Los precios más bajos del petróleo son una bendición para los importadores de petróleo de todo el mundo. Pero ¿qué tan bien se están adaptando los países productores de petróleo al aparente fin de un «superciclo de las materias primas» que ha durado décadas y a la reducción de los ingresos? ¿Y qué significa esto para la economía mundial?
Economistas del Banco Mundial ofrecieron sus perspectivas sobre la situación en seis regiones en desarrollo durante un evento por internet el 15 de abril, antes de las Reuniones de Primavera del Grupo Banco Mundial y el FMI. El debate se centró en el desafío de crear un crecimiento mundial sostenible en un entorno de desaceleración del crecimiento.
El economista jefe del Banco Mundial, Kaushik Basu, dijo que la economía mundial crece a un 2,9 % y se encuentra «en un estado de calma, pero de una calma ligeramente amenazante. … Justo bajo la superficie están pasando muchas cosas, lo que provoca cierta inquietud y preocupación, así como la posibilidad de un importante cambio de rumbo y una mejora».
Entre los factores que afectan a países de todo el mundo se encuentran una caída drástica de los precios del petróleo y la reducción de los precios de otras materias primas. El precio del crudo cayó un 55 %, hasta los 47 dólares por barril, a principios de enero. En enero, el Banco Mundial pronosticó que 2015 sería un «caso excepcional en el que se espera que los nueve principales índices de precios de las materias primas registren descensos».
«En general, el régimen de precios más bajos al que parece que nos dirigimos es bueno para el mundo», dijo Basu. «Dará un impulso pequeño, pero claro, al PIB mundial». Sin embargo, algunos países podrían verse perjudicados.
Se prevé que el crecimiento promedie el 3 % en Oriente Medio y el Norte de África, pero ese promedio oculta mucha variación, dijo Shantayanan Devarajan, economista jefe de la región. Alrededor de un tercio de los países de la región son importadores de petróleo y verán un repunte del crecimiento. Cuatro países exportadores de petróleo están en conflicto —Irak, Libia, Siria y Yemen— y todos registran un crecimiento negativo; otros exportadores de petróleo de la región afrontan un descenso «sustancial» de las tasas de crecimiento, según el último Monitor Económico del Banco Mundial para la región.
La combinación de circunstancias ofrece una «oportunidad sin precedentes» para reformar los subsidios al combustible en la región, que en algunos países equivalen a cerca del 10 % del PIB, dijo Devarajan.
«La región de MENA representa el 3 % del PIB mundial y el 50 % de los subsidios energéticos del mundo», dijo. «No hace falta decirles que los subsidios tienen todo tipo de efectos corrosivos, más allá de los efectos fiscales: provocan contaminación, congestión y agotamiento de las aguas subterráneas, y puede demostrarse que, de hecho, perjudican el crecimiento del empleo».
Los precios más bajos del petróleo y las materias primas han perjudicado el crecimiento en África. El Banco Mundial redujo sus estimaciones de crecimiento del 4,6 % al 4 % para 2015, dijo el economista jefe Francisco Ferreira. Según la última edición de Africa’s Pulse, los precios más bajos del petróleo y las materias primas afectarán negativamente al comercio de 36 países, que albergan al 80 % de la población y representan el 70 % de la actividad económica de África. Se prevé que la economía relativamente diversificada de Nigeria se recupere en 2016, pero los bajos precios del petróleo seguirán frenando a exportadores de petróleo menos diversificados, como Angola y Guinea Ecuatorial, señaló el informe.
«Por supuesto, los países que más han perdido son los grandes exportadores de petróleo», dijo Ferreira. Estos países han sufrido pérdidas comerciales del orden del 40 % en 2015, y sus sistemas fiscales han recibido «golpes muy fuertes» y han experimentado depreciaciones de sus monedas, dijo.
«Una de nuestras preocupaciones es el impacto en las personas pobres», dijo Ferreira.
