Los mercados de impacto negociable buscan valorar e intercambiar resultados sociales, aprovechando el mercado de financiación basada en resultados, valorado en 185.000 millones de dólares.
Estos mercados podrían permitir el intercambio de mejoras verificadas en ámbitos como la educación, los medios de vida y la atención sanitaria.
Un sector en maduración, con nuevos mercados, métodos de verificación y estándares, invita a la participación del sector privado y amplía las herramientas de política pública.
La urgencia de abordar el cambio climático, la desigualdad social y otros desafíos sistémicos nunca ha sido mayor. Sin embargo, nuestros marcos económicos tienen dificultades para valorar plenamente los resultados sociales que apreciamos, como la salud, la educación, la equidad y la sostenibilidad ambiental. Al igual que en los primeros días de los mercados de carbono, surge el concepto de intercambiar impacto social como una visión de mecanismos que transformarán la manera en que valoramos y financiamos resultados sociales positivos. Si se hiciera realidad, este enfoque podría remodelar las economías mundiales y aportar beneficios sin precedentes tanto para las personas como para el planeta.
El impacto negociable no es un concepto nuevo: varios actores pioneros, entre ellos instituciones de financiación del desarrollo, fundaciones y empresas, ya pagan por impactos sociales logrados. Mecanismos establecidos como la financiación basada en resultados (OBF, por sus siglas en inglés) han vinculado con éxito las recompensas financieras a resultados sociales mensurables. El mercado de OBF, valorado en 185.000 millones de dólares, subraya el potencial de este enfoque. Por ejemplo, losCréditos de Progreso Social (SPC, por sus siglas en inglés) del Grupo SK incentivan a las empresas a generar valor social mensurable, lo que ha dado lugar a un valor documentado de desempeño social de 363 millones de dólares y a pagos de 52 millones de dólares a empresas sociales desde 2015. LosIncentivos de Impacto Social (SIINC, por sus siglas en inglés), desarrollados por Roots of Impact y respaldados por la Agencia Suiza para el Desarrollo y la Cooperación (SDC), complementan los ingresos de empresas de impacto en mercados de ingresos bajos y medios.
Los ejemplos de participación del sector privado destacan el potencial de generar un impacto positivo. Por ejemplo, PepsiCo México se asoció con la Corporación Financiera Internacional (IFC) para crear una línea de financiación de la cadena de suministro de 75 millones de dólares. Esta iniciativa incentivó a los proveedores a abordar los problemas de trabajo en régimen de servidumbre al ofrecer menores costes de financiación si se demostraban avances verificables. Yellowwoods se ha asociado con el Gobierno de Sudáfrica para desarrollar unbono de impacto para la creación de empleo, que permitió que 1.200 jóvenes consiguieran empleo. Instituciones financieras comoUBS, Société Générale o BNP Paribas están incorporando productos similares de «pago por resultados» a sus ofertas de gestión patrimonial o carteras de préstamos.
Al mismo tiempo, coaliciones que impulsan la creación de mercados, como elGovernment Outcomes Lab de la Universidad de Oxford,Outcomes Accelerator, suOutcomes Finance Alliance o Impact-Linked Finance Collaborative, están acelerando su adopción. Unnuevo informe de la Fundación Schwab para el Emprendimiento Social, elaborado en colaboración con el Foro Económico Mundial, encuentra muchos más ejemplos de este tipo.
Una visión del impacto negociable
Los mercados de impacto negociable van un paso más allá e imaginan un mundo en el que los resultados sociales se valoran y se intercambian económicamente, como los créditos de carbono o las materias primas. Imaginemos mercados donde las mejoras verificadas en educación, acceso a la atención sanitaria o reducción de emisiones se compran, se venden y se amplían mediante inversión privada.
La novela climática superventas de Kim Stanley Robinson,El Ministerio del Futuro presenta una versión utópica de esos mercados de carbono mediante la «moneda de carbono». Esta moneda incentiva positivamente a toda una economía a actuar frente al cambio climático; esta historia ficticia se basa en el concepto real de «Global Carbon Rewards», desarrollado por el Dr. Delton Chen y su equipo.
También están tomando forma otros mecanismos para crear mercados de impacto social. Plataformas comoCommon Good Marketplace yOutcomesX están experimentando con sistemas para medir, verificar e intercambiar impacto. Además, laInternational Foundation for Valuing Impact ha desarrollado más de 100.000 factores de valor para estimar el valor económico de resultados no financieros.
