Diversos estudios han señalado que las empresas que comienzan a exportar presentan un mejor desempeño (antes de iniciar las exportaciones) que las empresas que no exportan (Bernard y Jensen 1999). Sin embargo, este efecto causal que va desde el nivel de desempeño previo a la exportación de las empresas hasta su condición de exportadoras no es el panorama completo de la relación.
Las empresas exportadoras pueden lograr un mejor desempeño después de comenzar a exportar, por ejemplo, incorporando la demanda local de los países de destino en sus productos, aprovechando mejores recursos disponibles en los países de destino y/o formando internamente a su personal en las operaciones de la empresa.
Este vínculo causal adicional, que va desde la condición exportadora de las empresas hasta su desempeño posterior a la exportación, se denomina «aprendizaje por exportación». Existe una gran cantidad de literatura que ha puesto a prueba las implicaciones empíricas de la hipótesis del aprendizaje por exportación. Un artículo destacado de De Loecker (2007) reporta la existencia de dicho efecto. Tras este estudio, un puñado de trabajos, entre ellos Manjon et al. (2013) y De Loecker (2013), presentan resultados refinados basados en dinámicas de exportación y medidas de productividad modeladas con mayor precisión. Utilizando datos japoneses a nivel de empresa, Kimura y Kiyota (2006) también reportan que las empresas exportadoras experimentaron un mayor crecimiento de la productividad.1
Aunque la ilustración teórica del aprendizaje por exportación es relativamente sencilla, la evidencia empírica de la literatura existente sigue siendo mixta. Mientras que los estudios mencionados respaldan en gran medida la existencia del mecanismo de aprendizaje por exportación, Keller (2004) y Wagner (2007) aportan evidencia en contra de dicho mecanismo. Una forma de resolver estos resultados contradictorios la ofrecen varios estudios recientes, entre ellos Yashiro y Hirano (2009), Damijan et al. (2010), Ito y Lechevalier (2010) e Ito (2011). Estos trabajos buscan principalmente identificar las condiciones en las que el aprendizaje por exportación puede observarse con claridad y concluyen que la intensidad de I+D previa a la exportación, el tamaño de la empresa y las características de los destinos de exportación influyen en la eficacia del mecanismo de aprendizaje por exportación. Por tanto, una cuestión empírica y de política importante en este tema es qué permite a las empresas aprovechar los beneficios de la exportación en términos de desempeño empresarial.
Nueva evidencia
En este contexto, arrojamos luz sobre nuevas características a nivel de empresa, concretamente, las actividades en el extranjero de las empresas afiliadas a las empresas exportadoras (Hosono et al. 2015). Más precisamente, investigamos el efecto causal que va desde el inicio de las exportaciones hacia diversos indicadores de desempeño empresarial, utilizando datos japoneses a nivel de empresa y tomando en consideración de forma específica, como característica relevante a nivel de empresa, si las empresas afiliadas de las exportadoras (por ejemplo, filiales propias y sucursales de empresas matrices) ya están ubicadas en el extranjero.
Cabe esperar que las ganancias de desempeño derivadas de la exportación se observen con mayor claridad cuando las empresas afiliadas no están presentes en el extranjero, especialmente en el mercado al que la empresa comienza a exportar, que cuando sí lo están, por varias razones. En primer lugar, en este último caso, la empresa puede haber adquirido ya conocimientos sobre los clientes y la normativa locales, entre otros aspectos, a través de sus filiales en el extranjero. En segundo lugar, las empresas pueden exportar a las filiales extranjeras de sus empresas matrices y, por tanto, tener pocas posibilidades de conocer por sí mismas los mercados locales. Por último, al contrario que estas dos razones, si las empresas afiliadas proporcionan a la empresa exportadora información detallada sobre los mercados locales, su presencia puede acelerar el aprendizaje por exportación de la empresa. En el caso de que la empresa exportadora no tenga empresas afiliadas en el extranjero, al contrario que en los puntos anteriores, podríamos captar un efecto de aprendizaje puro derivado del primer acceso a los mercados extranjeros. El propósito de nuestro estudio es analizar empíricamente esta conjetura mediante un conjunto de datos de panel a nivel de empresa único, que nos permite identificar las empresas que comienzan a exportar, así como las empresas que permanecen en los mercados nacionales y las actividades en el extranjero de sus empresas afiliadas.
