Japón ha reestructurado sus mercados de renta variable en apoyo del impulso global para mejorar la divulgación financiera relacionada con el clima.
Un número creciente de empresas japonesas informa sobre el impacto del cambio climático en sus actividades, lo que sitúa al país a la vanguardia.
El METI de Japón lidera los esfuerzos gubernamentales para reforzar la calidad de la divulgación de riesgos climáticos.
La creciente crisis climática está afectando de forma significativa a la economía mundial. Según la Organización Meteorológica Mundial, los desastres relacionados con fenómenos meteorológicos, climáticos e hídricos causaron pérdidas económicas por valor de 4,3 billones de dólares durante los casi 50 años previos a 2021.
El Foro Económico Mundial, en su Global Risks Report 2023 destaca el fracaso para mitigar y adaptarse al cambio climático, los desastres naturales, la pérdida de biodiversidad y la degradación ambiental como cinco de los diez principales riesgos. La creciente amenaza que plantea el cambio climático obliga a las empresas a someter sus modelos de negocio a transformaciones sustanciales, al reconocer el profundo impacto en sus operaciones.
Ante estos desafíos, el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD) se creó en 2015. Dos años después, publicó recomendaciones para fomentar una divulgación eficiente de la información relacionada con el clima, con coherencia, comparabilidad, fiabilidad y claridad, a fin de facilitar la toma de decisiones de inversión informadas en relación con los factores del cambio climático.
Las recomendaciones del TCFD, que se centran en cuatro elementos básicos del funcionamiento de las organizaciones –gobernanza, estrategia, gestión de riesgos, y métricas y objetivos–, constituyen un nuevo estándar mundial para los criterios de divulgación relacionados con el cambio climático.
Japón impulsa la presentación de informes de sostenibilidad
En 2022, la Bolsa de Valores de Tokio reestructuró sus mercados de renta variable al contado en tres nuevos segmentos –Prime, Standard y Growth– con la esperanza de revitalizar el mercado bursátil japonés. Las empresas cotizadas en el recién creado Mercado Prime están ahora obligadas a divulgar los riesgos empresariales de acuerdo con las recomendaciones del TCFD.
Esta importante reestructuración del mercado y los requisitos de divulgación basados en las recomendaciones del TCFD están sentando las bases para la divulgación coherente de información relacionada con el clima. A noviembre de este año, un total de 4.925 empresas e instituciones a nivel mundial han respaldado el TCFD, de las cuales 1.488 son entidades japonesas, lo que demuestra la postura proactiva del país y su posición a la vanguardia mundial.
También crece el impulso para divulgar el impacto financiero del cambio climático en los informes anuales de valores. En 2023, más de 1.000 empresas nacionales cotizadas, que representan alrededor del 30 %, divulgaron sus respuestas a las recomendaciones del TCFD en sus informes. Esto representa casi el doble de las cifras del año anterior, lo que refleja un firme compromiso de las empresas japonesas con prácticas empresariales sostenibles.
Con la creciente frecuencia de estas divulgaciones, los inversores nacionales e internacionales encontrarán más fácil acceder a información cuantitativa comparable, lo que probablemente estimulará una mayor participación en el mercado. En consecuencia, el contenido y el alcance de las divulgaciones de las empresas japonesas se ampliarán, lo que facilitará decisiones de inversión más sencillas y, esperamos, creará un círculo virtuoso en el que los fondos fluyan hacia las empresas que divulgan proactivamente los riesgos climáticos.
Colaboración global con Japón
El Ministerio de Economía, Comercio e Industria (METI) creó el Consorcio TCFD en 2019, con el objetivo de apoyar a las empresas japonesas en la realización fluida de evaluaciones y la divulgación de información relacionada con el cambio climático. Paralelamente, fomenta debates activos sobre enfoques eficaces para la divulgación de información.
En el marco de su compromiso de lograr una reducción del 46 % de las emisiones de gases de efecto invernadero para 2030 en comparación con los niveles de 2013 y de avanzar hacia la neutralidad de carbono para 2050, el Gobierno japonés lanzó la GX League en 2022.
Esta iniciativa sirve de plataforma de colaboración entre la industria, el gobierno, el mundo académico y las finanzas para crear nuevos mercados y debatir e implementar la transformación ecológica hacia una economía y una sociedad centradas en las energías renovables. Con la aspiración de ser una fuerza colectiva que guíe a las empresas del futuro hacia la materialización de la visión social y empresarial para 2050, la GX League cuenta actualmente con 566 empresas participantes.
Además, el METI organiza anualmente la Cumbre TCFD desde 2019, impulsando debates internacionales sobre la mejora de la calidad de la divulgación de riesgos climáticos, la promoción de las finanzas de transición y la determinación de la financiación necesaria para la implementación social de la descarbonización innovadora.
La cumbre es una plataforma fundamental en la que se reúnen líderes mundiales de la industria, las finanzas, el gobierno, los organismos reguladores y las organizaciones internacionales, fomentando un ciclo de interacción positiva entre la sostenibilidad ambiental y el crecimiento económico. Este año, con el propósito de liderar la elaboración de normas internacionales para lograr la reducción de emisiones y el crecimiento económico mediante la colaboración público-privada, la Conferencia Mundial GX (GGX) para debatir la transformación ecológica global se fusionó con la Cumbre TCFD para formar la Cumbre GGX×TCFD, celebrada en octubre.
Desafíos de sostenibilidad
Aunque numerosas empresas han declarado su apoyo al TCFD, y se ha avanzado en el número de organizaciones que ahora divulgan información relacionada con el clima en Japón, persiste un desafío: la escasa divulgación de indicadores específicos que los accionistas y los inversores puedan utilizar en sus decisiones.
Según una encuesta reciente de Nikkei, entre las empresas que divulgan los impactos financieros del cambio climático en sus informes anuales de valores, solo el 24 % cuantifica específicamente los riesgos y el 18,7 % las oportunidades. Algunos inversores han expresado su preocupación por la dificultad de evaluar a las empresas sin datos numéricos específicos, por lo que destacan el refinamiento de los datos como una tarea pendiente.
Además, la encuesta reveló que solo el 29,8 % de las empresas analiza y divulga los riesgos asociados a la pérdida de biodiversidad. Como los inversores exigen cada vez más que las empresas aborden la conservación de los bosques y de los recursos hídricos, la reducción del uso de plásticos y la agricultura sostenible, será necesario reforzar la gestión de los riesgos relacionados con el capital natural.
¿Cómo garantiza el Foro Económico Mundial la sostenibilidad de los mercados mundiales?
A partir de 2024, el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) de la Fundación IFRS asumirá la responsabilidad de supervisar los avances en la divulgación de información relacionada con el clima por parte de las empresas, a partir del TCFD. Como las Normas NIIF basadas en las recomendaciones del TCFD se prevé que sean más detalladas, lo que elevará los estándares de divulgación. Se espera que las empresas japonesas lideren el mundo no solo mejorando la calidad de la información divulgada, sino también estableciendo un proceso para reevaluar el valor corporativo.