Estos esfuerzos reflejan la evolución de los mercados de carbono, que transformaron la reducción de emisiones en una materia prima mundial. Pero, en lugar de centrarse en mitigar las externalidades negativas, los mercados de impacto social buscan pagar por resultados sociales positivos. Así, tienen el potencial de complementar el conjunto de políticas ofreciendo incentivos basados en el mercado para acciones beneficiosas para el clima y la sociedad.
Pasos hacia los mercados de impacto negociable
Para liberar todo el potencial del impacto negociable, deben establecerse varios elementos fundamentales, según lo expuesto porSocial Finance International:
1. Oferta y demanda. En última instancia, los mercados requieren un equilibrio entre la oferta y la demanda. Mientras que la demanda puede estar impulsada por el interés empresarial, la regulación o los acuerdos internacionales, la oferta requiere una cartera dinámica de iniciativas respaldadas por un ecosistema bien informado.
2. Sistemas de verificación y medición. Son esenciales los mecanismos fiables para evaluar y validar los resultados sociales. La iniciativa SPC del Grupo SK demuestra cómo una medición rigurosa puede generar credibilidad e impulsar cambios positivos.
3. Estandarización y transparencia de precios. Las métricas comparables y los sistemas de precios transparentes generan confianza en el mercado. Adoptar herramientas como el retorno social de la inversión (SROI, por sus siglas en inglés) puede ayudar a empresas e inversores a comprender el valor generado por el impacto
4. Marcos sólidos de gobernanza. Las estructuras de gobernanza inclusivas deben dar prioridad a los resultados definidos por las comunidades y garantizar la equidad en las operaciones del mercado.
5. Políticas y acción del sector público. Los responsables de formular políticas y los bancos centrales deben reconocer el impacto negociable como un mecanismo legítimo de mercado y establecer acuerdos internacionales sólidos y políticas nacionales para estimular este mercado emergente.
Cuantificar el bien social
Mecanismos de financiación novedosos, como los mercados de impacto negociable, ofrecen formas innovadoras de abordar los desafíos sociales, pero conllevan limitaciones y riesgos inherentes. Al centrarse de forma restringida en resultados cuantificables, estos mecanismos corren el riesgo de perpetuar las desigualdades existentes y de abordar los síntomas en lugar de las causas fundamentales. Por ejemplo, centrarse en las métricas puede dejar de lado las transformaciones sistémicas necesarias para una equidad social sostenible.
Para cerrar estas brechas, los mecanismos de impacto negociable deben alinearse con acciones sistémicas que hagan hincapié en la transformación a largo plazo y la inclusión. En un mundo que cambia rápidamente, marcado por la IA, la automatización y la transformación de las dinámicas laborales, estos mecanismos ofrecen la oportunidad de redefinir el valor y priorizar la salud de la sociedad, la sostenibilidad ambiental y las conexiones humanas.
¿Y si el crecimiento pudiera desbloquearse no creando más bienes materiales, sino reconociendo y valorando lo que más importa: la conexión humana, la salud de la sociedad y la sostenibilidad ambiental? ¿Quién debería llevar las riendas de esta transformación? ¿Cómo garantizamos que quienes más se ven afectados por estos cambios tengan voz y una representación adecuada?
Entre los desafíos cruciales figuran estandarizar impactos sociales complejos y contextuales, mitigar consecuencias imprevistas y fomentar la colaboración entre diversas partes interesadas. Para que estos mercados prosperen, son esenciales una infraestructura sólida, marcos regulatorios innovadores y soluciones tecnológicas que garanticen la transparencia y la escalabilidad. Podrían surgir casos de uso potenciales en sectores específicos que afrontan problemas sociales urgentes.
¿Qué está haciendo el Foro Económico Mundial para promover la innovación social?
Esta visión requiere una colaboración sin precedentes entre empresas, gobiernos, ONG y sociedad civil para crear conjuntamente sistemas económicos inclusivos. El diálogo debe dar prioridad a una representación equitativa y garantizar que quienes más se ven afectados por los cambios participen activamente en la definición de las soluciones. Los mercados de impacto negociable pueden liberar valor al recompensar resultados sociales significativos, pero exigen un liderazgo audaz para gestionar los riesgos y redefinir lo que más importa a la humanidad.