Utilizamos dos fuentes de datos a nivel de empresa. En primer lugar, la información sobre la condición exportadora de las empresas y sus características financieras procede de la Basic Survey of Japanese Business Structure and Activities (BSJBSA), elaborada por el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón (METI). El objetivo principal de esta encuesta es medir cuantitativamente las actividades de las empresas japonesas, incluidas la inversión de capital, las exportaciones, la inversión extranjera directa y la inversión en I+D. Para ello, la encuesta abarca el universo de empresas en Japón con más de 50 empleados y con un capital desembolsado superior a 30 millones de yenes. Para investigar los efectos diferenciales del aprendizaje por exportación entre las empresas cuyas matrices tienen sucursales en el extranjero y las que no las tienen, utilizamos la BSJBSA. En segundo lugar, para diferenciar las empresas que tienen filiales en los mercados de exportación (y en otros mercados extranjeros) de las que no las tienen, utilizamos la información sobre las filiales extranjeras propias de las empresas proporcionada por la Survey of Overseas Business Activities (SOBA), otra encuesta gubernamental elaborada por el METI. Mediante la SOBA podemos identificar si las empresas poseen filiales en el extranjero, así como en qué áreas se ubican.
Empleamos una estimación de diferencias en diferencias (DID) con emparejamiento por puntuación de propensión, de modo que podamos examinar específicamente el impacto causal de comenzar a exportar en el desempeño empresarial, tras controlar adecuadamente la heterogeneidad de las empresas previa a la exportación. El conjunto de datos que utilizamos permite identificar si las filiales de las empresas exportadoras están ubicadas en el extranjero o no, así como si las empresas matrices y/o las filiales de las empresas exportadoras tienen sucursales propias en el extranjero. También podemos medir los importes totales de las exportaciones a empresas afiliadas. Gracias a esta información detallada sobre las actividades en el extranjero de las empresas afiliadas y a las relaciones comerciales entre las empresas exportadoras y sus empresas afiliadas, podemos estudiar cómo la presencia de las empresas afiliadas en los mercados extranjeros influye en su desempeño posterior a la exportación.
Nuestros hallazgos pueden resumirse del siguiente modo. En primer lugar, como se ha documentado en numerosos estudios existentes, las empresas que comienzan a exportar mostraron un mejor desempeño que sus homólogas no exportadoras antes de exportar. En concreto, mostraron mayor productividad, medida por la productividad total de los factores (PTF); mayor tamaño, medido por el número de empleados; salarios más altos, que podrían representar mayores cualificaciones; y mayor liquidez, medida por la proporción de activos líquidos sobre el total de activos. Estos resultados son coherentes con las características ampliamente documentadas de las empresas exportadoras en la literatura.
En segundo lugar, las diferencias en la PTF y en la productividad laboral entre las empresas exportadoras y las empresas que permanecen en el mercado nacional se amplían de forma significativa una vez que comienzan las exportaciones. En el caso de la PTF, la diferencia aumentó un 1,3 % al comenzar a exportar y siguió incrementándose hasta el 3,1 % durante los seis años siguientes. En el caso de la productividad laboral, la diferencia aumentó un 3,2 % y, después, se incrementó hasta alrededor del 8,3 %.
En tercer lugar, y lo más importante, esta mejora del desempeño empresarial fue estadística y económicamente significativa para las empresas exportadoras sin sucursales de sus matrices en el extranjero ni filiales propias en el extranjero (caso 1). Por otro lado, la ganancia de desempeño derivada de la exportación no fue estadísticamente significativa para las empresas exportadoras que tenían tanto sucursales de sus matrices en el extranjero como filiales propias en el extranjero (caso 2).
