• La brecha de financiación para las emprendedoras tecnológicas al frente de startups está resultando difícil de reducir.
• Las aceleradoras de startups solo ayudan a las empresas dirigidas por mujeres a obtener deuda, no capital.
• Más allá de la representación de género en las aceleradoras, podría ser necesaria una formación más intensiva sobre sesgos.
El devastador impacto económico de la pandemia de coronavirus está amplificando las desigualdades existentes, que podrían sentirse durante años. El emprendimiento no es la excepción. Incluso antes de la pandemia, existía una marcada brecha en el acceso al capital entre las emprendedoras y sus homólogos masculinos.
Esto solo ha empeorado en el último año. Un reciente análisis de Pitchbook reveló que, en el T3 de 2020, la financiación de capital riesgo para fundadoras alcanzó su total trimestral más bajo en tres años, y las cifras demuestran que las empresas dirigidas por mujeres se han visto afectadas de forma desproporcionadamente más grave en comparación con sus homólogas dirigidas por hombres.
¿Pueden las aceleradoras de startups –organizaciones creadas para ayudar a los emprendedores a crecer y obtener financiación– contribuir a cerrar esta brecha? Las investigaciones recientes muestran que, de hecho, parecen estar desempeñando un papel no previsto en su ampliación. Existe una oportunidad urgente para que las aceleradoras no solo sean conscientes de este impacto, sino también para que sean más intencionales en la forma en que apoyan a las fundadoras y reviertan esta tendencia.
La brecha de financiación de género es uno de los problemas más destacados y persistentes del emprendimiento. Las startups dirigidas por mujeres, o aquellas con al menos una fundadora, reciben un porcentaje desproporcionadamente pequeño del flujo de capital de riesgo global. En 2019, solo el 11 % del capital de financiación semilla en mercados emergentes fue a parar a empresas con una mujer en su equipo fundador, así como solo el 5 % de toda la financiación en etapas posteriores. Esto ocurre a pesar de las abrumadoras pruebas de que invertir en equipos diversos en cuanto a género conduce a mejores resultados empresariales.
El año pasado, un grupo de investigadores, dirigido por la Corporación Financiera Internacional, la Iniciativa de Financiación del Emprendimiento Femenino y el Laboratorio de Innovación en Género del Banco Mundial para África, en colaboración con Village Capital, evaluó el papel que desempeñan las aceleradoras en la brecha de financiación de género.
Los investigadores estudiaron un conjunto de datos global de más de 2.000 empresas para averiguar cómo era la brecha de financiación de las startups antes y después de participar en aceleradoras. Esperaban descubrir que las aceleradoras ayudan a las fundadoras a obtener más dinero, reduciendo así la brecha de financiación de género. Los resultados les sorprendieron.
Esto es lo que encontraron:
Las aceleradoras ayudan a las mujeres a obtener más deuda, pero no más capital
El hallazgo más sorprendente fue que las aceleradoras parecen desempeñar un papel en la ampliación de la brecha entre las startups dirigidas por hombres y las dirigidas por mujeres. Los investigadores comprobaron que las startups dirigidas por hombres, de media, aumentan la cantidad de capital que captan tras la aceleración 2,6 veces más que las dirigidas por mujeres. Dicho de otro modo, las aceleradoras son muy buenas para ayudar a los hombres a captar más capital, pero no realmente para ayudar a las mujeres a captar capital, lo que amplía la brecha.
En una nota más positiva para las fundadoras, los investigadores comprobaron que la aceleración parece reducir la desventaja que enfrentan las startups dirigidas por mujeres para obtener deuda. Las startups dirigidas por mujeres que se gradúan de una aceleradora obtienen casi 2,5 veces más deuda que las que no lo hacen, mientras que las startups dirigidas por hombres experimentan un aumento de deuda mucho menor gracias a los mismos programas de aceleración.
No se trata de la calidad, sino que el sesgo de los inversores podría desempeñar un papel
Los investigadores intentaron comprender qué podría estar impulsando, en primer lugar, la brecha de financiación de género. ¿Hay algo en las startups dirigidas por mujeres que les impida captar capital?
Su análisis reveló que la brecha no puede explicarse fácilmente por una diferencia de calidad o potencial entre las startups dirigidas por hombres y las dirigidas por mujeres (como el sector, la ubicación geográfica o la cantidad de propiedad intelectual que poseen). Tampoco puede explicarse por una diferencia en los propios fundadores de las startups (por ejemplo, el nivel educativo o la experiencia emprendedora). Sobre el papel, las empresas dirigidas por hombres y las dirigidas por mujeres son bastante similares.
En cambio, basándose en un creciente cuerpo de investigación, el análisis sugirió que la composición de género del equipo fundador influye de forma notable en la disparidad de capital captado, lo que indica un posible sesgo en la toma de decisiones de los inversores, o un mayor riesgo percibido de invertir en startups dirigidas por mujeres.
Entonces, ¿cuál es la solución? Más allá de un mejor diseño de las aceleradoras
Los investigadores estudiaron el efecto de distintos elementos de diseño de los programas que podrían ayudar a reducir la brecha de financiación de género: herramientas o cambios de proceso que los responsables de las aceleradoras podrían utilizar para mitigar el sesgo de los inversores. Sin embargo, descubrieron que las soluciones que cabría esperar, como añadir más mujeres al comité que decide qué startups se incorporan al programa, tienen escaso efecto en la reducción de la brecha.
En cambio, sugieren que los responsables de las aceleradoras deberán profundizar y abordar el problema fundamental: el sesgo de los inversores y la percepción de riesgo que parece pesar sobre las startups dirigidas por mujeres. Recomiendan que las aceleradoras consideren y prueben nuevas formas de influir en el comportamiento de los inversores, proporcionándoles herramientas y estrategias para tomar decisiones racionales y mejores, algo no muy distinto del servicio que prestan a las startups. Proponen algunas ideas iniciales:
• Informar a los inversores para reducir posibles sesgos, por ejemplo, mediante formación sobre sesgos implícitos
• Animar a los inversores a considerar el uso de productos de financiación alternativos, como la deuda o la participación en los ingresos, para reducir la percepción de riesgo de las startups dirigidas por mujeres.
• Familiarizar a los inversores con criterios objetivos y no basados en el género para valorar los méritos de las startups
• Replantear cómo toman sus decisiones de inversión los inversores (por ejemplo, mediante inversión seleccionada por pares) o quién participa en la mesa de decisiones.
Esta es una nueva forma de abordar la brecha de financiación de género. La mayoría de las investigaciones sobre la brecha recomiendan estrategias centradas en modificar el comportamiento de los emprendedores; por ejemplo, animar a las startups dirigidas por mujeres a adoptar comportamientos estereotipadamente “masculinos” o a responder a las preguntas de forma distinta a como se les plantean al presentar su negocio. Pero esto es solo un enfoque.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial sobre la brecha de género?
“Las aceleradoras están en una posición ideal para mejorar la brecha de financiación y liberar el potencial de las empresas dirigidas por mujeres para aportar soluciones emprendedoras a las necesidades de desarrollo más apremiantes de hoy”, afirma Shruti Chandrasekhar, responsable de Startup Catalyst y SME Ventures de la Corporación Financiera Internacional. “Es una importante llamada de atención: las aceleradoras pueden, y deben, hacer más para apoyar a las empresas dirigidas por mujeres.”
