Existe una oportunidad única para que las empresas lideren el camino en materia de inversiones sostenibles.
Pero necesita el apoyo de los gobiernos y los reguladores, y requerirá recursos financieros considerables y poder blando.
Al aprovechar las oportunidades y trabajar juntos, el sector privado no solo puede crear un futuro más sostenible, sino también generar un valor significativo a largo plazo, tanto para las empresas como para la sociedad.
En 2019, inversión de impacto fue un mercado mundial de 715.000 millones de dólares. Más allá del peso financiero puro del mercado, la cifra refleja con exactitud la realidad creciente entre las empresas y los inversores que buscan obtener rendimientos financieros sólidos para sus accionistas, al tiempo que construyen un mundo más equitativo para sus grupos de interés.
Con un enfoque corporativo más marcado en lograr un impacto ambiental, social y de gobernanza (ESG), el interés por las inversiones que abordan algunos de los desafíos más apremiantes del mundo ha crecido de manera constante en los últimos años. Al tratar de hacer frente a estos desafíos, las empresas tienen una oportunidad histórica.
No puede renunciar a su responsabilidad de trabajar por una sociedad más justa y progresista por una razón fundamental: dicho entorno es un requisito previo para un sector privado sostenible, resiliente y orientado al mercado.
Históricamente, las inversiones en sostenibilidad se han considerado siempre desde una perspectiva estrecha de retorno de la inversión, un enfoque que podría resultar aún más difícil en el contexto actual. Sin embargo, esa forma de pensar ha evolucionado con los años, ya que los inversores globales, los fondos de pensiones y las instituciones financieras exigen que las empresas en las que invierten incorporen, hagan seguimiento e informen sobre el desempeño ESG en los rendimientos ajustados al riesgo que generan.
Además, hay pruebas crecientes de que, al centrarse en «las personas, la prosperidad y el planeta», las empresas pueden generar valor empresarial a largo plazo. Esto podría lograrse reforzando las medidas de salud y seguridad en los activos hoteleros para garantizar el bienestar de los huéspedes e impulsar una mayor afluencia; ahorrando costes energéticos y reduciendo las emisiones de carbono; o haciendo que los activos inmobiliarios sean más habitables con la ayuda de la digitalización y la automatización, lo que, en última instancia, mejora el valor subyacente de estos activos.
La lista es larga y los argumentos son convincentes. En cuanto a la asequibilidad, habitabilidad y resiliencia del sector inmobiliario, invertir en ESG es una «ventaja», no una «compensación».
ESG y creación de valor
Las empresas grandes y pequeñas tienen un objetivo dominante para 2020: la supervivencia económica. Más allá de simplemente «salir adelante» y superar el año, las empresas deben también planificar a largo plazo para volver a una senda de crecimiento. Sin embargo, la elección entre «supervivencia» y «supervivencia con más costes» es complicada.
Un informe del experto inmobiliario Knight Frank publicado en 2019 subrayó que existen pruebas sólidas de que los inversores buscan cada vez más destinar capital a edificios sostenibles y energéticamente eficientes. Aunque la implementación de tecnologías nuevas, a menudo complejas, requiere inversiones iniciales, estas se compensan con creces con mayores ingresos por alquiler y menores costes operativos.
La cartera hotelera de Majid Al Futtaim en los Emiratos Árabes Unidos es un ejemplo claro: junto con Siemens y la empresa de gestión de instalaciones Enova (una empresa conjunta de Veolia y Majid Al Futtaim), emprendimos la introducción de medidas de conservación energética en 13 hoteles. Aunque el coste de 22,5 millones de AED es significativo, las medidas generarán ahorros anuales garantizados de 5,5 millones de AED, con un periodo de amortización de algo más de cuatro años.
Dado que los suministros públicos representan uno de los costes operativos más elevados de los activos inmobiliarios, esta mayor eficiencia tendrá un impacto financiero directo a largo plazo. Además, los activos con credenciales de sostenibilidad reconocidas, como LEED, obtienen una prima favorable, ya que esto ofrece tranquilidad tanto a los inversores como a los inquilinos, reduciendo así el riesgo percibido de su compromiso con el activo.
En cuanto a la asequibilidad, habitabilidad y resiliencia del sector inmobiliario, invertir en ESG es una «ventaja», no una «compensación».
Ahmed Galal Ismail, director ejecutivo, Majid Al Futtaim – Properties
Nuestra experiencia nos ha llevado de considerar los ESG como una palanca para reducir riesgos y pasivos a adoptarlos como una oportunidad para aumentar el rendimiento empresarial y reforzar las valoraciones a lo largo del ciclo de vida de nuestros activos.
Un mercado para lo «verde»
Si bien los riesgos asociados a la sostenibilidad y a otras inversiones relacionadas con ESG han sido una barrera considerable en el pasado, el «negocio de la sostenibilidad» está ahora alcanzando verdaderamente su madurez.
Esto se aprecia al observar el cambio del sector financiero hacia los bonos verdes y otros instrumentos similares para financiar inversiones relacionadas con ESG. En 2019, los bonos verdes alcanzaron un volumen sin precedentes de 255.000 millones de dólares a nivel mundial, liderados por China, Francia y Estados Unidos. La nueva presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha subrayado su compromiso con la lucha contra el cambio climático y el examen de los cambios ecológicos en las actividades del BCE, incluido su programa de compras de activos de 2,8 billones de euros.
Más cerca de casa, cuando Majid Al Futtaim lanzó su Sukuk verde (bono) en 2019 por valor de 600 millones de dólares, la emisión fue suscrita más de seis veces, con un libro de órdenes superior a 3.000 millones de dólares. Primer Sukuk verde corporativo de Oriente Medio, las inversiones se destinarán a los objetivos de Net Positive 2040 de larga trayectoria de Majid Al Futtaim, que se alinean con nuestros objetivos de crear un futuro más sostenible para nuestros grupos de interés y generar rendimientos sólidos para nuestros socios.
La recuperación tras la pandemia ha sido denominada «Gran Reinicio» por el profesor Klaus Schwab, y se han hecho llamamientos a «reconstruir mejor». Las inversiones estratégicas en ESG deben constituir un principio fundamental de este marco. Para construir este «reinicio», una amplia gama de grupos de interés, desde inversores, empresas, gobiernos, instituciones financieras y consumidores, deben alinearse para crear un ecosistema a través del cual invirtamos en un futuro más limpio y ecológico.
Hoy en día, existe una oportunidad única para que el sector inmobiliario lidere el camino en materia de inversiones sostenibles. Pero también necesitamos el apoyo de los gobiernos y los reguladores para establecer por mandato e incentivar dichas inversiones, con el fin de crear oportunidades significativas para el sector y para los múltiples grupos de interés a los que sirve.
Esto requerirá recursos financieros considerables y poder blando. Pero, trabajando juntos y aprovechando las oportunidades que nos esperan, no solo podemos crear un futuro más sostenible, sino también generar un valor significativo a largo plazo, tanto para las empresas como para la sociedad.