Para comprender la diferencia entre estos dos casos, la Figura 1 muestra la serie de estimaciones puntuales del efecto DID sobre la PTF a lo largo de la ventana de siete años, así como su banda de confianza del 95 % en ambos casos. Las líneas discontinuas representan la estimación puntual del efecto DID para el caso 1 y su banda de confianza, mientras que las líneas continuas en negrita y finas representan los resultados asociados al caso 2. La figura muestra que el efecto DID para las empresas exportadoras sin sucursales de sus matrices en el extranjero ni filiales propias (es decir, las líneas discontinuas) aumenta de forma estable, con una banda de confianza relativamente estrecha a lo largo de la ventana de siete años, mientras que el efecto para las empresas exportadoras con sucursales de sus matrices en el extranjero y filiales propias (es decir, la línea continua) presenta una banda de confianza amplia. Este resultado indica que las empresas exportadoras del caso 2 son más heterogéneas en términos del efecto DID sobre la PTF que las del caso 1.
Figura 1. Efecto DID sobre la PTF (empresas exportadoras con filiales propias y sucursales de sus matrices en el extranjero frente a empresas exportadoras que no tienen ninguna de ellas)
De forma similar, en el caso de las empresas exportadoras con sucursales de sus matrices en el extranjero, pero sin filiales propias en el extranjero, la mayoría de los efectos DID no son estadísticamente significativos. Este resultado indica que, aunque las empresas exportadoras no tengan filiales propias en los mercados de exportación, el efecto del aprendizaje por exportación no se observa claramente siempre que las empresas matrices estén presentes en el extranjero.
En cierta medida distinto de estos resultados, en el caso de las empresas exportadoras sin sucursales de sus matrices en el extranjero, pero con filiales propias en el extranjero, la PTF mostró una tendencia creciente significativa, con un patrón similar al de la muestra completa de exportadoras. Sin embargo, al dividir este grupo entre las empresas que efectivamente exportaron algún importe a sus propias filiales en el extranjero y las que no lo hicieron, podemos confirmar que el resultado está impulsado por el tipo de empresas que no exportaron a sus propias filiales.
En conjunto, estos resultados sugieren que la mejora de la productividad derivada de la exportación se observa con mayor claridad cuando las empresas comienzan a exportar sin empresas afiliadas en el extranjero o con filiales propias en el extranjero, pero no en el destino de exportación. Por otro lado, la ganancia de productividad derivada de la exportación es muy heterogénea cuando las empresas afiliadas están presentes en los mercados extranjeros. Esto implica que este último caso incluye una amplia variedad de experiencias de empresas que comienzan a exportar. Por un lado, incluso las empresas exportadoras con empresas afiliadas en el extranjero podrían aprender de forma eficaz de la exportación, adaptando su producto a la demanda local, en aquellos casos en los que las actividades exportadoras están en gran medida orientadas por las propias empresas exportadoras. Por otro lado, sin embargo, habría pocas oportunidades para que las empresas exportadoras aprendan de sus exportaciones, por ejemplo, cuando todas las actividades de exportación son pedidos directos de las empresas matrices. Dejamos para futuros estudios la comprensión de las fuentes de una variación tan amplia en la mejora de la PTF.
Observaciones finales
Nuestro análisis también subraya la importancia de identificar el momento exacto en que las empresas quedan expuestas por primera vez a los mercados de exportación. De hecho, las empresas cuyas matrices tienen filiales en el extranjero podrían haber aprendido a través de la comunicación con sus matrices antes de comenzar a exportar. Por tanto, podrían haber alcanzado ya la posible mejora del desempeño, aunque no necesariamente en el momento en que empiezan a exportar. Nuestro análisis muestra que el efecto del aprendizaje por exportación se observa con mayor claridad una vez que nos centramos en el momento en que las empresas quedan expuestas por primera vez a los mercados de exportación.
