La infraestructura del Sudeste Asiático enfrenta una enorme brecha de financiación.
Los bonos ODS son una forma crucial e innovadora de captar fondos privados.
Explicamos cómo los nuevos Bonos Aceleradores ODS pueden ayudar a reducir el riesgo de las inversiones en infraestructura.
Las estimaciones recientes del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD) muestran una contracción económica en toda Asia (–4,0 % el año pasado en el Sudeste Asiático), y el Informe sobre los ODS 2020 de la ONU que estima que unos 71 millones de personas cayeron en la pobreza extrema, muestra la magnitud del desafío que supone el seguimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en todo el mundo.
La escala adecuada de financiación para los proyectos adecuados
Las necesidades de financiación de infraestructura resiliente al clima del Sudeste Asiático se estiman por el BAsD en 210 000 millones de dólares al año entre 2016 y 2030, y, dado que se estima que la brecha de financiación equivale al 50-60% de la meta (probablemente peor por los efectos de la pandemia de COVID-19), los gobiernos necesitan fondos del sector privado.
La buena noticia es que la asistencia técnica del BAsD (a través del ACGF – ASEAN Catalytic Green Finance Facility, gestionado por el BAsD) brindada al Gobierno de Tailandia a finales de 2020 propició la emisión de uno de los primeros bonos de sostenibilidad desde el inicio de la pandemia. Con ello se captaron casi 1000 millones de dólares y la demanda fue tres veces superior a la oferta. Es evidente que, pese a la pandemia, existe demanda de bonos ODS en la comunidad financiera mundial.
La noticia menos alentadora es que, pese a alcanzar un máximo histórico, las emisiones de bonos ODS en el Sudeste Asiático siguen representando solo una fracción de lo necesario. Ello se debe a que muchos posibles emisores de bonos ODS, o promotores de proyectos del Sudeste Asiático, son considerados por los financiadores mundiales como arriesgados o difíciles de tratar, debido a problemas de capacidad, riesgos financieros, complicaciones jurídicas, etc. Estas percepciones limitan la ampliación de este tipo de bonos.
Nuestro equipo del ACGF propone una nueva forma, con menor riesgo, de emitir bonos ODS para atender esta necesidad. La denominamos Bono Acelerador ODS, o SAB, por sus siglas en inglés.
¿Cómo funcionan?
Imagine que es alcalde de Sea City, una ciudad mediana del Sudeste Asiático de 2 millones de habitantes. Sea City se recupera lentamente de los peores efectos de la pandemia de COVID-19, pero sus tasas de desempleo se dispararon durante la crisis y sus planes para mejorar la infraestructura de la ciudad se han paralizado.
Antes de que llegara la pandemia, su Gobierno nacional había fijado objetivos ambiciosos para cumplir sus compromisos con el Acuerdo de París y los ODS de la ONU, y para reforzar su perfil como país verde y sostenible. Como alcalde de una gran ciudad, usted se compromete a apoyar a su país en sus compromisos mundiales de sostenibilidad, y cree firmemente en la importancia de los ODS para combatir la pobreza, la desigualdad, la degradación ambiental, la salud y la injusticia.
¿Qué hace el Foro Económico Mundial para promover el desarrollo urbano sostenible?
Las ciudades son responsables del 75% de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero y albergan a más de la mitad de la población mundial, cifra que crecerá hasta dos tercios en 2050. Al dar prioridad a la energía más limpia, las ciudades podrían contribuir con más de la mitad de los recortes de emisiones necesarios para limitar el calentamiento global a menos de 2 °C, en línea con el Acuerdo de París.
Para alcanzar ciudades con emisiones netas cero y positivas para la naturaleza y comunidades para 2050, el Foro Económico Mundial colabora con partes interesadas de los sectores público y privado en iniciativas que impulsan la ambición mundial mediante la acción local. Estas son solo algunas:
Alianza Davos Baukultur: Promueve la planificación, construcción y gestión de alta calidad de edificios, infraestructuras y espacios públicos, con principios basados en la resiliencia climática, la sostenibilidad y la circularidad en el entorno construido. Más información.
Coalición Mundial para la Nueva Movilidad: Explora nuevas soluciones para reducir la congestión y las emisiones, mejorar la infraestructura de vehículos eléctricos y transformar la movilidad urbana y las entregas. Más información.
Alianza para la Innovación Urbana: Conecta a innovadores y emprendedores con nuevos mercados y oportunidades que reimaginan y transforman la calidad de vida y las economías locales. Más información.
