イエレン財務長官は最近の議会指導部宛ての書簡において、債務不履行は「アメリカの家計に深刻な困難をもたらし、世界におけるアメリカの指導的地位を損ない、国家安全保障上の利益を守る能力に疑問を投げかけることになる」と述べています。
では、米国の債務不履行は一般の消費者にどのような影響を与えるのでしょうか。注意すべき4つの影響は以下のとおりです。
景気後退
米国の債務不履行は、たとえ債務上限の超過が短期間であっても、米国経済を景気後退に陥らせると予想されています。
ムーディーズの分析によると、債務不履行が長期化した場合、2023年末にかけて実質GDPが減少し、推定4.6%落ち込むとされています。長期的な成長の見通しも弱まるでしょう。「その結果として生じる景気後退は、世界金融危機の際に経験したものに匹敵するだろう」と、この格付け大手は報告書で述べています。
一方、ホワイトハウス経済諮問委員会による分析結果では、債務不履行が長引けば、今年後半に経済が6%超縮小しかねないとされています。
エコノミストは、債務不履行によって生じる景気後退は、政府が国民への経済的支援を提供できなくなるため、特に有害になりかねないと指摘しています。ホワイトハウスの報告書が述べるように、「政府は債務不履行による景気後退において景気循環に逆らう措置を講じることができず、家計や企業への影響を緩和するための政策の選択肢も限られるだろう」とされています。
米国の経済減速は、世界貿易にも悪影響を及ぼし、世界各国の経済に圧力をかけることになるでしょう。
金融市場の下落
債務不履行の結果、米国株式は大幅に下落すると予想されています。ホワイトハウスの報告書は、債務不履行が長期化すれば株式市場が45%急落しかねないと試算しています。
この下落は退職金口座や消費者信頼感に大きな影響を与え、経済の減速をさらに悪化させると専門家は警告しています。ムーディーズによると、大規模な株式売りは米国家計の資産を10兆ドル消失させかねないとされています。
国際株式市場も打撃を受けると予想されています。すでに、ワシントンでの行き詰まりを受けて、欧州では株式が下落しています。
失業率の上昇
経済の減速により、失業率は大幅かつ急速に上昇すると予想されています。
ムーディーズは、債務不履行が長期化すれば800万人近くの雇用が失われ、失業率が8%超に上昇しかねないと試算しています。また、同機関は、債務上限の超過が短期間であっても150万人の雇用が失われ、失業率が最大5%まで上昇しかねないと分析しています。
ホワイトハウスの報告書は次のように付け加えています。「債務不履行が長期化すれば、経済に深刻な打撃が及ぶ可能性が高く、現在の堅調な雇用増加から、数百万人規模の雇用喪失へと転じるだろう」
借入コストの上昇
債務不履行は、貸し手にとって国債保有のリスクが高まるため、米国の借入コストを押し上げることになります。その結果、米国経済全体で金利が上昇するでしょう。
4月には、フィッチ・レーティングスは表明しています。米国が債務不履行に陥れば、同国の格付けは「RD（制限付きデフォルト）」に引き下げられ、影響を受ける米国債は、不履行が解消されるまで「D」の格付けとなるとのことです。
「債務不履行によって生じるリスクは、国債、住宅ローン、クレジットカードの金利など、家計や企業が利用する金融商品の金利を急騰させるだろう」と、ホワイトハウスの報告書は述べています。
一方、米国のテック不動産企業ゼローが推計によれば、債務不履行が起これば、今後数か月で30年物住宅ローン金利が8.4%に上昇し、景気後退の間に住宅販売件数は23%減少するとされています。
