El 30 de septiembre de 2015, la comunidad mundial, representada por los 193 Estados miembros de la ONU, adoptó los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Tres meses después, los líderes mundiales trazaron un nuevo rumbo en nuestra lucha contra el cambio climático con el Acuerdo de París, que, por primera vez, unió a todas las naciones en una causa común para limitar el aumento de la temperatura global.
La necesidad de una acción colectiva más firme para abordar los desafíos más urgentes del mundo no podría ser más clara. El mundo enfrenta desafíos nuevos y cada vez más complejos, desde el cambio climático hasta la migración masiva y las epidemias mundiales, que amenazan el crecimiento económico, la prosperidad, la paz y la vida tal como la conocemos.
Ningún sector tiene un papel más importante que el financiero a la hora de determinar si tenemos éxito o no en la respuesta a estos desafíos. En palabras del secretario general de la ONU, António Guterres: “Las finanzas podrían ser, deberían ser y serán el factor decisivo: la diferencia entre ganar y perder la guerra.”
La inversión es la necesidad única y más urgente vinculada a todos los desafíos interconectados de los ODS. Según la ONU, nos enfrentamos a una brecha anual de 2,5 billones de dólares para financiar los ODS solo en los países en desarrollo. De manera similar, la Agencia Internacional de la Energía estima que el ritmo actual de inversión en la lucha contra el cambio climático equivale a aproximadamente la mitad de los 3,5 billones de dólares al año necesarios durante los próximos 30 años. En el entorno fiscal restringido actual, sin un cambio cuantitativo en los niveles y la dirección de la inversión privada, no tenemos ninguna esperanza de cumplir estos compromisos.
La razón de negocio para el cambio
El sector financiero no solo tiene una responsabilidad única en el logro de los ODS, sino también un interés estratégico singular en garantizar que se cumplan. Salvaguardar un futuro a largo plazo más estable y próspero es fundamental para todos los mayores inversores institucionales del mundo, o los llamados “propietarios universales”, con carteras muy diversificadas a largo plazo, que inevitablemente están expuestos a shocks y tensiones ambientales, sociales y económicos globales.
Sin embargo, no todo se trata de proteger contra el riesgo a la baja. Los ODS también representan una oportunidad histórica para la industria de servicios financieros. Con una mayor conciencia de la urgencia de los desafíos globales entre consumidores y reguladores, así como el reconocimiento de la razón de negocio de la sostenibilidad por parte de los líderes empresariales, el mundo está al inicio de un cambio sísmico hacia una “economía de impacto” en la que la sostenibilidad y el impacto social se incorporan de forma fundamental en las decisiones de inversión, producción y consumo.
Según la Comisión de Empresas y Desarrollo Sostenible integrada por más de 35 directores ejecutivos globales, los modelos de negocio sostenibles vinculados a los ODS podrían generar oportunidades económicas por valor de hasta 12 billones de dólares para 2030. Los ganadores del mañana, tanto en las finanzas como en los negocios, son quienes aprovechan esta oportunidad desarrollando e invirtiendo en productos y servicios que satisfacen esta creciente demanda de los clientes y atienden las necesidades de la economía de impacto.
Sin embargo, el avance hacia la movilización de inversiones para los ODS ha sido lento y limitado. El mayor interés por la inversión socialmente responsable (ISR) no se ha traducido en un crecimiento significativo de la inversión en proyectos y soluciones sobre el terreno que abordan los ODS. En 2016, 1 de cada 4 dólares bajo gestión profesional fue evaluado según criterios ambientales, sociales y de gobernanza, un aumento del 25 % respecto a solo dos años antes. No obstante, menos del 1 % de las inversiones globales buscaba lograr resultados sociales medibles. Además, según un estudio de 2018 del Boston Consulting Group, el número de proyectos a gran escala y con capacidad de inversión privada en países en desarrollo, con potencial para avanzar hacia los ODS, ha disminuido desde 2012 y se ha mantenido estable desde 2015.
Está claro que seguir como hasta ahora no es una opción si hablamos en serio sobre abordar el desafío de los ODS. En palabras de Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, necesitaremos construir un nuevo sistema financiero para cubrir la brecha de financiación de los ODS. La Fundación Rockefeller, junto con el Grupo Directivo Mundial para la Inversión de Impacto (GSG) y con el apoyo de C-Change y varios profesionales expertos, se ha propuesto identificar los puntos críticos y las innovaciones asociadas que requerirá la construcción de este sistema.
Seis brechas de mercado
Nuestras conversaciones con más de 30 actores de mercado destacados, entre ellos inversores, intermediarios y asesores, sugieren seis fallos de mercado en los mercados de capitales actuales. Estas brechas son múltiples y atraviesan las etapas consecutivas y la diversidad de actores de la cadena de valor, desde los propietarios y gestores de activos hasta las Instituciones Financieras de Desarrollo (DFI) y la filantropía.
Nuestra búsqueda de soluciones innovadoras
En los próximos seis meses celebraremos varias sesiones de diseño basadas en este análisis, incluida una en la Cumbre de Impacto del GSG en Nueva Delhi, donde cocrearemos soluciones a estos fallos. Al hacerlo, mantendremos una mirada implacable en la creación de soluciones innovadoras que atiendan las necesidades de los mayores volúmenes de capital de inversión y contribuyan de forma medible a los ODS.
Está claro que no partimos de cero. Muchos instrumentos y mecanismos financieros innovadores ya han tenido un impacto enorme en la orientación e integración de los factores sociales en nuestro sistema financiero.
Tomemos, por ejemplo, los bonos verdes, que vinculan los ingresos de las emisiones de bonos a inversiones respetuosas con el medio ambiente, como la energía eólica y solar, el transporte público masivo y las mejoras en eficiencia energética. El mercado comenzó hace una década con emisiones del Banco Europeo de Inversiones y del Banco Mundial, y valía apenas unos cientos de millones de dólares al año. En 2017, el mercado de bonos verdes creció hasta superar los 160 000 millones de dólares, lo que marcó el séptimo año consecutivo de emisiones anuales récord. Hoy, los bonos verdes representan uno de los segmentos de más rápido crecimiento del universo de renta fija, con una tasa de crecimiento anual compuesta prevista del 30 % en 2018.
Otras iniciativas están integrando los ODS en las directrices y políticas de los mercados financieros globales. Sin embargo, también está claro que necesitamos un modelo económico que sirva a nuestra sociedad y a nuestro planeta, y no al revés, así como soluciones financieras más ambiciosas, audaces e inteligentes que estén verdaderamente destinadas y capacitadas para construir un mundo mejor.
Nuestra invitación
Con esta entrada de blog, invitamos a que nos hagan llegar sus opiniones sobre nuestro diagnóstico preliminar de las brechas que impiden que más capital fluya hacia los ODS a lo largo de la cadena de valor de los servicios financieros. También queremos conocer qué soluciones ven para lograr un cambio sustancial en el número y la escala de los productos de inversión «adecuados para su propósito» alineados con los ODS.
El mundo de las finanzas ha demostrado durante mucho tiempo su capacidad para innovar con el fin de crear nuevos sectores de mercado, mejorar la eficiencia de los mercados y generar crecimiento y rentabilidad. Nuestra tarea es aportar los mismos recursos, creatividad y talento para adaptar la cadena de valor financiera actual, de modo que pueda prosperar en la economía de impacto y atender las necesidades más críticas del mundo antes de que sea demasiado tarde.
Este blog forma parte de una serie de TPI y C-Change sobre una nueva infraestructura de colaboración para los ODS.
