A medida que el enfoque global se desplaza hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y hacia el logro del acceso universal al agua y al saneamiento, será claramente necesario movilizar capital privado para contribuir a financiar la infraestructura necesaria. La Práctica Global de Agua del Banco Mundial ha trabajado con socios clave de los sectores público y privado en más de diez países para movilizar crédito doméstico y abordar ineficiencias operativas que afectan negativamente la prestación de servicios de agua y saneamiento. Para escalar (“de miles de millones a billones”) será necesario considerar los incentivos necesarios para atraer y sostener dichos flujos de capital.
La meta de lograr el acceso universal
Se ha comprometido significativamente menos capital privado en agua y saneamiento que en otros sectores de infraestructura. En 2013, la participación del sector privado en el sector totalizó 3.400 millones de dólares, o solo el 7 % del dinero que fluyó hacia la energía y las TIC. Quizás la mayor restricción individual se relaciona con las fuentes de ingresos para respaldar los proyectos de agua. Solo hay dos fuentes de ingresos para respaldar las inversiones en infraestructura: los consumidores o el gobierno. Sin embargo, a diferencia de las TIC y la energía, con frecuencia existe la percepción pública de que los costos del agua para los consumidores deben mantenerse al mínimo. Como resultado, los servicios de agua y saneamiento suelen tener precios demasiado bajos, lo que socava las oportunidades de desarrollar y mantener la infraestructura, así como de movilizar financiamiento privado.
Se requieren recursos financieros a largo plazo para respaldar el desarrollo de infraestructura, mientras que el financiamiento comercial es necesario para respaldar la rehabilitación de corto y mediano plazo, los gastos operativos y el financiamiento puente. Ambos son necesarios para superar las ineficiencias operativas que afectan negativamente la prestación de servicios y las oportunidades de inversión. No obstante, es el acceso a financiamiento a largo plazo el que resulta especialmente difícil en los países en desarrollo. Además, para superar los riesgos cambiarios, lo ideal es que dicho financiamiento recurra a fuentes domésticas de largo plazo, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros.
Afrontar los desafíos
Afortunadamente, existen diversos instrumentos y herramientas que facilitan o “atraen” financiamiento privado. Muchos de ellos se han utilizado con éxito en otros sectores de infraestructura y, en un entorno habilitante adecuado y con proyectos viables, pueden utilizarse para aumentar significativamente el financiamiento privado. Entre las herramientas financieras innovadoras empleadas para atraer capital privado al financiamiento de la infraestructura de agua y saneamiento figuran las garantías financieras, los seguros, los subsidios, las donaciones de capital, las extensiones de plazo, los fondos agrupados de financiamiento, los Fondos de Preparación de Proyectos, los instrumentos de cobertura, la evaluación comparativa, las microfinanzas y las calificaciones crediticias.
El financiamiento innovador puede convertir proyectos marginales en operaciones financieramente viables, pero ninguna cantidad de innovación puede volver financiables los proyectos no viables ni disipar las preocupaciones de los prestamistas sobre la gobernanza del sector, el desempeño de las empresas de servicios públicos y la previsibilidad de los ingresos. La forma en que se estructuran las finanzas públicas y las instituciones públicas de prestación de servicios determinará la capacidad del sector del agua para apalancar financiamiento privado. Los sistemas públicos mal estructurados no atraerán financiamiento privado o lo harán a costa de crear riesgo moral y de trasladar implícitamente el riesgo comercial a los recursos públicos. Sin un esfuerzo concertado para abordar estos temas, las posibilidades de alcanzar los ODS podrían verse amenazadas.
Este artículo apareció por primera vez en el blog del Banco Mundial “ The Water Blog”. La publicación no implica que el Foro Económico Mundial respalde los puntos de vista expresados.
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Autor: Joel Kolker es especialista principal en agua y saneamiento de la Práctica de Agua del Banco Mundial. Bill Kingdom es responsable global de abastecimiento de agua y saneamiento en la Práctica Global de Agua del Banco Mundial. Ada Karina Izaguirre-Bradley es economista con más de quince años de experiencia en programas y proyectos de asociaciones público-privadas (APP), en operaciones de garantía y en entornos institucionales y regulatorios que favorecen la participación privada en la infraestructura.
Imagen: Un niño se baña fuera de baños recién construidos en una aldea en las afueras de Nagapattinam, a unos 325 km (202 millas) de la ciudad india meridional de Chennai. REUTERS/Jagadeesh NV
