Con poco más de 5.000 días para que expiren los Objetivos de Desarrollo Sostenible, dos cosas parecen inevitables para financiarlos: la necesidad de capital privado y una forma de garantizar que llegue a proyectos relacionados con los ODS en todo el mundo. Aunque se han logrado algunos avances al respecto, ¿hemos hecho lo suficiente para garantizar que fluya por todo el mundo de forma razonablemente constante? Probablemente no.
Por qué importan los flujos de inversión
Según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), más de 1,7 billones de dólarescircularon por el mundo como inversión extranjera directa (IED) en 2015. Las economías desarrolladas recibieron las mayores entradas (962.000 millones de dólares), seguidas, respectivamente, por las economías en desarrollo (764.000 millones) y las economías en transición (35.000 millones). Aunque es alentador ver entradas de IED en los países en desarrollo, los mercados desarrollados siguen dominando como destinos de inversión preferidos.
A.T. Kearneyresume así las entradas regionales:
Los países compiten ferozmente para atraer IED. Para mantener satisfechos a los inversores, vigilan continuamente los incentivos que ofrecen los mercados competidores y ajustan con regularidad sus políticas y marcos jurídicos. Sin embargo, el potencial general del mercado y la calidad de la gobernanza se encuentran entre los factores claveque tienen en cuenta los inversores. Para adelantarse, los países suelen desarrollar sectores especializados de IED basados en sus fortalezas particulares, como materias primas y mano de obra más baratas. Mientras los países intentan constantemente fortalecer su marca en medio de esta intensa competencia económica, los inversores siguen analizando el panorama mundial de inversión desde perspectivas tanto de eficiencia como estratégicas.
¿Cómo pueden coexistir los ODS en este entorno impulsado por los beneficios, de intensa competencia y en constante evolución? ¿Cómo podemos lograr un resultado beneficioso para los inversores, los países y los ODS?
Oportunidades de negocio vinculadas a los ODS
El argumento empresarial a favor de financiar los ODS es muy sólido. Por ejemplo, un informe reciente de la Comisión de Empresa y Desarrollo Sostenibleseñala que existe una oportunidad de inversión anual de 4 billones de dólares en cuatro ámbitos: alimentación y agricultura, ciudades, energía y materiales. El informe prevé que la inversión actual (de 4 billones de dólares) podría valer más de 12 billones en 2030. Además, añade, las oportunidades que abren los Objetivos Mundiales pueden generar ahorros e ingresos adicionales de billones de dólares al año.
Desde la perspectiva de las oportunidades de negocio, un informe de la Brookings Institutionestima que los Objetivos Mundiales requieren más de 5-7 billones de dólares adicionales al año para 2030. Las arcas públicas están agotadas, al igual que la ayuda internacional y otras formas de asistencia para el desarrollo. Por tanto, la brecha debe cubrirse con otros recursos, como el capital privado, que sigue creciendo de muchas maneras.
El Informe sobre la riqueza mundial 2016estima que la riqueza de los hogares supera los 250 billones de dólares. Para poner esta cifra en perspectiva, el PIB mundial de 2015 fue de aproximadamente 74 billones de dólares. Aunque esta riqueza de los hogares quizá ya esté generando rendimientos ajustados al riesgo, también es razonable esperar que encuentre en el desarrollo sostenible una oportunidad de inversión ideal, por supuesto, solo si existen incentivos suficientes.
Financiación y políticas para el desarrollo
Se están desarrollando formas escalables de dirigir el capital privado hacia los ODS. Existen múltiples desafíos que obstaculizan este desarrollo. UBS señalaalgunos de ellos: falta de transparencia, ausencia de datos fiables, falta de normalización e incentivos insuficientes.
Los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) han trabajado intensamente para cerrar las brechas entre el capital privado y los ODS. Están desarrollando y probando métodos y estrategias nuevos. Por ejemplo, ya se utilizan y amplían herramientas como la financiación combinada. La inversión y la financiación de impacto están ganando popularidad exponencial entre los inversores sofisticados. En otras palabras, la financiación para el desarrollo avanza a buen ritmo para conectar las finanzas con el desarrollo.
Sin embargo, los países deberían presentar los ODS como una oportunidad de inversión.
Un sector listo para la inversión
Diversas iniciativas mundiales ofrecen apoyo innovador a proyectos que impulsan los ODS. El apoyo incluye mejoras crediticias, financiación combinada, financiación mediante capital y deuda, conocimientos técnicos y seguros («Incentivos Mundiales»). Sin embargo, los países deben hacer los deberes que les corresponden para que los Incentivos Mundiales sean más eficaces.
Los países pueden empezar realizando una evaluación integral de los ODS. Como parte de este ejercicio, podrán identificar los proyectos necesarios para cumplir los ODS a tiempo. Una vez identificados los proyectos, un análisis presupuestario y de financiación les ayudará a elaborar planes anuales hasta 2030.
A partir de este ejercicio de presupuestación y planificación, los países pueden elaborar sus respectivas políticas de inversión para convertir los ODS en un nuevo sector listo para la inversión («Política de inversión en los ODS»).
El sector de los ODS debe recibir incentivos fiscales y de otro tipo equiparables a los que se ofrecen a los inversores en sectores como la industria manufacturera y los servicios. Para diferenciar los ODS, los países también pueden ofrecer incentivos específicos, como créditos sociales o créditos para el desarrollo sostenible, que aumenten el atractivo del nuevo sector. Esta iniciativa de los países en materia de políticas permitirá ofrecer una visión clara de la oportunidad de negocio.
Oferta y demanda
Aunque los países pueden seguir buscando ventajas competitivas propias para atraer inversiones, algunos elementos de la Política de inversión en los ODS, como los Incentivos Mundiales, deberían mantener una coherencia global.
Los BMD (en especial, el Banco Mundial y el PNUD) pueden ayudar de las siguientes maneras:
1. Incentivos Mundiales: elaborar un paquete modelo de incentivos respaldado por los BMD.
2. El lado de la demanda: ayudar a los países con sus políticas de inversión en los ODS.
3. El lado de la oferta: convocar un foro de inversores (posiblemente ampliando y consolidando algunos de los similares foros existentes).
Un paquete de incentivos coherente a escala mundial debería incluir el tipo de apoyo disponible para los inversores y los requisitos para poder acceder a él. Se pueden añadir paquetes específicos para cada país al paquete mundial.
Se podría ayudar a los países mediante asistencia técnica para elaborar políticas, una cartera de proyectos e integrar el paquete de incentivos. La política podría incluir algunas condiciones de elegibilidad, como un programa de inversión comprometido para los próximos 5, 10 y 15 años. Los paquetes de incentivos locales y mundiales deberían vincularse entonces al progreso realizado en cumplimiento del compromiso.
La convocatoria de un foro de inversores ofrecería la oportunidad de presentar carteras de proyectos, políticas e incentivos disponibles. También podría convertirse en un mercado digital (similar a lo previsto para Align17).
A medida que los inversores interesados seleccionen proyectos, los países podrán supervisar con mayor precisión qué países y sectores se están quedando atrás y, a partir de ello, elaborar nuevas políticas e incentivos. Este enfoque también permitirá mantener un progreso coherente en todos los países y los distintos sectores de los ODS.