Alianza Global de Ciudades Inteligentes del G20: Acelera soluciones inteligentes y prácticas para generar resiliencia climática, mejorar el bienestar público y afrontar los desafíos más urgentes que enfrentan las ciudades y las comunidades locales. Más información.
Futuro de los Viajes y el Turismo: Impulsa un crecimiento económico inclusivo y sostenible, a la vez que preserva el patrimonio cultural y protege los ecosistemas naturales. Más información..
Descubra cómo puede formar parte de nuestros esfuerzos por crear ciudades y comunidades más sostenibles y habitables. Contáctenos aquí.
Para impulsar el empleo, mejorar la reputación de la ciudad, reforzar su infraestructura y contribuir a mitigar el cambio climático, el concejo municipal de Sea City ha decidido emprender tres proyectos de infraestructura que apuntan a varios ODS:
Un sistema de tren ligero que conectará los distritos residenciales y comerciales de la ciudad, aliviando el tráfico y ofreciendo un transporte seguro, limpio y cómodo a cientos de miles de ciudadanos de Sea City.
Una instalación sostenible de gestión de residuos sólidos con capacidad de compostaje y clasificación avanzada.
Cinco parques y áreas recreativas en distintos puntos de la ciudad que contribuirán a la habitabilidad de Sea City y mejorarán la salud y el bienestar de sus ciudadanos.
¿Cuánto costará?
El costo total de estos proyectos asciende a 850 millones de dólares. Sea City no dispone de 850 millones de dólares, por lo que usted ha decidido financiarlos mediante una combinación de esquemas: la propia Sea City aportará 250 millones de dólares, y usted obtendrá un préstamo soberano de 500 millones de dólares de un banco de desarrollo, como el BAsD. Los 100 millones de dólares restantes se recaudarán mediante un SAB.
Sea City busca movilizar 100 millones de dólares de dos grupos principales de inversores: por un lado, inversores de impacto nacionales, entre ellos fundaciones y filántropos; por otro, inversores extranjeros que cumplan un conjunto predeterminado de criterios de elegibilidad.
Pero ¿por qué elegirían invertir en infraestructura en una ciudad mediana del Sudeste Asiático como la suya, con un historial no probado y fondos limitados?
¿Cuál es el atractivo para los inversores extranjeros?
Existen varios beneficios de los SAB, pero uno de los principales factores que podría hacer que el SAB resulte especialmente atractivo para los financiadores mundiales es que se propone respaldarlo con un fondo nacional de garantía, a su vez apoyado por una o más agencias de desarrollo multilaterales o bilaterales. En el caso de Sea City, el posible fondo podría contar con el apoyo de una agencia de desarrollo bilateral o multilateral de este tipo y, quizá también, del banco central de su propio país. El fondo de garantía solo se activaría si Sea City no pudiera devolver a los inversores, ya sea al término de la vida del bono de 15 años o en cualquiera de los intervalos fijos de salida en los que un inversor desee retirarse.
Contar con una garantía estructurada de este tipo hace que el SAB parezca mucho menos arriesgado para los inversores. Al mismo tiempo, Sea City se beneficia de un bono estructurado para realizar los pagos después de los primeros años de construcción, cuando aumenta el uso, y luego de pagos crecientes alineados con los ingresos fiscales y los ingresos del proyecto por la venta de billetes del tren ligero, la publicidad en trenes y andenes, el alquiler a vendedores en los parques, etc.
A medida que sus proyectos concluyan, Sea City supervisará y medirá su impacto de acuerdo con el Marco Nacional de Financiación Sostenible de su país, con indicadores de impacto aceptados internacionalmente y cualquier otra herramienta adicional de seguimiento de impacto. Tras el éxito del SAB, su concejo municipal decide ahora emitir periódicamente nuevos SAB para alcanzar unos 500 millones de dólares para 2023.
El futuro de la inversión verde
En este momento, el concepto de SAB es solo eso: un concepto. Necesitaría ajustes y pruebas piloto antes de ingresar de forma adecuada en el conjunto de herramientas convencionales para la financiación de infraestructura verde.
Nuestro mandato en el ACGF es seguir innovando y buscando nuevas formas de cerrar esa brecha de financiación. Solo renovando constantemente la forma en que abordamos la financiación podremos alcanzar juntos los ODS.
El ACGF fue creado por el Fondo de Infraestructura de la ASEAN (AIF) en 2019 y es propiedad de los 10 países de la ASEAN, así como del BAsD, que también lo gestiona. Lea más sobre los bonos ODS y su papel en la recuperación posterior a la COVID-19 en la publicación más reciente del ACGF: Acelerar el desarrollo sostenible tras la COVID-19: el papel de los bonos ODS.