Europa y Asia Central están sintiendo con fuerza las repercusiones de la recesión de Rusia, los precios más bajos del petróleo y la caída del valor de las remesas destinadas a los países vecinos, dijo el economista jefe Hans Timmer. Se prevé que el crecimiento del PIB de la región se mantenga sin cambios, principalmente debido a las caídas en Rusia y Ucrania.
«Pero esa es solo una pequeña parte de las malas noticias», dijo Timmer. El descenso de los ingresos reales en Rusia ronda el 14 %, dijo. Las remesas que salen de Rusia también están disminuyendo debido a la depreciación del rublo, dijo. Estas pérdidas de ingresos vienen acompañadas de crecientes presiones fiscales, pérdidas de empleo en la construcción y otros sectores no transables, y problemas bancarios. También plantean desafíos para las redes de protección social.
Asia será la región que más se beneficie de los precios más bajos del petróleo. Se proyecta que el crecimiento de Asia meridional aumente de forma constante, del 7 % en 2015 al 7,6 % en 2017, y ahora es la región de crecimiento más rápido del mundo, según un nuevo informe económico. Todos los países de la región son importadores netos de petróleo.
«La situación es muy buena para las economías de la región», dijo Martin Rama, economista jefe para Asia meridional. «Es una buena oportunidad … la pregunta es si la región puede aprovecharla para avanzar realmente en la reforma de los precios de la energía de manera que sostenga el crecimiento del sector».
Los bajos precios mundiales del petróleo beneficiarán a la mayoría de los países en desarrollo de Asia oriental y el Pacífico, especialmente a Camboya, Laos, Filipinas, Tailandia y los países insulares del Pacífico. Los exportadores de combustible, entre ellos Malasia y Papúa Nueva Guinea, registrarán un crecimiento más lento y menores ingresos públicos, según la última actualización económicade la región.
«El mayor riesgo al que se enfrenta esta región es que la recuperación mundial resulte ser… la nueva normalidad en lo que respecta a las recuperaciones mundiales», dijo Sudhir Shetty, economista jefe para Asia oriental y el Pacífico.
América Latina y el Caribe podrían ser los mayores perjudicados por la caída de los precios de las materias primas. La región ha visto desacelerarse el crecimiento desde aproximadamente 2012, dijo Humberto Lopez, director de país en la región, quien representó al economista jefe Augusto de la Torre en el evento. El crecimiento promedio de la región se ha reducido de casi el 5 % en 2011 a menos del 1 % previsto para 2015. Se espera que el crecimiento de Brasil se mantenga prácticamente estancado este año, dijo Lopez.
Una nueva actualización económica señaló que la principal causa de la desaceleración del crecimiento de la región fue «podría decirse que un choque externo negativo, derivado principalmente de una desaceleración en China y una caída de los precios de las materias primas». Las inversiones que antes estaban en auge en la región se desplomaron, en particular en los sectores del petróleo y los minerales, a medida que la caída de los precios de las materias primas redujo la rentabilidad o elevó el riesgo. Con un crecimiento más moderado en China y precios de las materias primas estabilizados en niveles más bajos, América Latina y el Caribe tendrán que adaptarse a una «nueva normalidad», señaló el informe.
«Esto nos retrotrae a finales de los años noventa, cuando no teníamos auges de las materias primas que impulsaran a la región», dijo Lopez. «El ajuste fiscal necesario para adaptarse a la nueva normalidad será muy grande».
Esta publicación apareció originalmente en el blog Voices del Banco Mundial.
La publicación de este contenido no implica que el Foro Económico Mundial respalde las opiniones expresadas.
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Autora: Donna Barne es consultora del Banco Mundial
Imagen: Un trabajador pasa junto a una bomba de extracción en un yacimiento petrolífero propiedad de la empresa Bashneft, cerca de la localidad de Nikolo-Berezovka, al noroeste de Ufa, Bashkortostán. REUTERS/Sergei Karpukhin
