Los bonos verdes, sociales y de sostenibilidad crecen con rapidez en número, con un repunte muy notable en el primer semestre de 2021.
El crecimiento ha superado incluso las expectativas más optimistas.
Europa lidera la aceleración, mientras que China y Estados Unidos son los mercados más activos.
Es necesario hacer más para garantizar que los bonos vinculados a la sostenibilidad sigan aumentando y ocupen su lugar junto a los instrumentos financieros tradicionales.
Los bonos verdes ganan cada vez más popularidad a medida que el mundo aspira a ‘Build Back Better’ en la recuperación tras la COVID-19, con un crecimiento que supera incluso las expectativas más optimistas.
Las emisiones de bonos verdes, sociales, sostenibles y vinculados a la sostenibilidad se duplicaron en el primer semestre de 2021 y, en algunos casos, se triplicaron en comparación con el mismo período del año anterior, según el Financial Times.
Los gobiernos, las empresas y la comunidad financiera están acelerando el ritmo en el apoyo a una recuperación sostenible y respetuosa con el medio ambiente tras la pandemia, aprovechando lo que el Foro Económico Mundial considera una “ventana de oportunidad rara pero estrecha” para reiniciar.
Los bonos verdes están diseñados específicamente para financiar proyectos relacionados con el clima o el medio ambiente. Bloomberg Green constató que el valor de los bonos verdes emitidos en los primeros seis meses de 2021 superó el de todo 2020, con 248,1 mil millones de dólares.
Las finanzas sostenibles en una curva de rápido crecimiento
Los bonos de sostenibilidad, que se emiten para financiar o refinanciar proyectos verdes y sociales, han tenido un comportamiento aún mejor, pasando de 71 mil millones de dólares a lo largo de 2020 a 90,4 mil millones de dólares en el primer semestre de este año.
Menos extendidos, pero también de rápido crecimiento, son los bonos vinculados a la sostenibilidad. Estos establecen objetivos específicos de rendimiento en materia de sostenibilidad que incrementan el interés del bono si el beneficiario no los cumple. Los objetivos pueden incluir la cantidad de materiales reciclados utilizados en la fabricación antes de una fecha determinada, o la proporción de energía renovable generada por una empresa de servicios públicos. Este año se han lanzado 40 mil millones de dólares, frente a 9 mil millones de dólares en el mismo período del año pasado, según informa el FT.
Asimismo, los bonos sociales, que recaudan fondos para promover resultados sociales positivos, se triplicaron en valor este año en comparación con el primer semestre de 2020, según el FT.
Financiación de la recuperación posterior a la pandemia
En el caso de los bonos verdes, la aceleración es más pronunciada en Europa, según un informe de International Finance Review basado en datos de Refinitiv. Esto no incluye el paquete de estímulo NextGenerationEU, que se desarrollará desde mediados de 2021 hasta 2027 y que dará lugar a la emisión de unos 250 mil millones de euros en bonos verdes.
China y Estados Unidos son los mercados más activos. China representa el 13,2 % del mercado de bonos verdes, mientras que Estados Unidos supone el 12,8 %. Alemania, que ha adoptado recientemente una nueva estrategia de finanzas sostenibles, le sigue con una cuota de mercado del 12,2 % y Francia con el 10,9 %.
Este auge seguirá en aumento a medida que los gobiernos y las empresas intensifiquen su enfoque en una recuperación sostenible, y la demanda de los inversores siga siendo sólida.
Según se informa, Bank of America ha elevado su previsión anual para las emisiones de bonos verdes y sociales a 900 mil millones de dólares desde 750 mil millones, mientras que el Instituto de Finanzas Internacionales prevé que la deuda sostenible supere 1 billón de dólares este año, un 30 % más que en 2020, impulsada por los bonos verdes.
Apoyo a las finanzas sostenibles
Varios factores desempeñarán un papel en el mantenimiento del crecimiento del sector de las finanzas sostenibles.
Uno de ellos son los paquetes de estímulo nacionales y regionales, como NextGenerationEU. Otro son las iniciativas políticas a nivel supranacional y local, como el nuevo Reglamento europeo sobre la divulgación de información en materia de finanzas sostenibles, que tiene por objeto reorientar el capital hacia inversiones sostenibles, o el Plan Internacional de Financiación para el Clima de Estados Unidos.
Al mismo tiempo, el sector financiero, las empresas y los inversores todavía tienen un amplio margen para actuar por sí mismos, ya que las finanzas sostenibles siguen representando solo una pequeña parte de todo el mercado de deuda. Además, existe un importante déficit de inversión que debe cubrirse: solo en infraestructuras, esa brecha asciende a 15 billones de dólares, según el Perspectiva Mundial de Infraestructuras del G20.
Sin embargo, todavía queda mucho por hacer para que estas inversiones sean más transparentes y estandarizadas, así como para mejorar la presentación de informes, de modo que los inversores puedan comprometer sus fondos con mayor confianza.
Además, es necesario hacer más para atraer inversiones a los mercados emergentes, que actualmente representan menos del 15 % del universo de deuda sostenible , lo que pone de manifiesto cuánto margen hay para crecer.
