La inversión extranjera directa (IED) alineada con los objetivos climáticos es clave para apoyar a los países en desarrollo en sus esfuerzos de adaptación y mitigación climática.
Pero los flujos de IED climática siguen por debajo de su potencial, por lo que el Foro Económico Mundial ha elaborado una guía para facilitar este tipo de inversiones.
Aquí preguntamos a líderes de opinión del sector por qué la IED climática es tan importante y cómo puede resultar inestimable para afrontar el impacto del calentamiento global.
Es bien sabido que se necesitan con urgencia grandes volúmenes de financiación climática. En la cumbre climática de las Naciones Unidas del año pasado, la COP27, los gobiernos reconocieron que inversiones de 4-6 billones de dólares al año para lograr una transformación global hacia una economía baja en carbono.
Los países en desarrollo, por su parte, necesitan unos 5,8-5,9 billones de dólares para cumplir sus compromisos climáticos anteriores a 2030. Muchos de ellos también se enfrentan ahora a impactos climáticos crecientes y deben movilizar fondos de adaptación.
La inversión extranjera directa (IED) puede desempeñar un papel para atender estas necesidades: a esto lo llamamos «IED climática» o, en otras palabras, inversión alineada con los objetivos climáticos y que contribuye a alcanzarlos.
Sin embargo, los flujos de IED climática siguen por debajo de su potencial en muchas economías en desarrollo. Esto puede deberse a diversas razones, ya sea por preocupaciones de los inversores no relacionadas con el clima o por factores específicos de cada sector, como que los proyectos sean intensivos en capital o que ofrezcan horizontes largos para obtener un retorno de la inversión, entre otros motivos. Además, la IED no siempre aporta beneficios climáticos o de otro tipo, por lo que pueden ser necesarias políticas y medidas específicas.
Guía para facilitar la inversión extranjera directa climática
Para abordar estos desafíos, dedicamos 12 meses a consultar a una amplia comunidad con el fin de elaborar una guía para las autoridades de inversión sobre la facilitación de la IED climática. Estas inversiones deben ser adecuadas para las necesidades del Estado receptor, ayudarle a alcanzar sus objetivos climáticos y, por igual, tener en cuenta las preocupaciones sociales, ambientales y económicas locales.
La Guía sobre la facilitación de la IED climática propone cuatro categorías de medidas que pueden aplicarse mediante la colaboración público-privada. Entre ellas se incluyen alinear las estrategias de las autoridades de inversión con la acción climática y garantizar herramientas adecuadas de reducción del riesgo; desarrollar bases de datos de proveedores nacionales con dimensiones de sostenibilidad que los inversores puedan consultar; facilitar el emparejamiento entre los compromisos climáticos de las multinacionales aplicables al país y los proyectos susceptibles de inversión; y promover disposiciones legales para facilitar la IED climática.
Como siguiente paso, se está trabajando con las autoridades de inversión de Brasil y Namibia para poner en marcha varias medidas y aprender de esta experiencia. Esperamos ampliar el trabajo con otros países en su momento.
Al lanzar esta nueva fase de trabajo, pedimos a varios líderes de opinión de nuestra comunidad que compartieran sus puntos de vista sobre por qué la IED climática es tan importante en este momento:
«La IED climática está en primera línea de la batalla contra el cambio climático»
Ismail Ersahin, director ejecutivo y CEO, World Association of Investment Promotion Agencies (WAIPA)
La inversión extranjera directa climática está en primera línea de la batalla contra el cambio climático. Cuanto antes comprendamos y aprovechemos el potencial de la IED climática, antes podremos cubrir el déficit de financiación de billones de dólares necesario para la transición hacia un mundo neutro en carbono.
La triple crisis planetaria es real y urgente, y se ve agravada por la pobreza generalizada. Aunque la IED climática está creciendo y ocupando un lugar central en el ámbito de la IED, en el futuro será decisiva para lograr un beneficio mutuo para todas las personas, la economía y el planeta.
Dados los constantes esfuerzos de las agencias de promoción de inversiones (IPA) en colaboración con gobiernos e inversores por igual, desempeñan un papel fundamental al asesorar y apoyar las estrategias de inversión de países y regiones para fomentar un legado de prosperidad verde y sostenibilidad. Además, su interacción directa con los inversores consolida su posición clave en la configuración del futuro panorama de la IED climática.
