Las mujeres capitalistas de riesgo (VC) han avanzado de forma constante en las últimas décadas, pero siguen representando un pequeño porcentaje del total de profesionales del sector. Datos publicados hoy (25 de marzo) por la iniciativa de base Women in VC revelan las limitaciones a las que se enfrentan las mujeres capitalistas de riesgo y cómo estas afectan al progreso de las mujeres en el sector, así como al de las fundadoras.
La gran mayoría de las mujeres capitalistas de riesgo invierte principalmente en startups en etapas iniciales, durante las rondas de financiación semilla y de serie A.
Una de las razones por las que invierten sobre todo en las primeras etapas es que a las mujeres capitalistas de riesgo les cuesta reunir las grandes sumas necesarias para financiar etapas posteriores, explica Jessica Peltz, socia de la firma de capital riesgo MDC Ventures. «Es un gran problema», añade.
Esta dificultad para captar grandes fondos afecta incluso a mujeres capitalistas de riesgo conocidas, como Arlan Hamilton, quien, según se ha informado, ha tenido dificultades para atraer inversores para su fondo de 36 millones de dólares, Backstage Capital.
La concentración de mujeres capitalistas de riesgo en las primeras etapas del proceso también afecta a las fundadoras. Aunque las mujeres lideraban el 17 % de las startups en 2017, recibieron apenas el 2 % de toda la financiación de capital riesgo en EE. UU. Las firmas que cuentan con mujeres capitalistas de riesgo suelen respaldar a un mayor número deempresas fundadas por mujeres. «¿Creo que las mujeres tienen una ventaja competitiva frente a los hombres a la hora de identificar oportunidades en sectores orientados al consumidor, donde tienen más experiencia directa? Sí. Creo que las mujeres están mejor posicionadas para hacerlo», afirma Sutian Dong, socia de Female Founders Fund, que se centra en la financiación de etapas iniciales. Dado que son pocas las mujeres capitalistas de riesgo que invierten en las etapas de crecimiento de las startups, a esas empresas lideradas por mujeres les resulta más difícil seguir adelante hasta alcanzar la rentabilidad.
Los datos de Women in Venture Capital tienen limitaciones. Se inclinan mucho hacia las capitalistas de riesgo de EE. UU., y el 86 % de los datos son autodeclarados, lo que puede ser inexacto (PDF). Pero la conclusión que se desprende de los datos es clara: las mujeres estarán mejor representadas en el conjunto del sector del capital riesgo cuando también estén mejor representadas en los fondos medianos y grandes, que pueden respaldar mejor a empresas más maduras (y menos arriesgadas).
Según Dong, no hay una sola cosa que frene a las mujeres capitalistas de riesgo. Quizá sea solo cuestión de tiempo que inviertan de manera más equilibrada en todas las etapas, afirma, y eso podría ocurrir en los próximos años.
«Mi hipótesis es que, con el tiempo, las mujeres entrarán en las últimas etapas [de financiación], cuando los inversores reconozcan la oportunidad que están dejando pasar si no cuentan con mujeres en sus equipos capaces de analizar una empresa como Glossier y decir: “esto es lo próximo grande”», afirma Dong.
