La inversión sostenible ha recorrido un largo camino y ya es una práctica generalizada.
En este artículo, Neste relata la evolución de la inversión sostenible y analiza la intersección entre sostenibilidad y beneficios.
Las empresas que invierten en negocios limpios y ecológicos seguirán obteniendo mejores rendimientos gracias a su capacidad para adaptarse a nuestro mundo cambiante.
La inversión sostenible se convertirá en la norma.
Para decirlo sin rodeos, canalizar su capital en función de los factores ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG) tiene un impacto.
«Crea presión sobre las empresas para que revelen más información sobre lo que hacen y, potencialmente, también para que cambien sus prácticas», afirma Ioannis Ioannou, profesor de inversión sostenible en London Business School, Plaand y profesor visitante en Miami Herbert University.
La inversión sostenible está en auge a nivel mundial, y los activos bajo gestión han aumentado de forma notable desde 30,7 billones de dólares en 2018 a 35,3 billones de dólares en 2020, según la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA).
Pero para los inversores que quieren ecologizar su cartera, las opciones pueden ser enormes y, a menudo, desconcertantes, con una confusión constante sobre los conceptos básicos, como qué es la inversión sostenible, cómo hacer rentable la sostenibilidad y hacia dónde se dirige el sector.
Neste, líder mundial en soluciones renovables y circulares, lleva años ofreciendo a los inversores la oportunidad de canalizar su capital hacia soluciones que mitigan el cambio climático.
Hoy, Neste forma parte de varios índices de sostenibilidad, como el Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) y el índice Stoxx Global ESG Leaders.
Los momentos decisivos
El punto de inflexión para la inversión sostenible llegó en 2006, afirma Tiina Landau, responsable de sostenibilidad de Neste y coautora del libro Sustainable Investing: Beating the Market with ESG, publicado por Palgrave Macmillan en 2021. Antes de incorporarse a Neste, Landau trabajó en una de las mayores aseguradoras de pensiones mutualistas de Finlandia.
En 2006, la ONU lanzó sus Principios para la Inversión Responsable (PRI), una iniciativa voluntaria para animar a los inversores a tener en cuenta las cuestiones ESG al tomar decisiones de inversión. «Fue la primera vez que un grupo de inversores clave se reunió y se preguntó: “¿Qué es la inversión responsable?”», afirma Landau.
Los PRI ayudaron a cristalizar una definición de lo que era la inversión sostenible y de lo que debían hacer quienes quisieran seguir esos principios para asegurarse de que su dinero se invierte con prudencia.
Sin embargo, fueron necesarios unos diez años más tras la publicación de los PRI para que estos criterios de inversión se extendieran más ampliamente.
El Acuerdo de París sobre el clima de 2015 fue el momento en que la sostenibilidad se convirtió en una prioridad para inversores grandes y pequeños. «Los gestores de carteras empezaban a fijarse en ello», afirma Landau.
Landau fue testigo de primera mano del cambio de actitud. En la escuela de negocios le enseñaron que mitigar el riesgo significaba repartir la cartera entre un grupo de empresas de distintos sectores.
La diversificación es una forma de evitarlo. Pero, como señala Landau, «No se puede diversificar para escapar del cambio climático. Nadie puede decir que no tiene este problema del cambio climático en su cartera».
La definición cambiante de inversión sostenible
A medida que los actores del mercado han ido asumiendo la importancia de la inversión sostenible, han aparecido en el mercado diversos productos y oportunidades de inversión.
Sin embargo, no todos son igual de sostenibles.
«El problema es que hay muchas opciones y falta un estándar y un lenguaje comunes», afirma Ioannou.
«En mi opinión, existe un alto grado de tolerancia respecto a lo que se considera una inversión verde». Algunos fondos de inversión colocan una etiqueta «verde» en sus productos sin demasiada dedicación a la causa.
Eso es comprensible, sin embargo, explica Ioannou. «Tenemos que entender que, si damos un paso atrás y miramos el horizonte temporal más largo, comprendemos que se trata de cuestiones muy dinámicas».
El gas natural, por ejemplo, se consideraba un combustible puente necesario entre la dependencia de los combustibles fósiles y el nuevo mundo de las renovables. Las sucesivas revisiones de los objetivos climáticos han hecho que cada vez se clasifique más como combustible fósil, junto con el petróleo.
Los datos de sostenibilidad siguen evolucionando
En los últimos años se han hecho públicos nuevos análisis para orientar a los inversores. El gigante financiero global MSCI emite calificaciones ESG para más de 8.500 empresas a nivel mundial. También ofrece información sobre la proporción de ingresos que corresponde a inversiones limpias en un fondo.
«Hoy en día, es más fácil comprobar si un fondo tiene el tipo de inversiones que dice tener», afirma Landau.
Y la estandarización se está extendiendo. La próxima legislación de la Unión Europea (UE) exigirá a los fondos de inversión que justifiquen el etiquetado de un producto como «sostenible» con referencia directa a las normas de la UE.
Landau cree que la inteligencia artificial (IA) podría ayudar a desbloquear más del potencial de la inversión sostenible mediante el uso de herramientas de big data para identificar oportunidades de inversión sostenible.
Los inversores también empiezan a profundizar en el impacto de las empresas sobre el medio ambiente.
«Podemos decir que algunas empresas tienen un 10 % de ingresos procedentes de soluciones verdes, y otra un 20 %, pero ¿cuál tiene un impacto mayor?», se pregunta. Los inversores líderes quieren ir más allá de un simple análisis de cuál es la cifra mayor y examinar cambios más significativos en el medio ambiente.
El camino hacia la rentabilidad
Con más rigor llega más responsabilidad y más confianza de los inversores, lo que significa que el viejo refrán de que se podía invertir de forma responsable o ganar dinero, pero no ambas cosas, ya no es cierto.
«Hay investigaciones que dicen que, si se analizan las calificaciones de sostenibilidad y los riesgos ESG, y se invierte en las más sostenibles de cada sector, se puede ganar dinero», afirma Landau.
Por supuesto, no se garantiza un beneficio a ningún fondo, sea sostenible o no, y la rentabilidad puede variar.
Pero a medida que se pone más en valor la importancia de los negocios sostenibles y de la sostenibilidad en general, las empresas que invierten en negocios limpios y ecológicos obtienen mejores rendimientos gracias a su capacidad para adaptarse al mundo en el que vivimos.
Sin embargo, hay áreas de la inversión sostenible aún sin explotar. «Los inversores con visión de futuro se centran en el agua y la biodiversidad, además del clima», afirma Landau.
La inversión sostenible va a convertirse en la norma
Neste aspira a convertirse en una opción de inversión aún más rentable para los inversores preocupados por la sostenibilidad, orientando su enfoque hacia la innovación y la investigación y el desarrollo.
«Estamos estudiando las nuevas materias primas del futuro», afirma Landau. «Para ofrecer soluciones, hay que ir donde están los impactos negativos. Hay que hacer los deberes e intentar mitigar lo que no es tan ideal».
Eso es fundamental, porque el futuro de la inversión no se parecerá mucho al pasado, y es crucial estar en la vanguardia. «Dentro de treinta años, me cuesta imaginar una inversión que no tenga en cuenta alguna combinación de ESG y quizá lo que hoy llamamos inversión convencional», afirma Ioannou.
«Se convertirá en la norma. Hablaremos de inversión, pero tendremos en cuenta el impacto financiero y también el no financiero».