«La IED climática podría ayudar a las industrias a desarrollar nuevas tecnologías»
A. Burak Dağlıoğlu, presidente, Oficina de Inversiones de la Presidencia de la República de Türkiye
Como firmante comprometido del Acuerdo de París, Türkiye está dando pasos ambiciosos para acelerar la transición ecológica de su economía, reducir sus emisiones un 41% hasta 2030 y alcanzar la neutralidad de carbono en 2053. Uno de los instrumentos más importantes para combatir los efectos negativos del cambio climático es la IED.
Türkiye cuenta con industrias sólidas, bien posicionadas para beneficiarse de la transición hacia una economía baja en carbono en los sectores manufactureros de tecnología media-alta y alta, como el automóvil, la maquinaria, la química, la aviación y la farmacéutica. La IED climática podría ayudar a estas industrias a desarrollar nuevas tecnologías y procesos que las hagan más ecológicas.
Por su ubicación estratégica, su economía en crecimiento, sus generosos paquetes de incentivos y su mano de obra cualificada, Türkiye es uno de los mejores destinos para la IED climática y ofrece amplias oportunidades de inversión a los inversores internacionales.
Invirtiendo en Türkiye, los inversores internacionales pueden aprovechar estas oportunidades y reforzar su presencia en la región. Como Oficina de Inversiones de Türkiye, estamos siempre con los inversores internacionales antes, durante y después de sus inversiones.
«Debemos seguir explorando cómo la IED climática puede apoyar las medidas de adaptación en África»
Saliem Fakir, director ejecutivo, African Climate Foundation
La IED tiene un papel fundamental y urgente que desempeñar para ayudar a cerrar la considerable brecha de financiación climática en África, ya que los países del continente ya están sufriendo los efectos del cambio climático.
Son necesarias inversiones proactivas desde ahora mismo, tanto para ayudar a los países africanos a gestionar eficazmente su exposición a los riesgos físicos relacionados con el cambio climático como para permitirles adoptar nuevas tecnologías ecológicas y, así, evitar en el futuro riesgos de elevados costes de transición y activos varados.
La IED climática puede aportar no solo financiación, sino también acceso a conocimientos especializados, prácticas operativas y conciencia sobre los riesgos climáticos, con un posible efecto multiplicador en sectores enteros, ya que puede crear un entorno en el que las empresas nacionales deban considerar medidas de mitigación y adaptación para seguir siendo competitivas.
Para que estos beneficios se materialicen, no obstante, debemos seguir explorando cómo la IED climática puede apoyar las medidas de adaptación en África (dado el actual predominio de los proyectos de mitigación) y facilitar la colaboración público-privada en el desarrollo de políticas e iniciativas que puedan ayudar a ampliar la IED climática.
«Cerrar la brecha de financiación implica atraer capital privado en busca de rentabilidad»
Anmay Ditman, inversor sénior y gestor de carteras, BlackRock Inc.
La transición hacia una economía baja en carbono va a transformar la economía mundial e impulsará una reasignación masiva de capital. En BlackRock creemos que esto representa una oportunidad de inversión histórica en diversos sectores, entre ellos la energía, el transporte y la industria.
Se prevé que las necesidades energéticas mundiales crezcan considerablemente en las próximas décadas, en gran medida en los mercados emergentes, que experimentan un rápido crecimiento demográfico, un aumento de los ingresos y una urbanización acelerada.
Esto significa que, para lograr una transición ordenada y justa hacia una economía baja en carbono, muchos de estos mercados en desarrollo necesitarán atender sus crecientes necesidades energéticas mediante una expansión significativa de la capacidad de generación de energía renovable.
Actualmente existe una brecha significativa en la financiación disponible, lo que puede ser un obstáculo importante para que los mercados en desarrollo satisfagan sus necesidades de generación de energía, así como los objetivos climáticos globales.
Como los gobiernos no pueden cubrir por sí solos las necesidades de financiación, cerrar la brecha de financiación implica atraer capital privado en busca de rentabilidad. Serán necesarias soluciones innovadoras, asociaciones público-privadas y una reducción significativa del riesgo para impulsar la inversión que se precisa en estos mercados.
«Cambiar la brecha Norte-Sur en materia climática es una tarea urgente»
Rami Rafih, director gerente y socio, Boston Consulting Group (BCG)
Movilizar los billones de dólares necesarios para la adaptación y la mitigación climáticas en los países en desarrollo, que son los que menos han contribuido al calentamiento global pero los que más lo sufren, presenta numerosas complejidades.
Atender esta necesidad requerirá mecanismos innovadores y múltiples tipos de capital, algunos de ellos públicos pero en su mayoría privados, incluida la inversión extranjera directa en todos los sectores que influyen en el cambio climático o se ven afectados por él.
