La oferta y la demanda de capital de crecimiento en empresas socialmente responsables ha aumentado.
Para la inversión de impacto se necesitan infraestructuras especializadas, redes y experiencia.
La medición del impacto mejorará con más inversión de impacto.
El mundo ha alcanzado un punto de inflexión crítico en la relación entre la industria y la sociedad. Ya no estamos en una época en la que, como dijo Milton Friedman, "la única responsabilidad social de las empresas" es incrementar continuamente sus beneficios. Hoy vivimos en una nueva era del "y", en la que las empresas deben trabajar para abordar los desafíos sociales y generar simultáneamente crecimiento para alcanzar el éxito.
En los últimos años, la conciencia sobre este cambio de prioridades ha aumentado y evolucionado. Grupos de interés como el Business Roundtable y el Consejo Internacional de Empresas del Foro Económico Mundial han contribuido a impulsar ese debate, subrayando las obligaciones de las empresas de generar un impacto social y ambiental positivo.
En este contexto, tanto la oferta de capital disponible – 502.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) de inversión de impacto en todo el mundo – como la demanda de capital de crecimiento se ha ampliado, creando un mercado bilateral en el que emprendedores e inversores pueden encontrarse a mitad de camino.
Desde la creación de TPG, hemos estado a la vanguardia del cambio social, de consumo y demográfico. Hace cinco años, junto con Bono, Jeff Skoll y un consejo de fundadores con una amplia experiencia colectiva en propósito social, creamos The Rise Funds, que se sitúan en el punto de encuentro de la oferta y la demanda. Desde entonces, hemos financiado a más de 25 empresas de impacto en distintos sectores. Hemos aprendido mucho por el camino.
Aquí ofrecemos consejos prácticos basados en nuestra experiencia en este trabajo para ayudar a la comunidad en general a mejorar su eficacia y acelerar el impacto.
1. La inversión de impacto puede escalar
La inversión de impacto ya no es solo capital riesgo. Existen oportunidades significativas de escalado, tanto en inversiones en mercados emergentes de crecimiento como en empresas de gran tamaño. Hemos desplegado más de 1.700 millones de dólares en capital y hemos captado más de 4.000 millones de dólares en nuestra plataforma.
La escala puede generar impacto y “ciclos virtuosos” impulsados por el crecimiento que estimulan un impacto adicional más allá de la tesis original de la inversión. Por ejemplo, Rise se ha convertido silenciosamente en uno de los mayores inversores en educación del mundo, invirtiendo en herramientas de aprendizaje profesional, tecnología educativa y educación privada de calidad para estudiantes en situación de desventaja. Cada inversión en estos subsectores ha informado inversiones futuras y ha aportado valiosos conocimientos que ayudan a nuestras empresas participadas a mejorar su crecimiento, reducir costes e incrementar su impacto.
2. Las inversiones de impacto no tienen por qué ser concesionarias
Existe la idea errónea de que la inversión de impacto debe generar menores rendimientos financieros que las estrategias de inversión tradicionales. Eso no es lo que hemos observado. Nuestra capacidad para contribuir de forma significativa al crecimiento de los ingresos de las empresas participadas, al tiempo que aceleramos el impacto de estas empresas, demuestra que es posible hacer ambas cosas. Dentro de la cartera de Rise, por ejemplo, los ingresos combinados de las empresas de nuestra cartera crecieron un 30 % durante los últimos cuatro años. En definitiva, en este mercado hay espacio para empresas de crecimiento, inversores de crecimiento y rendimientos a precio de mercado.
3. Las empresas con misión quieren capital con misión
En el mundo del impacto, no todo el capital es igual. Los emprendedores buscan socios inversores cuyas misiones estén alineadas con las suyas. Cuando nos dirigimos a inversores para recaudar fondos para Rise, con frecuencia la primera pregunta que recibimos se refiere a nuestras herramientas de evaluación y a cómo evaluamos las inversiones por su impacto continuo. Del mismo modo, muchas empresas de nuestra cartera trabajan con nosotros porque quieren un socio con la misma misión, que se centre en sus objetivos de crecimiento e impacto.
La alineación de valores crea una asociación sólida y duradera con el tiempo, como nuestra relación de larga data con empresas como Dreambox. Como afirmó la CEO de Dreambox, Jessie Woolley-Wilson, cuando nos asociamos con ella, su empresa ganó un socio “cuya misión de impacto social está perfectamente alineada con la nuestra”.
4. La inversión de impacto requiere un ecosistema
La inversión de impacto eficaz requiere algo más que capital y un equipo. De hecho, en cierto modo es más difícil ser inversor de impacto: hay que sobresalir tanto en la inversión de calidad como en el fomento de un impacto positivo. Invertir en una era del "y" requiere excelencia en underwriting y excelencia en la misión.
Se necesitan infraestructuras especializadas, redes y experiencia. Rodéese de líderes que comprendan el sector. Asóciese con inversores institucionales (LP) que tengan un interés genuino en el impacto. Construya redes de asesoramiento que enriquezcan y complementen su experiencia y que estén orientadas a su misión.
5. La medición y la práctica madurarán juntas
Hay innumerables esfuerzos en curso para medir el impacto, pero medirlo es complejo y desafiante. A medida que las herramientas evolucionan, no debemos permitir que lo perfecto sea enemigo de lo bueno. Nuestra experiencia nos ha enseñado que aprenderemos sobre la marcha: más inversión de impacto nos permite medir mejor; más medición nos permite mejorar nuestras prácticas de inversión.
Hoy estamos mejor que hace cinco años, cuando empezamos. Y observamos una mejora continua. Nuestro objetivo es impulsar decisiones de mayor impacto a través de la práctica y la experiencia, aprovechando el amplio conocimiento disponible sobre lo que funciona para mejorar el mundo. Seguimos compartiendo lo que hemos aprendido mediante la creación de Y Analytics para poder perfeccionar y avanzar juntos. A medida que el sector madure, la medición se nutrirá de la práctica y viceversa. La perfección en la medición no debe ser un obstáculo para la acción; mejoraremos con el tiempo.
Conclusión
Estamos viendo cómo la inversión de impacto pasa de ser un nicho de mercado a situarse en la vanguardia, y este cambio sigue una trayectoria a largo plazo. Todos los inversores y todas las empresas serán evaluados en su impacto. Reconocemos que la inversión de impacto es difícil. Los inversores afrontan una segunda prueba que añade complejidad. Será más fácil a medida que el dinero sea más inteligente, los ecosistemas se especialicen más y la demanda mundial de soluciones de impacto siga creciendo.
Todos debemos trabajar juntos para aumentar el tamaño del mercado dedicado al impacto positivo, procurando al mismo tiempo que estas organizaciones cumplan finalmente la promesa de sostenibilidad económica y basada en la misión.