La investigación presentada aquí podría ampliarse en varias direcciones. Una sería tener en cuenta con más detalle los tipos de filiales extranjeras que poseen las empresas exportadoras (por ejemplo, comercio minorista, mayorista, manufacturero, etc.) y los tipos de productos, con el fin de acotar los casos en los que pueden lograrse efectos de aprendizaje por exportación. En segundo lugar, otro análisis interesante sería centrarse en shocks agregados específicos, como una crisis financiera. Si bien el presente estudio muestra que el acceso por primera vez a los mercados de exportación podría dar lugar a una mejora de la productividad, sigue siendo una cuestión abierta cómo se vio afectado este canal, o si no lo fue, por ejemplo, por una caída repentina de la demanda local o por una grave escasez de recursos financieros.
Referencias
Bernard, A B y B Jensen (1999) “Exceptional exporter performance: Cause, effect, or both?”,Journal of International Economics, 47: 1-25.
Damijan, J P, C Kostevc y S Polanec (2010) “From innovation to exporting or vice versa?”, World Economy, 33: 374-398.
De Loecker, J (2007) “Do exports generate higher productivity? Evidence from Slovenia”, Journal of International Economics, 73: 69-98.
De Loecker, J (2013) “Detecting learning by exporting”, American Economic Journal: Microeconomics, 5: 1-21.
Hayakawa, K, T Machikita y F Kimura (2012) “Globalization and productivity: A survey of firm‐level analysis”, Journal of Economic Surveys, 26: 332-350.
Hosono, K, D Miyakawa y M Takizawa (2015) “Learning by export: Does the presence of foreign affiliate companies matter?” RIETI Discussion Paper, 15-E-053.
Ito, K (2011) “Sources of learning-by-exporting effects: Does exporting promote innovation?” RIETI Discussion Paper, 11-J-066. (en japonés).
Ito, K y S Lechevalier (2010) “Why some firms persistently out-perform others: Investigating the interactions between innovation and exporting strategies”, Industrial and Corporate Change, 19: 1997-2039.
Keller, W (2004) “International technology diffusion”, Journal of Economic Literature, 42: 752-782.
Kimura, F y K Kiyota (2006) “Exports, FDI, and productivity: Dynamic evidence from Japanese firms”, Review of World Economics, 142: 695-719.
Kiyota, K y S Urata (2008) “The role of multinational firms in international trade: The case of Japan”, Japan and the World Economy, 20: 338-352.
Manjon, M, L A Manez, M A Rochina-Barrachina y J Sanchis-Llopis (2013) “Reconsidering learning by exporting”, Review of World Economy, 149: 5-22.
Wagner, J (2007) “Exports and productivity: A survey of the evidence from firm level data”, The World Economy, 30: 60-82.
Yashiro, N y D Hirano (2009) “Do all exporters benefit from export boom? Evidence from Japan”, KIER Working Paper, No. 689, Kyoto University, Institute of Economic Research.
Nota al pie
1 En otro estudio de características similares, Kiyota y Urata (2008) señalan que las empresas exportadoras tienen más probabilidades de realizar inversión extranjera directa. Véase también Hayakawa et al. (2012) para un estudio exhaustivo de la literatura sobre exportaciones y productividad.
Este artículo se publica en colaboración con VoxEU. La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde las opiniones expresadas.
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Autor: Kaoru Hosono es profesor de Economía en la Universidad Gakushuin. Daisuke Miyakawa es profesor asociado de Economía en la Graduate School of International Corporate Strategy (ICS) de la Universidad Hitotsubashi. Miho Takizawa es profesor asociado de la Facultad de Economía de la Universidad Toyo.
Imagen: Piragüistas aprovechan la última luz del día mientras pasan junto a un barco fondeado frente a Ciudad del Cabo. REUTERS/Mike Hutchings