En los países desarrollados, los flujos sólidos de IED climática o verde han complementado grandes reservas de capital nacional para financiar la transición. Pero pocos países en desarrollo han obtenido una parte significativa. Revertir esta brecha Norte-Sur es una tarea urgente. Las estrategias que promuevan flujos más sólidos de este tipo de capital hacia los mercados emergentes contribuirán a reducirla.
«El mundo necesita con urgencia identificar vías probadas y prometedoras para la IED climática»
Radhika Thakkar, vicepresidenta de Asuntos Corporativos, Sun King
Aunque los mercados emergentes y de frontera albergan al 67% de la población mundial, atraen apenas un 16% de la inversión mundial en energía limpia. Si estos mercados siguen sin atención, el mundo tendrá dificultades para avanzar lo suficiente en la reducción de las emisiones de CO2, pese a los esfuerzos locales de acción climática, que son impresionantes.
Incluso los inversores líderes centrados en el clima a menudo carecen de los conocimientos, los datos y las herramientas necesarios para realizar inversiones impulsadas por el mercado en oportunidades alineadas con el clima dentro de los mercados emergentes y de frontera.
El mundo necesita con urgencia identificar vías probadas y prometedoras para la IED climática. Sun King y sus socios inversores, por ejemplo, han estado desarrollando nuevas herramientas financieras para que los inversores inviertan en el sector de la energía solar fuera de la red en África.
Tomemos como ejemplo la reciente transacción de titulización sostenible de Sun King, una herramienta habitual en los mercados desarrollados pero utilizada solo hace relativamente poco en un contexto de mercados emergentes. Aunque este tipo de mecanismo es habitual en Estados Unidos y Europa, está poco aprovechado en los mercados emergentes y solo se ha utilizado recientemente en el sector de la energía verde.
Si la IED climática sigue concentrándose en oportunidades conocidas de los mercados desarrollados, descuidando la inversión en empresas ecológicas probadas, rentables y de alto impacto en los mercados emergentes, el mundo no alcanzará sus compromisos climáticos.
Dar a conocer herramientas de inversión probadas que ofrezcan rentabilidad e impacto, y reducir las asimetrías de información, puede movilizar inversiones centradas en el clima en los mercados emergentes a la escala y el ritmo que exige la crisis climática.
«Atraer IED climática será fundamental para impulsar las tecnologías limpias»
Henry Loewendahl, consultor sénior de fDi Intelligence, Financial Times Limited
Los datos de fDi Markets, del Financial Times, muestran que las energías renovables y los proyectos afines se convirtieron en la principal industria mundial en IED greenfield en 2019. En el primer trimestre de 2023, más de un tercio de la IED greenfield mundial se destinó a sectores de tecnologías limpias. El crecimiento de los vehículos eléctricos y de sus cadenas de suministro implica que es probable que el 40% de la IED greenfield mundial esté relacionada con el clima en 2023.
Atraer IED será fundamental para impulsar las tecnologías limpias; se trata principalmente de una cuestión de IED y no de inversión nacional. Por ello, los gobiernos y sus IPA deben reforzar sus programas de atracción de inversiones y pensar a escala global sobre de dónde atraer la inversión.
Estamos entrando en una nueva revolución industrial basada en tecnologías limpias y en nuevas tecnologías avanzadas de la información, que ofrecen un enorme potencial para que las ubicaciones de todo el mundo atraigan IED e impulsen el desarrollo económico, al tiempo que combaten el cambio climático.
«La IED climática puede ayudar a los países en desarrollo a ampliar la inversión en energías renovables»
Martin Dietrich Brauch, investigador principal, Colombia Center on Sustainable Investment
Según la UNCTAD, los países en desarrollo recibieron 544.000 millones de dólares en IED en energías renovables en 2022 —muy por debajo de los 1,7 billones de dólares que necesitan al año en inversiones en energías renovables. Si se gobierna adecuadamente, la IED climática puede ayudar a los países en desarrollo a ampliar la inversión en energías renovables, ampliando el acceso a energía asequible y renovable, evitando la dependencia de los combustibles fósiles y contribuyendo a los esfuerzos mundiales por reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
La IED climática también puede ayudar a los países en desarrollo a construir infraestructuras resilientes al clima y a adaptarse a los impactos climáticos.
La reforma integral del régimen internacional de protección de inversiones y de arbitraje a favor de mecanismos de gobernanza internacional orientados a facilitar inversiones sostenibles alineadas con el clima será esencial para desbloquear los beneficios potenciales de la IED climática para los países en desarrollo.
